瑞达期货：金属交易提示0908

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡回落，收跌0.24%，报收1119.18金/盎司；隔夜伦敦银震荡收低，跌幅0.45%，报收14.503美金/盎司。
消息方面：9月7日美国劳工节市场休市，隔夜无美国数据。美国数据相应推迟一天公布，其中备受关注的LMCI、EIA原油库存分别推迟至周二及周四发布。
现货市场：9月7日，上海现货9999金报230.95元/克，跌3.55元/克；上海现货9999银报3280-3290元/千克，涨5元/千克。
仓单库存：9月7日，上期所黄金仓单报747千克，涨0千克；上期所白银仓单报292731公斤，日增2044公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至9月7日黄金ETF持仓量为682.35吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10058.74吨，日增0吨。
行情总结：美国劳工节市场休市，消息面乏善可陈，市场惯性运行。美联储9月FOMC会议临近，市场预期加息将如期而至，隔夜伦敦贵金属继续疲软走势。操作上沪金1512合约232.5元/克抛空，止损234元/克；沪银1512合约3315元/千克抛空，止损各3340元/千克。


2铜
外盘走势：隔夜伦铜振荡回落，削减日内录得的部分涨幅，其中3个月伦铜仅收涨0.52%至5135.5美元/吨，但今日早盘伦铜小幅高开，现交投于5163.5美元/吨，目前伦铜运行于均线交织处，短期多空方向突破在即。持仓方面，9月4日伦铜大幅增仓3684至29.3万，显示铜价跌至5100美元/吨附近，多空分歧加大。
行业资讯：嘉能可称，该公司旗下位于刚果的Katanga 铜矿已开始检讨营运，同时位于赞比亚的Mopani铜矿已开始类似检讨，这将使得铜产量减少40万吨。
现货方面：据SMM称，9月7日上海电解铜现货报贴水50-升水10元/吨，平水铜成交价39360-39460元/吨。节后持货商早间试探性报价贴水20元/吨-升水20元/吨，但中间商和下游观望心态浓，加之假期后进口铜集中到货，市场供应充裕，实际成交受制，升水随盘面快速下降，至午后好铜报贴水30元/吨至勉强平水水平，预计短期升水恐难以为继。
库存方面：截止9月7日，LME铜库存较上周五减少3525吨至352325吨，该库存高于年内库存均值31.26万吨；同时，截止9月2日，上期所沪铜库存报128887吨，较上周增加5664吨，为过去六周来第五次增加，高于年内6月19日的库存水平（125191吨），显示国内库存供应有所增加。
观点总结：隔夜沪铜1511合约高开低走至39340元，但目前仍运行于主要均线组之上，上方阻力关注M60即39700元/吨附近，短期美元走强与铜市供应不确定性增加相互作用，但低铜价吸引部分资金入场，建议CU1511可背靠38700元之上逢低短多，入场点参考39100元附近，目标40000元。


3铝
外盘走势：隔夜伦铝振荡下滑，完全回吐亚市涨幅，其中3个月伦铝尾盘收跌0.75%至1598美元/吨，其下方支撑关注1570美元/吨。今日早盘伦铝基本平开，现运行于1602美元/吨附近。
行业资讯：俄罗斯1-7月铝出口量同比增加21%至203万吨，主要受卢布兑美元大幅下跌影响，俄罗斯主要向独联体以外国家出口基本金属。
现货方面：9月7日上海地区现货成交集中11740-11750元/吨，贴水50-贴水40元/吨。假期后首日，部分品牌铝锭到货量增加，持货商增大出货力度，而同期下游厂商采购意愿较假期前仍显疲惫，市场并未出现大量补库需求，现货铝锭价格被压制，相对期铝当月贴水幅度扩大，整体市况成交一般。
库存方面：截止9月7日，LME铝库存减至3219950吨，较上周五减少8950吨，该库存创下2009年3月来的新低；同时，截止9月2日，上期所沪铝库存报307328吨，较上周减少4059吨，为七周来第六次减少，创下年内7月10日当周来的新低，同时较去年12月末仍减少108018吨。
操作策略: 隔夜沪铝1511合约振荡下滑至11885元，但伦铝表现较沪铝相对抗跌，现运行于均线交织处，同时国内外宏观面多空因素交织，建议对铝价表现不宜太过看空，建议AL1511于11850-11950元间高抛低吸，止损各80元/吨。


4 锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1770美元/吨，跌0.95%。
现货方面：9月7日SMM现货0#锌报价为14790-14890元/吨，均价涨0元/吨。据SMM报道，现货充裕，国产非交割0#价格与进口持平，进口各品牌间价差缩小至持平，成交略逊于上周五。
消息面：根据亚洲金属网对国内27家氧化锌企业进行调研，8月底中国氧化锌企业库存下滑至46.8%，上个月企业开工率为48.6%。根据亚洲金属网报道，近期中国现货市场上锌价继续低位运行，部分锌矿山逼近生产成本。
库存方面：截至到9月7日，LME伦锌库存552650吨，日增25775吨；沪锌库存方面，截至9月2日，沪锌库存报153597吨，较上周减少3790吨，连续5周回落。
观点总结：中国经济增长压力加剧限制金属反弹，不过鉴于国内宏观政策托底力度仍强，预期下行的空间较小。建议沪锌1511合约短期观望，回落到14400元/吨轻仓短多，止损14300。


5钢材
现货市场：现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2060元/吨，跌20元/吨；广州报价2280元/吨，跌20元/吨 ；北京报价1990元/吨，持平；福州报价2050元/吨，涨10元/吨。
消息：(1)河北省冶金行业协会发布的8月份河北省钢铁行业PMI为42.3%，环比上升1.6个百分点，创三个月来 最高水平，显示出河北省钢铁行业经营环境略有好转，但仍处于50%荣枯线下，该省钢铁行业整体形势仍处于弱势。(2) 澳洲62%粉矿CFR参考报价56.75美元/吨，持平。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为38992吨，较上一交易日减302手。
小结：隔夜RB1601合约区间震荡。阅兵结束后，钢厂开始复产，但是下游需求表现并不旺盛，且部分地区商家预期仍较为悲观。操作上建议，1030附近择机抛空，止损参考1045。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报455元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报432元/吨，涨1元/吨；印度62%粉矿报405 元/吨，持平。
消息面：大连商品交易所铁矿石期货国际化总体方案日前已完成，相关规则正深入征求市场意见。这意味着 未来境外个人和机构都能通过境内期货公司参与到国内铁矿石市场，并推动国际化市场定价机制的形成。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：隔夜I1601合约弱势震荡。国产矿市场价格持稳，出货一般，部分地区钢厂国内矿采购稍有增加。进口矿港口现货报价上调，成交价格普涨，港口现货整体成交活跃。操作上建议，380附近择机买入，止损参考375。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1675美元/吨，涨0.66%。
现货方面：9月7日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13350-13500元/吨，均价涨50元/吨。SMM上海1#铅报道，南方、恒邦、汉江炼厂均有出货，再加上新增的蒙自，市场货源较充足，下游因蒙自价低采购较好，其余品牌成交少。
消息面：秘鲁能源矿业部周日公布的数据显示，秘鲁7月铅锌产量较上年同期分别增加8.26%和5.68%，达到26,479吨和126,879吨。
库存方面：截至到9月7日，LME铅库存报174450吨，日减2125吨；截至到9月2日，上期所铅库存报14114吨，周度持平。
观点总结：铅的运行状况相对较好，技术上震荡运行、重心逐渐上移的走势还在继续。不过受到周边疲软影响，反弹显得较为乏力。操作上建议沪铅1511合约暂时观望为主。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）680元/吨，持平。
消息面：四川省政府办公厅近日印发了《关于进一步加强煤矿安全生产工作的实施意见》，明确将加大对年产9万吨及以下小煤矿的关闭力度。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。
小结：隔夜JM1601合约小幅上涨，国内炼焦煤市场弱势运行，云南玉溪炼焦煤价格下调，主焦煤普降50元/吨，1/3焦煤降70元/吨；操作建议，在585附近抛空，止损参考590。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价900元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价950元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价865元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价830元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：国家统计局公布8月下旬国内二级冶金焦价格691.2元/吨，与8月中旬相比降9.4元，降幅1.3%。
库存：大商所焦炭仓单日报为220手，较上一交易日持平。
小结：隔夜J1601合约小幅高开，国内焦炭现货市场持稳，焦炭市场成交受阅兵结束影响有小幅回升，但钢厂采购积极性仍不是很高；操作建议，在788附近抛空，止损参考795。


10镍
外盘走势：隔夜伦镍振荡下滑，其中3个月伦镍重挫1.87%至9705美元/吨，创下逾一周来新低，今日早盘伦镍小幅高开运行，现交投于9740美元/吨，目前伦镍有效运行于均线组之下运行，下跌风险加大，日内运行区间关注9600-9850美元/吨。
消息方面：俄罗斯1-7月镍出口量同比下滑8.6%至109900吨，俄罗斯主要向独联体以外国家出口基本金属。
现货方面：9月7日SMM1#电解镍成交价为75100-76000元/吨，成交均价较2日上涨650元/吨。早盘金川公司维持镍出厂价格不变，金川镍现货较无锡主力合约平水出货，节日后第一天，市场明显活跃，下游补货积极，贸易商则出货积极，补货淡定，主流成交区间为75100-75800元/吨。
库存方面：截止9月7日，LME镍库存较上周五减少1668吨至451962吨，该库存水平仍高于年内均值44.2万吨，年内6月4日创下记录高点470376吨。截止9月2日，上期所镍库持平于18357吨，仍处于年内高点。
操作策略：隔夜沪镍1601合约振荡回落至76200元，重回均线组之下，其表现远差于其他基本金属，同时伦镍亦创下逾一周来的新低，短期镍价下跌风险加大，建议NI1601合约背靠77200元之下持空，目标关注75100元。