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上海中期：金属早盘研发视点0511

2015-05-11 09:17:41 铝业行情

品种
策略
分析要点
贵金属
空单轻仓持有
上周五，外盘贵金属小幅上涨，内盘贵金属先抑后扬。美国方面，上周五，劳工部公布的数据显示，4月失业率降至5.4%，为七年来最低；4月非农就业人数增加22.3万人，略逊预期。资金面上，SPDR大幅减仓10.75吨，至728.32吨，创近四个月以来最低点；COMEX期金非商业净多头大幅减少28817手，至72440手，为一个多月以来最低点，显示以对冲基金为主的投机资金并不看好黄金后市。技术上看，贵金属区间震荡，仍处于中期下跌趋势，建议空单轻仓持有。
铜(CU)
多单轻仓持有
上周五公布的美国4月非农就业人数增加22.3万人，低于预估值，但失业率从3月的5.5%降至5.4%，美元指数反弹，金属市场涨跌互现，当日LME期铜收涨6.50美元至6391.50美元/吨。周末，中国央行发布进一步降息的消息。由于今年以来，全球铜矿产量不及预期，市场认为今年的全球铜矿过剩量将大大缩减，铜价整体处于偏强态势中。技术面上，铜价在46360一线遭遇压力，建议多单轻仓持有。
螺纹钢(RB)
观望为宜
近期现货市场建筑钢材弱势盘整，华东地区主导品牌、经销商报价维稳，有部分已开始小幅下调，议价开单现象较为普遍，尤其是较充裕的品规资源。周末询价电话略有增加，但客户议价现象严重，低价成交较为普遍，目前华东大厂可在2300元/吨以下成交，三类小厂可成交在2120元/吨。螺纹钢主力1510合约上周小幅反弹后有所调整，上方60日均线附近压力明显，预计短线或将承压，关注反弹动力，暂时观望为宜。
热卷(HC)
观望为宜
近期上海市场热卷价格出现剧烈震荡，商家报价大幅上调，最高在2500元/吨挂出，但是鲜有成交。但后半周现货价格有所回落，电商平台率先跌价，价格下跌幅度达50-60元/吨，现货市场成交情况不佳，市场一度出现混乱报价。热卷主力1510合约上周先涨后跌，期价波动剧烈，下方2500一线附近仍有一定争夺，关注反弹动力，暂时观望为宜。
铝(AL)
多单谨慎持有
上周五LME铝冲高回落，主要是受到美元指数大幅波动影响，关注1900美元/吨的承压。国内方面，沪期铝维持偏强震荡，整体承压于13500元/吨关口之下，盘面气氛偏空。目前持货商出货积极市场供应继续增加，但是下游接货有品牌选择，货源充足的品牌难成交，其他稍好，市场呈现供大于求的格局，料价格或将受到承压，操作上建议多单谨慎持有。
锌(ZN)
遇回调轻仓买入
上周五LME锌价相对高位震荡运行，暂时停止了反弹的步伐，在2400美元/吨上方遭遇较强阻力，这也是去年全年的高点附近，同时CASH-3M也明显走弱。我们认为锌价目前会遭遇一定阻力，短期或将迎来整理，但是考虑到目前LME锌库存已经下降至2006年年初的水平，升水若再次拉升也在情理之中，加之中国央行降息，遇回调买入。
镍(NI)
多单减磅
上周五LME镍价中幅上扬，收盘录得1.27%涨幅，市场对于中国镍生铁产量下滑的担忧以及对于中国今年平衡表的重估效应在逐渐转弱，加之其它基本金属反弹的受阻，镍价的抬升难以持续，或有一定调整。但近日LME镍价运行明显强于沪镍，我们认为这是上期所在释放关于进口镍成为注册品牌信息后市场的合理反映，料内外比值仍有一定修复空间，多单减磅。
锡(SN)
多单谨慎持有
上周五LME锡维持在16000美元/吨整数关口附近震荡，继续上行压力表现显著，短期内或将继续维持震荡格局。国内方面，沪期锡表现较为坚挺，多空博弈加剧，料趋势性上行动能弱于前期，目前套保盘逐步入场，料对于期货价格将起到承压作用，操作上建议多单谨慎持有。
铁矿石(I)
观望为宜
进口矿市场价格表现偏强，但随着价格的上涨，贸易商报价开始出现分歧，临近周末多数以平盘报出。国产矿平稳运行，内外矿价格收窄引发钢厂采购内矿积极性提高，采购价格纷纷暗涨10元，后期内矿仍有向上收窄价差之势，但随着国产矿复产供应增加，价格上涨空间有限。铁矿石主力1509合约上周表现偏强，期价探至450一线附近，但反弹承压，预计短线上下空间有限，观望为宜。  

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