现货铜成交平平，下游看跌逢低买入

一周行情描述：
   本周LME3月期铜高位下挫，周一开盘于6422.5美元，高位跳水后稍有回升，最高6439美元，最低至6194美元，截稿时收盘于6260美元，本周下跌169美元，周跌幅达2.64%，持仓减少18081手至34
万手。沪铜主力1507合约高位回落，周一开盘45850元，周二夜盘因美元强势而跳水，最低至44610元。周四起有小幅回暖迹象，收于45110元，下跌930元，周跌幅达2.02%、，持仓减少57832手至
22.9万手。上海期货交易所库存减少10521吨至162636吨。
    
   现货交易描述： 
   现货铜：上海有色金属交易中心（原物贸有色现货市场），本周主要成交区间45110-46090元/吨左右，升贴水主要在b60-b90元/吨，价格整体下降，升水先扬后抑。本周现货市场成交清淡，上
半周持货商出货较少，贸易商交投平平，下游消费持看跌态度，观望气氛较浓。下半周供应以冶炼厂为主，下游消费企业逢低买入，周五成交一般，上午升水报在b20-b110元，持货商出货一般，下
游消费逢低买入，交易积极。下午市场好铜报在b70-b90元，平水铜报在b30-b50元，湿法铜报在c10-b20元左右。据上海有色金属交易中心调研结果来看，大多数贸易商持回调下跌观点，少数持震荡
为主观点。
   
   【中心观点】
   美国5月Markit制造业PMI初值大幅不及预期，美联储议息会议中提出美国经济不可能表明足以保证美联储6月开始加息，加息延后，压制了对于美国经济增长的信心。本周美元汇率的强势攀升打
压LME3月铜大幅跳水，沪铜随后跟跌。德国4月生产者价格指数较上年同期有所下降，德国经济明显回落，但欧央行扩大QE及美元加息的延后，期铜在经历之前的跳水之后保持平稳，并未受到经济环
境太大影响。 
   5月汇丰中国制造业PMI初值小幅回升，但仍处于荣枯线之下，前景不明朗，经济下行的压力仍然存在。中国在近三天共批复4000多亿基建投资项目，凸显出在经济下行压力加大的情况下明显稳
增长的意图。
   本周库存减少明显，市场供应较充足。但下游企业主要持看跌态度，仅逢低买入按需交易，且订单需求并不理想。中期来看，中国经济处于疲弱状态显著，铜价震荡下跌可能性较大。从技术面
上，MACD指标中，DIFF与DEA线相交下行，5日均线的压力仍存，下周预测以震荡为主。