国信期货：“双降”提振作用不大，有色整体依然偏弱

在中国股市沪综指连续暴跌并下破3000点大关之后，中国央行于8月25日晚间宣布双双下调存贷款基准利率和存款准备金率。这是央行自去年11月22日时隔逾两年后重启降息以来的第五次降息，目前存贷款基准利率均已降至历史低点。中国宽松加码的同时也加剧了人民币的贬值，虽然一度提振国内有色系价格，但市场对中国经济下行的忧虑限制了价格的反弹空间，虽铜走势较强，但镍、铝需求孱弱的情况已积重难返。

期铜方面：今日亚洲交易时段伦铜高开低走，目前价格勉强在5000一线震荡，该处成为近期多空争夺的焦点，若被跌破则看至4900。今日沪铜主力CU1510高开低走，最终收于38840，上涨290或0.75%，反弹动能减弱，但38000一线支撑情况良好。现货市场上持货商逢高换现，月末因素继续影响市场，票据货源差价仍在20元/吨左右，报价较为紊乱，第二交易时间段全线贴水，并有扩大趋势，中间商买现抛期，下游少有入市，观望情绪较浓，成交有限。操作建议：离场观望。

期镍方面：今日亚洲交易时段伦镍低位盘整，目前价格在9500一线，下方空间不大，9000附近支撑稳定。今日沪镍主力NI1601高开低走，收于74360，下跌830或1.1%，关注7000一线的支撑。现货市场上金川公司挺价不出，金川镍现货减少，升水扩大，俄镍贴水200元/吨不变，贸易商和下游现比较纠结，采购一般。操作建议：空单持有。

期铝方面：今日亚洲交易时段伦铝高开低走，虽1500一线继续提供支撑，但价格走势依然低迷。今日沪铝主力AL1510冲高回落，收于11855，下跌10或0.08%，沪铝下方空间虽有限，但弱势依旧难改。现货市场上当月和下月票据间价差在10-20元/吨，月末持货商出货意愿仍然积极，市场流通铝锭量持稳，下游企业逢低入市采购，助推整体成交活跃度略显回暖。操作建议：观望。