上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0812

铜：隔夜，人民币对美元汇率中间价突然大跌令商品多头措手不及，伦铜盘间再创近期新低5109美元/吨，最终收报5148美元/吨。今日伦铜开5066美元/吨。日内人民币延续贬值步伐，伦铜日内走势先抑后扬，再次触及低位5062美元/吨，并在随后维持低位整理，在亚洲金融市场交易时段尾盘返升，重回5100美元关口上方。截止北京时间17:00，伦铜5127美元/吨，美元96.61。今晚公布经济数据有限，伦铜风险加剧。

隔夜，伦铜一路向下再刷低位，沪期铜主力1510合约夜盘低开高走，开于38670元/吨后，盘中大幅高走至高位39220元/吨，随后小幅回落高位横盘整理，最终收于38810元/吨，下跌70元/吨，跌幅0.18%。仓量方面，主力合约持仓量减少3372手，成交量35.9万手。日内沪期铜依然表现抗跌，平仓盘大量涌出，沪期铜维持在38900元一线整理，沪伦比值大幅上修至7.65以上，午后进一步拉升，与伦铜走势背离，触及高位39500元/吨，最终主力合约收报39350元/吨，上涨470元/吨，涨幅1.21%。仓量方面，主力合约成交量减少31956手，持仓量减少10204手，成交总量19.5万手，持仓总量减少19002手，沪期铜走势与外盘背离，沪伦比值大幅上修，但随着人民币汇率波动，进口市场再度呈现亏损状态，短时铜价风险增加，关注沪期铜补跌以及外盘跳涨风险。

现货市场，今日上海电解铜现货对当月合约报贴水180元/吨-贴水80元/吨，平水铜成交价格39040元/吨39160元/吨，升水铜成交价格39060元/吨-39240元/吨。外盘大跌触低5063美元/吨，沪期铜异常抗跌，当月沪伦比值大幅上修至7.7以上，进口铜延续换现，早间供应依然充裕，现铜贴水继续扩大，第二交易时间段之后，部分中间商入市吸收低价货，因长单需求以及买现抛期赚取价差，下游按需接货为主，供需双方呈现拉锯状态。午后沪期铜依然窄幅，市场贴水报价维稳，多在贴水180元/吨-贴水120元/吨，好铜贴水有扩大迹象，成交价基本与午前相当，但尾盘期铜拉升后，隔月价差缩减至100元/吨左右，部分投机商继续买现抛期，现铜贴水未见明显扩大，市场出货量有限。



铝：今日跟随人民币贬值步伐，日内美元指数亦出现大幅回落，实体重心跌至97点下方，以黄金为代表避险投资品种出现上涨，但伦铝价格未受美元回落支撑，而延续昨日下跌势头，伦铝开于1585美元/吨，随着市场信心低迷，铝价连续下行试探新低，触及低位1553美元/吨。截止至北京时间16时，已经触及1553.5美元/吨的六年新低，同期上方均线下行压力重重，伦铝价格短期仍视弱势为主。

今日人民币贬值步伐持续，沪期铝主力受其影响，今日早盘开于12065元/吨，延续隔夜主力小幅上涨势头，成交重心连创新高，并顺利站上十日均线，高点触及12165元/吨，尾盘报收12135元/吨，较昨日上涨95元/吨，涨幅为0.79%。全天成交量减少1112手至49638手，同期持仓减少2484手至14.4万手，空头减仓占据主动。短期看来，市场仍在消化人民币汇率变化影响，市场预期其有利于铝锭等原材料出口，同期减少相应产品进口量，连带支撑国内铝价继续走高。

铝价向上突破乏力，今日持货商扩大出货力度，然而下游反应平平，接货意愿降低拖累现货价格较期铝贴水扩大，整体市况较昨日明显回落。上海地区主流成交价格集中11960-11980元/吨，贴水40至贴水20元/吨。午后市场市场成交趋于平淡，少量成交集中11970元/吨附近，较期货当月贴水近50元/吨，受下游接货情绪抑制，贴水较午前扩大。



铅：隔夜伦铅大幅下挫2.48%，亚洲时段开1754美元/吨，中国央行下调人民币中间价逾1000点，人民币贬值预期刺激美元上涨，伦铅单边下行最低至1709.5美元/吨，终收于1713美元/吨，跌43.5美元/吨。今日人民币中间价再度贬值逾千点，伦铅开于1715美元/吨后一度单边下行低至1680美元/吨，亚洲时段午盘美元开始跳水，或因人民币贬值推迟美元加息预期，也有传闻称中国央行介入汇率市场防止人民币过度贬值，美元下跌后伦铅逐渐收复跌势，转跌为涨，截止16：15，伦铅运行于1724美元/吨。

隔夜伦铅大幅下挫，沪期铅主力1510合约较抗跌，开于13180元/吨，最低至13100元/吨，终收于13110元/吨，仅跌55元/吨，沪伦比值进一步拉大。今日人民币中间价再度贬值逾千点，贬值的预期使得投资者对国内降准预期提升，沪市金属整体上扬，沪期铅不断收复昨日跌势，多开及空平明显，尾盘一度拉至13285元/吨，涨90元/吨。全日成交量突增至9050手，持仓量减少328手至18230手。

今南方13310元/吨，对沪期铅主力1510合约升100元/吨，汉江、恒邦报13290-13300元/吨，YT13270-13280元/吨。炼厂出货较少，主要因目前伦铅及沪期铅走势背离，下游认为沪期铅或将在伦铅拖累下重回跌势，故今采购较少。



锌：昨日伦锌开于1895美元/吨后，重心一路单边下挫，并触及1800美元/吨，创2013年5月15日以来新低，报收1803美元/吨，跌92美元/吨，跌幅4.85%。今日，伦锌开于1806美元/吨，中国央行再次下调人民币中间价，伦锌快速探低至1730美元/吨，午后美元指数回落，伦锌获得支撑，重心回升，截止16:10，伦锌报1806美元/吨，涨3美元/吨，涨幅0.19%。美元指数大幅回落，料伦锌继续小幅回升。

隔夜，沪期锌主力1510合约受外盘拖累低开14520元/吨，盘间多头小幅挣扎上摸14640元/吨，仍承压回落至14500元/吨附近，报收14510元/吨，跌幅160元/吨。今日央行公布的人民币中间价为6.3306，较昨日的中间价6.2298再贬1000余点，人民币再度贬值，沪期锌主力1510合约维持强势，一度摸高至14885元/吨，终收于14805元/吨，涨135元/吨，涨幅0.92%。仓量方面，全日成交增88436手至321588手，持仓减7204手至155270手。沪期锌主力目前回升至10日均线上方，MACD由绿柱转为红柱，KDJ/RSI敛口向上，但盘间多空双方平仓均较多，市场投资者对于后市较为谨慎，加之日内公布中国经济数据不佳，料沪期锌主力1510合约继续反弹空间较为有限。

今市场0#锌主流成交15070-15120元/吨，对沪期锌主力1510合约升水330~380元/吨，1#锌成交于15070元/吨附近，进口锌升水在300~320元/吨附近。沪期锌主力盘开于14510元/吨，第二时段震荡在14740元/吨左右，报收于14745元/吨。炼厂少量出货 ，注册0#市场现货流通量偏紧，升水较昨日变化不大。非交割品牌以及进口市场流通稀少，下游接货热情不高，上午市场成交整体偏淡。午后，沪期锌延续涨势，纠结于14730元/吨附近后，尾盘快速拉升至14800元/吨，0#现锌随着盘面走高，升水收窄至300-350元/吨附近，0#现锌成交于15040-15070元/吨附近，成交一般较午前变化不大。



锡：今日伦锡开盘15450美元/吨，亚洲时段延续弱势大幅下探，最低触及14770美元/吨，欧美盘初收回部分失地，但整体依然十分疲弱。近日，人民币贬值潮强势袭来，在全球市场触发一系列连锁反应，一时间盖过了美联储加息预期带来的影响。伦锡下方支撑14600美元/吨，短期料将继续维持偏弱震荡。

昨日夜间沪期锡开盘108100元/吨，虽然隔夜伦锡大幅下挫，但沪期锡夜盘并未受到明显影响，整体以低位盘整为主。盘初在伦锡不断回落的打压下，有多头平仓迹象，但在107000元/吨附近很快吸引逢低买入盘促使价格回升至开盘价附近，之后保持震荡在23:00左右遭遇空头打压至107520元/吨附近盘整，收盘107880元/吨。今日白天沪期锡开盘107880元/吨，走势依然维持窄幅震荡，主要运行区间在107300-107900元/吨，仅尾盘跟随周边市场拉升，最终收盘108400元/吨，下跌540元/吨，跌幅0.48%。成交1104手减96手，持仓1536手增加30手。沪期锡预计仍以盘整为主，下方支撑106300元/吨。

沪锡市场，今日主流成交107500-109000元/吨，交投氛围平淡。隔夜基金属普遍下跌对现货市场人气造成打压，下游观望氛围进一步升温。云锡108500-109000元/吨，天梯云象108000-108500元/吨，早市有少量天梯成交于107500元/吨，南山金龙107300-107500元/吨。



镍：人民币汇率连续大跌，重挫伦镍。今日，伦镍亚盘开10745美元/吨，开盘后一度寂静，随着人民币汇率再度下调，空头大肆做空，伦镍迅速下挫， 而恰是抛压重挫下行，触发了部分多头的止损位置，多头方面迅速平仓，一连串的触发部分多头止损位爆仓，也由此导演了千点下泄的大戏，伦镍短期跌幅一度接近14%，最低摸至9125美元/吨，历史罕见。此后低位多头纷纷开始回补，期镍迅速拉升，回归10400美元水平附近，进入欧美时段，维持于低位震荡。伦镍技术指标MACD敛口下行，而KDJ则明显与此背离，开口向上，伦镍始终处于5日和10日均线下方，料晚间伦镍仍维持跌势。

隔夜盘沪期镍延续日间上涨走势，主力夜盘开82910元/吨，之后震荡走高，突破20日均线，最高摸至83700元/吨，收盘报83470元/吨。今日，沪期镍早盘开83520元/吨，在昨日大涨后，沪期镍开盘小幅上冲后，开启回调，盘中尽管有所反复，但下行态势明显，午后伦镍短暂震荡后，再度跳水下行，至尾盘沪期镍继续回吐夜盘涨幅，收盘报于82370元/吨。整日沪期镍涨1.64%，但已大幅回吐早前涨幅，显示一根很长的上影线，成交量增加17.7万至51.5万至，持仓量减少15822手至12.4万手，沪期镍反弹仅仅昙花一现，下行仍是主要趋势。

沪市现货，SMM 1#电解镍81200-8200元/吨。金川镍现货成交较无锡主力合约贴水200元/吨，上午人民币汇率大降，期镍暴跌，镍现货价格下跌，下游观望为主，主流成交区间为81000-81400元/吨。下午，金川镍现货仍处于贴水状态，但沪期镍返升，人民币汇率大跌使得进口窗口关闭，国内现货价格坚挺，下游仍观望为主，但贸易商有所持货，市场成交量小幅回暖。主流成交价81500-81900元/吨。今日金川公司下调电解镍（大板）出厂价至81300元/吨，下调幅度2100元/吨。