英大期货：金属盘前点评0803

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1510合约跌310元至38250元/吨，跌幅0.80%；夜盘跌0.03%至38240元/吨。隔夜伦铜3月收于5224美元/吨，跌幅0.64%。
消息面，7月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.0%，比上月回落0.2个百分点，位于临界点，表明制造业总体变化不大。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读PMI回落的主要原因，一是受高温暴雨等天气影响，以及一些企业限产，进行设备检修和技术改造，生产增长趋缓。二是近期石油等大宗商品价格波动下滑，主要原材料购进价格指数连续下降，给相关行业生产带来一定影响。三是制造业内外需求仍然偏弱。2015年7月份，中国非制造业商务活动指数为53.9%，比上月微升0.1个百分点，业务活动预期指数为60.0%，比上月上升0.3个百分点，企业对未来市场发展较为乐观，非制造业运行稳中向好，对稳定经济增长的作用不断增强。
现货方面，7月31日海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨-升水120元/吨，平水铜成交价格38940元/吨-39020元/吨，升水铜成交价格38960元/吨-39060元/吨。沪期铜小幅回落，月末最后交易日持货商加速换现，现铜升水依然出现收窄，中间商月末受制资金因素，入市量减少，下游亦接货有限，市场消费活跃度下降，供应压力有所增加，好铜开始主动调降升水报价，但平水铜升水却相对稳定，因昨日投机商入市吸收部分低价货源，今日成交乏力，依然难以摆脱月末因素的制约。
行情研判，美元指数维持高位波动，基本金属仍旧偏弱。中国7月PMI数据不及预期，国内经济仍面临下行压力，复苏迹象尚不明显，基本面来看，上游交投较弱，下游消费仍不景气，且消费淡季需求依然疲弱，短期现货供应吃紧，对铜价有所支撑。但铜价上方压力仍较大，料维持低位震荡态势。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1510合约跌20元/吨收于12255元/吨，跌幅0.16%；夜盘跌0.24%至12225元/吨。隔夜伦铝3月收于1620美元/吨，跌幅1.55%。
消息面，中国7月官方制造业PMI为50.0，不及预期。分析师称，中国7月份制造业需求萎缩，生产放缓，库存被动增加，价格加剧收缩。整体而言，经济仍在底部挣扎。
现货方面，7月31日上海主流成交集中12100-12120元/吨，贴水100至贴水80元/吨，无锡主流成交12080-12120元/吨，杭州主流成交12100-12120元/吨，月末因素下游采购整体仍然偏淡，但周末因素影响较昨日接货情绪有所提升，上海地区12100元/吨货源贸易商间较为抢手，但供应有限，随着接货意愿提升，12110元/吨成交较为主流。无锡市场甘铝品牌价格较低，12080元/吨附近成交集中，其他品牌多集中12100元/吨上方。整体现货库存维持小幅减少势头，减产影响暂未完全体现。
行情研判，有色金属价格在小幅反弹后再次走弱，期铝也随之走低，但幅度有限。目前铝市基本面仍较弱，国内铝产量速度并未减缓，库存高企，需求低迷，现货铝成交依旧清淡，市场参与者多观望，成本支撑限制铝价下行空间，料维持弱势震荡走势。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1510合约跌100元/吨收于13000元/吨，跌幅0.76%；夜盘涨0.04%至13005元/吨。隔夜伦铅3月收于1699.5美元/吨，跌幅0.90%。
消息面，中国7月官方制造业PMI为50.0，不及预期，非制造业PMI回升至53.9。
现货方面，7月31日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于13300元/吨，均价跌25元/吨。
行情研判，目前铅市供需两弱。在美联储加息预期下以及全球供应过剩，国内经济疲弱内需不足的情况下，铅价反弹动能仍显不足，近期铅价或将区间震荡，建议谨慎操作。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1510合约涨35元/吨报收14885元/吨，涨幅0.24%；夜跌1.11%至14720元/吨。隔夜伦锌3月收于1917.5美元/吨，跌幅1.61%。
消息面，中国7月官方制造业PMI为50.0，不及预期，非制造业PMI回升至53.9。
现货方面，7月31日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于15520元/吨，均价跌100元/吨。长江1#主流成交均价报于15090元/吨，均价跌100元/吨。
行情研判，近日有色金属价格在经历了短暂的反弹之后再次走弱。基本面来看，终端需求低迷仍是锌价最大拖累，从现货方面来看，目前锌市供应短缺，现货升水较为坚挺，但宏观环境拖累，市场参与者多观望，料锌价短期仍以低位震荡为主。