现货铜高位震荡，下游畏高按需采购

一周行情描述：
   本周LME3月期铜震荡，周一开盘于6392美元，震荡盘整最高6481美元，最低6350美元，至截稿时收盘于6417.5美元，本周上涨1美元，周涨幅达0.01%。沪铜主力1507合约周一开盘45330元，震荡上涨最高46360元后小幅回落，收于45970元，上涨1730元，周涨幅达3.91%。
    
   现货交易描述：
   现货铜：上海有色金属交易中心（原物贸有色现货市场）www.511535.cn，本周主要成交区间45700-46100元/吨左右，升贴水主要在c100-b120元/吨，价格震荡，升水逐步收窄。本周现货市场成交清淡，上半周持货商出货不多，以贸易商交投为主，下游消费企业畏高，观望气氛较浓。下半周供应增加，下游消费企业按需采购，周五成交一般，上午升水报在c70-b30元，持货商出货一般，下游消费企业畏高，持观望态度，仅按需拿货。下午市场好铜报在c10-b30元，平水铜报在c50-c20元，湿法铜报在c100元左右。据上海有色金属交易中心调研结果来看，部分贸易商因现货市场强势，持短期看涨观点，部分持震荡为主观点。
   
   【中心观点】
   中国4月官方制造业PMI 50.1，连续两个月高于临界点，不过汇丰制造业PMI终值48.9，创12个月低点，官方与汇丰数据再次出现分歧，当前中小企业环境仍然较为困难。五一节前中央政治局会
议点出了二季度稳增长的"大招"，令市场对刺激政策抱以期待。中国4月出口同比下滑6.2%，预期为增长0.9%，前值为下滑14.6%；中国4月进口同比下滑16.1%，预期为下滑8.4%，前值为下滑12.3%。
广交会出口成交额出现七连降，进一步加深了市场对中国未来六个月出口形势的担忧。本周中国股市继续调整，已下跌400大点，料4000整数关口有支撑，政府发话维稳，回调并不代表牛市的结束，转为慢牛行情概率较大。总体来说，市场对经济刺激政策的态度乐观，低盘面带来支撑
  美国4月ISM非制造业指数升至57.8，增速为五个月来最快，该强劲数据或预示二季度美国经济将反弹。不过美国3月贸易逆差恶化超出预期，引发市场担忧情绪上升。4月ADP数据新增就业人数为16.9万人，大幅不及预期增加20万人。不过经济学家普遍预计今晚公布的美国4月新增非农就业岗位23万人，而失业率将从5.5％下降到5.4％。美元指数有企稳迹象，等待晚间重磅数据公布。
   本周现货供应宽裕，五一节后进口铜入关缓解压力。但现货较为强势，下游畏高，且订单需求并不理想，消费低迷。中期来看，中国经济下行势头不变，铜价中期偏空。不过五月仍是消费旺季，有利多头，建议耐心等待抛空机会，短期震荡。