招商期货：铜铝锌镍早评0611

招商评论

铜

昨夜外盘小幅冲高是面临下跌之后的技术性修复及消费点价盘的介入。铜基本面来看，下周祥光要复产，金川也检修结束，而消费端电网和空调端环比继续下滑，铜价短期修复之后继续面临较大压力。操作上，空单获利者可继续逢反弹沽空。观点仅供参考

铝

现货成交贴水维持在贴水80-贴水40元/吨不变，显示现货弱势不改。同时随沪伦比值回升及进口升水大幅下滑，导致铝进口窗口打开，近期望进口增加或增加国内供应，因此国内现货目标价望下调。操作建议维持空头思路不变，基于基本面及进口盈利的正向套利可以继续持有。

锌

0#锌现货主流成交16350-16370元/吨，对沪期锌主力贴水40-30元/吨，现货跟随期锌走强，同时主要消费地区升水结构维持，显示锌锭供应局部偏紧格局维持，同时冶炼厂低价惜售未完全放松，后期随国外大矿山闭矿确定性到来，现货惜售及囤货待涨情绪或重燃，导致锌价继续走强格局出现。操作上仍建议低位多单继续介入不变。