英大期货：金属盘前点评0724

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1509合约涨30元至39180元/吨，涨幅0.08%；夜盘跌1.71%至38510元/吨。隔夜伦铜3月收于5256美元/吨，跌幅1.88%。
消息面，世界金属统计局（WBMS）周三公布的数据显示，2015年1-5月全球铜市供应过剩19.6万吨，2014年全年供应过剩28.2万吨。2015年前五个月库存增加12.1万吨。2015年1-5月，全球矿山产铜量为782万吨，较2014年同期增加3.5%。精炼铜产量增加至931万吨，较去年同期增加3.2%，中国产量显著增长，增加了18.9万吨。2015年1-5月，全球铜消费量为911.3万吨，去年同期为927.6万吨。今年前五个月中国表观铜消费量下降1.3万吨至443.8万吨，占全球需求总量的48.7%。2015年1-5月，欧盟28国铜产量较去年同期增加1.7%，需求量为139.1万吨，较去年同期增加1.1%。2015年5月，精炼铜产量为191.37万吨，消费量为187.03万吨。投行高盛(Goldman Sachs)周三大幅下调铜价预估，因中国铜需求增速放缓，以及高盛相信未来三年铜市供应将迎来增长。全球最大铜矿商--智利国家铜业公司(Codelco)周三表示，多数项目运营未受到外包工人罢工影响，尽管工会表示，将连续第二天封锁通往矿区的道路，将导致公司每日损失2,700万美元。
现货方面，7月23日上海电解铜现货对当月合约报升水270元/吨-升水330元/吨，平水铜成交价格39440元/吨39880元/吨，升水铜成交价格39480元/吨-39940元/吨。沪期铜早市大跌近1000元/吨，大量投机商入市吸收低价货，逢低成交活跃，第二交易时间段沪期铜突现拉升，幅度达500元/吨以上，早市收货者获利出货，供应增加，但现铜升水收窄有限，挺升水意愿依然明显，市场成交有所受制，中间商入市量减缓，下游难觅低价货源，且对铜价地位返升可持续性质疑，保持按需接货，成交以投机商为主。
行情研判，美国经济持续向好，美国加息预期强化，美元指数高位波动，国内经济仍面临下行压力，固定资产投资增速尚未企稳，加之近期供应充足，且消费淡季需求依然疲弱，铜下游企业仍持谨慎态度，房地产出现企稳迹象，未来或对铜价有所提振。料铜价短期维持弱势运行。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1510合约涨0元/吨收于12355元/吨，涨幅0.00%；夜盘跌0.73%至12265元/吨。隔夜伦铝3月收于1637美元/吨，跌幅1.44%。
消息面，世界金属统计局（WBMS）周三公布的报告显示，2015年1-5月全球原铝供应短缺26.1万吨，2014年全年供应短缺72.3万吨。2015年1-5月，全球原铝需求量为2368万吨，较去年同期增加308.8万吨。2015年1-5月，全球原铝产量较去年同期增加328.8万吨。2015年1-5月中国产量预估为1281.7万吨，目前约占全球总产量的55%。2015年1-5月中国表观需求量较去年同期增加31%。1-5月中国净出口量为17.8万吨，2014年全年净出口量为31.3万吨。2015年1-5月，欧盟28国产量较去年同期增加2.2%。1-5月全球需求量较去年同期增加15%。2015年5月，原铝产量为485.13万吨，消费量为490.98万吨。
现货方面，7月23日上海主流成交在12110-12120元/吨，贴水130元/吨至贴水120元/吨，无锡主流成交在12120-12130元/吨，杭州主流成交在12130-12140元/吨，铝价继续下行持货商出货积极性受挫，今日超低价货源减少，虽然下游接货大体仍维持按需采购，但是中间商积极寻找低价货源流转，市况稍有改善。
行情研判，美国加息预期强化，美元指数维持高位波动，大宗商品价格仍承压。国外铝市需求有所好转，但国内国内铝产量速度并未减缓，库存高企以及需求低迷，铝市基本面依然较弱，市场恐跌情绪连续升温，现货贴水连续扩大，铝价反弹动能不足，成本支撑限制铝价下行空间，料维持偏弱震荡走势。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1509合约涨90元/吨收于12960元/吨，涨幅0.70%；夜盘跌1.54%至12760元/吨。隔夜伦铅3月收于1731美元/吨，跌幅2.15%。
消息面，世界金属统计局（WBMS）周三公布的报告显示，2015年1-5月全球铅市供应过剩3.1万吨，2014年全年供应短缺1.68万吨。5月末库存总量较2014年末低9.35万吨。2015年1-5月，全球精炼铅产量为414.6万吨，较去年同期下降3.7%。2015年1-5月，全球精炼铅需求量较去年同期减少20.6万吨。2015年1-5月，中国表观消费量总计为165.5万吨，较去年同期减少7.3万吨，占全球消费总量的40%多。2015年1-5月美国表观需求量较去年同期减少4.7万吨。2015年5月，精炼铅产量为85.08万吨，消费量为83.29万吨。
现货方面，7月23日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于13225元/吨，均价跌0元/吨。
行情研判，近期金属均呈现弱势下行态势。在美元高位压力以及全球供应过剩，国内经济疲弱内需不足的情况下，料铅价走势仍偏弱，在前期低点附近或有支撑。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1509合约涨15元/吨报收15250元/吨，涨幅0.10%；夜跌1.21%至15065元/吨。隔夜伦锌3月收于1979美元/吨，跌幅0.90%。
消息面，世界金属统计局（WBMS）周三公布的报告显示，2015年1-5月全球锌市供应过剩21.4万吨，2014年全年供应短缺14.5万吨。报告的锌库存在今年前五个月下降7.5万吨。5月LME锌库存减少1.59万吨，到5月末时较2014年末低23.8万吨。LME锌库存占全球库存总量的41%。中国需求量较去年下降0.2%。精炼锌产量较去年增长14.4%。5月中国进口量为4.46万吨，令今年前五个月进口总量达到17.8万吨，较去年同期减少13.3万吨；进口的锌大多数是特优级锌。全球精炼锌产量较去年同期增长8.2%，消费量较去年同期增长0.9%。1-5月日本需求量为17.19万吨，较去年同期下降18%。1-5月全球需求量较去年同期减少4.9万吨。中国表观需求量为252.2万吨，占全球需求总量的46%。2015年5月全球平板锌产量为120.66万吨，消费量为117.99万吨。
现货方面，7月23日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于15680元/吨，均价跌220元/吨。长江1#主流成交均价报于15250元/吨，均价跌220元/吨。
行情研判，美元指数高位波动，给大宗商品价格带来压力。中国房地产市场出现了企稳的迹象，或对锌价有一定支撑。今日现货高升水下多出少接，成交不佳，终端需求低迷仍是锌价最大拖累，料锌价短期仍以低位震荡为主，建议空单日内短线为主。