首页 铝业行情 快讯早评 数据中心 铝价分析 期货公司
长江有色 上海期货 南海有色（灵通） LME伦敦 广东南储 中铝报价 中国宏桥 上海物贸 上海华通
铝道网 > 铝锭行情  >  市场评论 > 期货评论 > 瑞达期货：金属策略周报

瑞达期货：金属策略周报

2015-05-19 16:45:11 铝业行情

品种合约
机会类型
操作计划
操作评级
沪铜1507
短线
建议1507合约可于45000-46500元区间高抛低吸，止损各600元/吨。
☆☆☆
沪铝1507
短线
建议1507合约可背靠13500元之下逢高抛空，入场点参考13400元附近，目标关注13150-13200元
☆☆ 
沪镍1507
短线
建议可背靠106000元之上逢低建多，入场点参考10.8万元/吨附近，目标关注11.3万元/吨
☆☆☆
沪锡1507
短线
建议可于117000-122000元区间高抛低吸，止损各1500元/吨
☆☆
沪锌1507
短线
16600-16970元/吨高抛低吸日内操作，止损上下各150元/吨。
☆☆
沪金1506
短线
248元/克做多，止损245元/克；
☆☆
沪银1506
短线
3785元/千克做多，止损3740元/千克。
☆☆
















铜
观察角度
概况说明
行情回顾
上周LME铜连续第二周陷入振荡整理，周内交投于6459-6350美元，最终周微涨0.31%至6411美元。周内影响因素体现在中国宽松的货币政策未奏效，使得中国经济下行压力仍较大，但美国经济数据表现糟糕，令美元指数承压回落。同期，沪铜主力合约亦陷入高位振荡整理，两市运行节奏基本保持一致，两市比值维持于7.16，沪铜1507合约周涨0.13%至45970元。
关注焦点
1、美元指数连续第五周下滑，周跌1.59%至93.163，五周来累计跌幅高达逾5.2%，主要因美国经济数据疲软令市场推迟美联储加息时点，但短期需关注持续下跌之后的振荡反弹可能。
2、中国周三公布的多项经济指标大多差于预期，体现在固定资产投资和社会消费品零售额增速均下滑，显示宽松的货币政策效果未奏效，不过该利空影响已提前被部分消化，而且部分指标发生微妙转变。如4月规模以上工业增加值增长5.9%，比3月份加快0.3%。
3、持仓方面，伦铜持仓连续第三周时增时减，但整体大幅减少6000至35.8万手，铜价在震荡微涨过程中持续减仓，显示多空减仓离场，其中多头无意继续推涨铜价。但截止5月12日，美铜CFTC投机基金多空分别增10192,1224，投机净多8516，周增8968，显示投机基金开始逐步转多，这是投机基金40周来首次净多。
现货情况
据SMM报道，周初尚有贴水的平水铜，中间商为交长单换货而积极吸收低价货源，持货商报价节节拉涨，升水推高，平水铜依然受青睐，好铜升水在交割前也因收货被推拉，贸易商周内表现活跃，下游周初铜价小跌之际按需入市，周后供需表现拉锯，升水高位维稳。
上下游情况
1、上游：据摩根士丹利今日称，受供应中断影响，中国现货铜精矿TC/RCs由去年的96美元/吨下滑14.58%至82美元/吨。秘鲁矿协称，如果Tia Maria 铜矿相关的冲突仍升级，南方铜业旗下的该铜矿项目开发进程将不能顺利推进，因此矿协支持冲突双方休战。
2、中游：中国4月精炼铜产量环比下滑5.2%至603498吨，降至一年来最低，因铜价低迷促使冶炼厂减少精铜产量。据悉，金川集团公司铜冶炼厂自5月11日开始为期32天的年度检修，即预计6月12日复产。据GFMS公司称，尽管有矿场发生供应中断情况，但一季度全球铜产量仍同比增长3%，主要因智利和印尼矿场增产。
3、下游：中国4月未锻造铜及铜材进口量为43万吨，环比增4.9%，同比下滑逾4%，环比增加被视为季节性增加，而且其增幅远差于去年同期的7.36%，显示国内铜的进口需求有所下滑。
4、机构预估：澳洲国民银行称，今年铜市供应平衡或小幅供应过剩，而2016年铜矿供应将大幅增长。
库存
上周伦沪铜库存均减少，截止5月15日，LME伦铜库存较上周减少1075吨或0.32%至338000吨，为连续第二周减少，但仍接近于2014年1月13日以来的最高库存水平（340775吨）；同时，截止5月15日，上期所沪铜库存报173157吨，较上周减少10147吨或5.54%，为连减六周，回到年内2月17日来的低点（154671吨）。
关键价位
伦铜上下阻力和支撑关注6700美元，6200美元；沪铜1507合约上下阻力和支撑关注47500元，45000元。
 
《本周策略》
策略类型
策略内容
操作计划
研究评级
短线（1周内）
美元指数承压回落，且中国央行降息之后，对基本金属未构成提振作用，期铜在振荡整理两周之后面临方向抉择，或振荡下破
若沪铜1507合约无法有效突破46500元，则逢高抛空，止损参考47500元。
☆
波段（1个月内）
5月上旬铜市存消费旺季支撑，美元指数反弹力度或有限，同时中国央行降息对冲掉中国经济下行压力大的风险，期铜或易涨难跌
建议沪铜1507合约背靠45000元之上继续持多，目标关注47500-48000元，若未能冲破，则可关注逢高抛空机会，尤其是5月中下旬即下周
☆☆
中线（1-3个月）
铜市仍存供应过剩忧虑，中期跌势未扭转，建议逢高抛空
建议沪铜1507合约抛空点上移至47500元以上的抛空机会，止损参考48500元
☆☆
套利交易
两市比值振荡微涨，仍可买沪铜抛伦铜
建议两市比值背靠7.1之上买沪铜抛伦铜（目前为7.16），上方比值上移至7.4附近
☆
现货套保
年内沪铜仍存下跌风险，尤其是5-6月区间，建议逢高建立保值空单
沪铜反弹阻力关注47500元，若跌破则逢高建立保值空间。
☆

 

铝
观察角度
概况说明
行情回顾
上周LME铝连续第二周冲高回落，主要受多头逢高获利打压，其周内交投区间为1910-1847美元，周跌1.64%至1857美元，表现弱于伦铜（ 0.31%）但抗跌于伦锌（-2.53%）。同时沪铝主力合约亦振荡下滑，两市比值微跌至7.11，沪铝1507合约周跌0.97%至13315元。
关注焦点
1、据悉，俄罗斯铝业近日表示正在评估旗下铝冶炼产能，或暂停20万吨铝产能，该公司在过去两年已削减了80万吨产能，此外受益于美元走软（周跌1.7%）及原油期货强势攀升（周涨2.31%），伦铝强势上扬，表现远强于沪铝。
现货情况
据SMM报道，现货受期铝拖累跌至万三附近，一方面超低价持货商出货减少，另一方面贴水扩大至200元/吨以上，保值持货商出货意愿也有下降，整体市场货源减少明显，中间商和下游在万三关口附近逢低接货增加，市场成交较上周明显好转，直至贴水缩窄至100元/吨附近，中间商逢低接货积极性受抑下降，整体市况较上周活跃。
上下游情况
1、上游：4月中国氧化铝产量为478万吨，低于3月创下的记录高点480万吨，但同比增长16.9%，1-4月氧化铝产量同比增加15.2%至1875万吨，再创历史同期最高水平。
2、中游：今年4月中国原铝产量达到创纪录的259万吨，因国内炼厂继续扩大产量，1-4月中国原铝产量同比攀升8.8%至1010万吨。
2、下游：俄铝周内表示，今年全年中国铝出口总额或达500万吨，从而消除今年铝市场供给缺口。
3、机构预估：高盛下调了2015年多数贵金属及基本金属的价格预估，其中将今明两年的铝均价预估下调至1800美元/吨,1950美元/吨。
库存
上周伦沪铝库存一减一增，截止5月15日，LME铝库存减至380万吨，较上周剧减44975吨或1.17%，该库存水平创下2009年5月5日来的新低（3797125吨）；同时，截止5月15日，上期所沪铝库存报289818吨，较上周增加12030吨或4.33%，为十三周来第十二周增加，创下2014年9月19日当周来的高点（299572吨）。
关键价位
伦铝上下阻力和支撑关注1900美元，1800美元；沪铝1507合约上下阻力和支撑关注13500元，13200元。
 
《本周策略》
策略类型
策略内容
操作计划
研究评级
短线（1周内）
国内铝供应压力仍较大，或承压下滑
建议沪铝1507合约背靠13500元之下逢高抛空，入场线参考13400元，下方关注13200元-13100元
☆
波段（1个月内）
5月下旬铝市或由消费旺季转为淡季，且今年铝市生产成本整体下行，令沪铝上涨高度有限，等待逢高抛空
建议沪铝1507合约背靠13700元之下逢高抛空，入场点参考13500元附近，目标关注13000-13100元。
☆☆
中线（1-3个月）
铝市仍存供应过剩忧虑，中期跌势未扭转，建议逢高抛空
建议沪铝1507合约关注13700以上的抛空机会，止损参考13900元
☆☆
套利交易
两市比值振荡续跌，可继续持有买伦铝抛沪铝的套利，同时尝试买沪锌抛沪铝
建议继续持有买伦铝抛沪铝的套利目前为7.12，目标关注6.9附近。
☆
现货套保
年内沪铝仍存下跌风险，尤其是5-6月区间，建议逢高建立保值空单
沪铝中期空头保值点位上移至13700元附近。
☆


镍锡
观察角度
概况说明
行情回顾
上周LME镍无力延续涨势，自高位振荡下滑，为四周来首次收跌，周跌3.24%至13865美元，部分受技术调整需求打压，因伦镍此前连涨三周，累计上涨逾13%，其表现弱于伦锡（周跌1%），同期沪镍亦振荡下滑，但表现稍抗跌于伦镍，周跌2.71%至109180元，主要跌幅出现在周四，单日下滑2.1%，同时沪镍1507和1508的负价差有所缩窄；上周LME锡同样表现疲软，呈振荡下滑，周跌1%至15840美元/吨，同期沪锡亦振荡跟跌，收跌2.22%至119420元，目前沪锡运行于均线交织处，短期走势振荡。
关注焦点
上周螺纹钢期货振荡下滑，短期反弹格局宣告失败，因镍下游消费领域集中在不锈钢市场，因此钢材走弱不利于镍价，从而增加其下跌风险。
现货情况
据SMM报道，镍：SMM 1#电解镍周均价为105770元/吨，较前周上涨1670元/吨，金川公司高位积极出货，金川镍现货升水逐渐回落，下游谨慎采购。金川公司上周调价2次，累计下调500元至109500元/吨；锡：上周现锡价受期货回调以及需求疲弱的影响而回落，截止周五主流成交11.8-12万元/吨。现货持货商开始调整出货价格，货源供应亦较上周增多；且其所持货源部分成本较低，因此现货价无力坚挺。冶炼厂亦积极回调出厂报价，下游多持币观望，周内成交偏淡。
上下游情况
1、上游：据悉，必和必拓哥伦比亚Cerro Matoso镍矿之间的谈判未能达成协会，但在轮岗时间方面的争端有所化解。
2、中游：锡：据印尼矿业部的官员称，印尼预计将很快颁布禁止非法矿场出口锡矿的新规。镍：据SMM调研显示，目前国内可于上期所交割的电解镍不足3000吨，而沪镍1507合约持仓量高达逾12万手，需继续关注逼仓可能。
3、下游：据日本最大镍冶炼商-住友金属矿业公司称，预计今年镍市将出现5000吨的供需缺口，为五年来首见，因需求增加，而供应减少。国际镍业研究组织称，中国镍消费增速将放缓，而欧美因不锈钢生产的增长将带动镍消费温和增长，此外，镍生铁产量预期仍将减少。虽然中国不锈钢产量增速由18%放缓至14%，且今年中国还有100-150万吨不锈钢新增产能释放，因此不锈钢价格仍承压。
4、机构预估：国际锡研究组织称今年下半年锡价或可能超过3万美元，受供应紧缺提振。
库存
截止5月15日，LME镍库存升至444324吨，较上周增加3150吨或0.71%，该库存仍接近于今年4月末创下的记录新高（444756吨）。同时，截止5月15日，国内港口镍矿库存为1794万吨，较上周微增4万吨，为连续第二周增加，但仍接近于纪录低点1751吨；同期，LME锡库存为8565吨，较上周减少225吨或2.56%，为连续第十三周减少，累计减幅为2660吨或23.7%，目前该库存创下去年2月28日来的新低（8065吨）。
关键价位
伦镍上下阻力和支撑关注14500美元，13500美元；沪镍1507合约上下阻力和支撑关注113000元，106000元；伦锡上下阻力和支撑关注16200美元，15500美元；沪锡1507合约上下阻力和支撑关注123000元，117000元。
 
《本周策略》

 

策略类型
策略内容
操作计划
研究评级
短线（1周内）
镍价表现强于锡市，而且沪镍表现较伦镍明显抗跌，可逢低买入；锡市受减产提振，或振荡企稳，但上方反弹高度或有限，可区间振荡操作
建议沪镍1507可背靠106000元之上逢低短多，入场点参考10.8万元，目标关注113000元
而沪锡1507则于117000-123000元区间高抛低吸，止损各1500元/吨
☆
波段（1个月内）
因沪镍的成交活跃度比沪锡更强，期镍持续下挫后，面临技术反弹需求
建议沪镍1507合约可背靠106000元之上逢低建多。
☆☆
中线（1-3个月）
中期仍需关注印尼镍矿出口禁令对镍价的支撑，建议逢低买入
建议沪镍1507合约背靠106000元之上逢低建多。
☆☆
套利交易
可继续尝试买沪镍抛沪锡
可尝试抛沪锡买沪镍，锡镍比值为1.1附近（目前为1.09）
☆
现货套保
年内沪镍或存在探底回升的可能，建议用镍企业尤其需要建立多头保值
沪镍下跌支撑关注10.5万元，若重新回调至该点位可先建立10%的保值头寸
☆

上一篇：瑞达期货：沪铝虽较伦铝抗跌 但难改下跌走势

下一篇：高盛称铝价下跌将使中国产量所占全球份额进一步增加

声明：未经许可，不得转载或以其他方式使用本网的原创内容。来源未注明或非铝道网的文章，刊载此文出于传递更多信息之目的，不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。所有文章内容仅供参考，不构成决策建议。
铝行情免费订阅

今日铝价

品名 均价 涨跌 日期
中铝(华东) 20720 - 05-17
中铝(华南) 20650 - 05-17
中铝(西南) 20650 - 05-17
中铝(中原) 20610 - 05-17
上海华通 20770 40 05-17
中国宏桥 20860 40 05-17
南海(灵通) 20950 0 05-17
上海物贸 20710 30 05-17
广东南储 20640 30 05-17
长江有色 20720 40 05-17
上海期货 20655 -35 05-17
LME伦敦 2596 -12 05-16

今日早评

更多