瑞达期货：金属交易提示0507

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金冲高回落，收跌0.07%，报收1192.27美金/盎司；隔夜伦敦银冲高回落，跌幅0.26%，报收16.511美金/盎司。
消息方面：1、美国4月ADP就业人数变动 16.9万，创自2014年1月来最低水平，预期 20万，前值 18.9万修正为17.5万。2、隔夜耶伦讲话提到股市估值“偏高”，又提到债券收益率水平“很低”，同时还警告说，当美联储未来加息时，债券收益率可能快速跳升。
现货市场：5月6日，上海现货9999金报收239元/克，涨1.4元；上海现货9999银报3565-3575元/千克，涨15元/千克。
仓单库存：5月6日，黄金交易所仓单报3783千克，增0千克；白银交易所仓单报325606公斤，日减500公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至5月6黄金ETF持仓量为741.75吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10125.13吨，日减66.65吨。
行情总结：隔夜美国ADP就业数据不及预期，暗示周五公布的非农数据可能不佳，打击美元指数。但贵金属并没有因此走高，显示市场仍对后市无信心，黄金依然挣扎于1200美元下方。短期操作难度加大，市场缺乏足够的指引。操作上建议沪金1506合约、沪银1506合约暂时休息观望为主。


2铜
外盘走势:隔夜伦铜振荡偏强整理，表现远抗跌于其他基本金属，其中3个月伦铜仅微跌0.22%至6415美元，目前伦铜仍有效企稳于中期上涨趋势线M200之上，技术走势偏强。持仓方面5月5日伦铜减仓3289至36.3万手，伴随着铜价振荡走强，显示空头积极减仓离场。
行业资讯：美国今年1-3月累计进口阴极铜186647吨，出口阴极铜11899吨，净进口174748吨。
现货方面：据SMM称，5月6日上海电解铜现货对当月合约报贴水40 -升水50元/吨，平水铜成交价45950-46150元/吨，持货商早间依然加速出货，现铜升水持续下滑，下游逢低按需接货，仍有畏高心态，市场供需双方呈现胶着状态，若后市贴水进一步扩大，中间商参与度有望提高。外盘方面，LME铜0-3月的现货最新升水26美元，较前日扩大9.2美元/吨。
库存方面：截止5月6日，LME铜库存较5日减少325吨至341000吨，创下2014年1月10日以来的最高库存水平（343875吨）；同时，截止4月30日，上期所沪铜库存报188165吨，较上周剧减20120吨，为连减四周，回到年内2月17日来的低点（154671吨）。
观点总结：隔夜沪铜微调至45980元，早盘伦铜平开至6415美元，短期其较其他基本金属滞涨抗跌，反弹格局维持良好，建议CU1507合约背靠45500元之上逢低短多，目标46500元/吨。


3铝
外盘走势：隔夜伦铝大幅下挫，受技术回调需求打压，其中3个月伦铝重挫2.34%至1923美元，基本削减前日录得的较大涨幅，目前其技术回调需求有所释放，下方支撑关注1900美元。
消息方面：据悉，美国铝升水上周自年初的500美元/吨的记录高位跌至300美元/吨，市场预期有望进一步跌至200美元/吨，因更多铝供应进入美国市场。
现货方面：据SMM称，5月6日上海现铝主流成交在13230-13240元/吨，贴水200-贴水170元/吨，早盘持货商看涨报价超高，但下游畏高明显接货观望，高价难以成交，但午后持货商积极逢高出货，现货贴水扩大，买现抛期者接货较谨慎，整体市况依旧供大于求。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水7.75美元，较前日扩大10.75美元。
库存方面：截止5月6日，LME铝库存较5日剧减16875吨至3863250吨，该库存水平回到年内低点附近；同时，截止4月30日，上期所沪铝库存报260924吨，周增4009吨，为十一周来第十周增加，创下2014年9月26日当周来的高点（277850吨）。
观点总结：隔夜沪铝回落至13450元，受伦铝重挫2.34%打压，不过由于此轮沪铝较伦铝明显滞涨，因此下跌之际需关注沪铝的抗跌表现，AL1507可于13430-13600元区间高抛低吸，止损各100元/吨。


4 锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡回落，收报2358.5美元/吨，跌1.61%。
消息方面：通过扩大在澳大利亚芒特爱萨和麦克阿瑟河地区产量，嘉能可一季度锌产量增长16%至356200吨。埃萨印尼公司（PTEI）近日决定，将原扩建扩产计划推迟到2017年。该公司原计划将镀锌板年产能从目前7.5万吨扩至15万吨，且新建一年产能10万吨镀锌板生产线，明年3月份完成。
现货方面：5月6日SMM现货0#锌报价为17160-17260元/ 吨，均价涨230元/吨。据SMM报道，炼厂出货积极；贸易商保值盘被套挺价少出；下游畏高观望，有价无市，中间商盈利空间不大少拿，成交较差。
库存方面：截至到5月6日，LME伦锌库存459750吨，日减6200吨；沪锌库存方面，截至4月30日，沪锌库存报165428吨，较上周增8236吨，再创2014年10月以来的最高位。
观点总结：锌市基本面上的改善还是比较有限，技术上未突破前高阻力，需要提防回落风险。操作上建议沪锌1507合约回落17000元/吨再尝试轻仓短多，止损在16900元/吨。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2330元/吨，持平；广州报价2760元/吨，持平；北京报价2270元/吨，涨10元/吨；福州报价2510元/吨，涨20元/吨。
消息：(1)京津冀或撬动百万亿投资：42万亿主要针对基建 (2)瑞银：下半年铁矿石供应或增加 (3)地方一带一路项目清单：基建与产业园区集中 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价60.75美元/吨， 涨2.25美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为119899吨，持平。
小结：隔夜RB1510合约震荡下行。近两日成交量偏低，经销商间操作略现分歧。操作上建议，2400附近短多，止损参考2380。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报485元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报429元/吨，涨9元/吨、印度62%粉矿报410元/吨，涨5元/吨。
消息面：印度将下调低品位铁矿石出口税，铁品位低于58%的铁矿石出口税从目前的30%下调至10%，6月1日起生效，这是3年半以来首次调整铁矿石出口税。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：隔夜I1509合约承压回调。国产矿价格暂稳，整体市场有所回暖。进口矿市场价格续涨，市场整体成交尚可。操作上建议，短线以5日线为多空分水岭。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅大幅走低，收报2084美元/吨，跌3.38%。
现货方面：5月6日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于13850-14000元/吨，均价上涨75元/吨。据SMM报道，仅铜冠炼厂少有出货；贸易商因库存较少，采购较积极，价高出货；下游蓄电池企业畏跌情绪较浓，且有于部分蓄电池转向再生铅采购，上海成交较清淡。
库存方面：截至到5月6日，LME铅库存报166350吨，日减3900吨；截至到5月1日，上期所铅库存报46237吨，周减781吨，处2012年底以来的低位。
消息方面：富宝资讯网本周调研电解铅企业的生产开工情况，发现随着近期铅价大幅回升，不少此前停产、检修的企业都在逐渐复工、恢复生产。国内某机构预计中国2015年原生铅和再生铅产量为480万吨，再生铅产量继续增加，而原生铅产量料萎缩至305万吨，预计今年中国将关闭24万吨原生铅炼能。
观点总结：国内货币政策的转向将引导基本金属步入周期性上行，铅价调整空间可能不大。短期操作上建议日内交易，沪铅1507合约13560-13720元/吨高抛低吸，止损各80元/吨。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）765元/吨，持平。
消息面：据甘肃省煤矿安全监察局通报，2015年1-4月份甘肃省共生产原煤1329.42万吨(快报数)，同比减少46.13万吨，下降3.35%。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜JM1509合约低开低走，国内炼焦煤市场持稳运行，回暖迹象明显，市场成交较迟缓，煤价看稳为主；操作建议，在672附近买入，止损665。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价930元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价1040元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价920元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价860元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：据中国国门时报消息，一季度，广西检验检疫局共检验进口煤炭100批、543万吨、3.54亿美元，与去年同期相比，批次、重量、货值分别减少80%、35%、45%。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜J1509合约大幅下行，国内焦炭现货市场整体盘整，对于当前反弹，更多需要观察终端需求改善情况，看需求好转能否落地；操作建议，在915附近买入，止损905。


10镍
外盘走势：隔夜伦镍冲高回落，其中3个月伦镍收跌1.93%至13970美元，且较日内高点14585美元重挫4.22%，其跌幅仅次于伦铝（-2.34%），目前伦镍有效运行于M60即13700美元之上，短期反弹格局犹存。
消息方面：据悉，山东临沂低镍生铁工厂仍未复产，且短期内无复产迹象，国内镍铁趋紧忧虑犹存。
现货方面：5月6日SMM1#金川镍成交价为106700-107100元/吨，成交均价较昨日上涨2350元/吨。日内金川公司上调出厂价格，市场上金川现货难寻，金川镍现货成交较无锡主力合约升水继续拉升至3500元/吨，而因镍价大幅上涨，下游有所恐慌，几无采购，货源基本在贸易商手上流转，成交量清淡。
库存方面：截止5月6日，LME镍库存较5日减少144吨至443916吨，但该库存仍接近于记录高点46340吨。但，截止4月30日，国内港口镍矿库存为1751万吨，较上周减少5万吨，再创纪录新低水平。
观点总结：隔夜沪镍冲高回落至111900元，显示其上方抛压较重，不过考虑到1507合约的持仓量仍高达13万手，且国内现货相对紧缺，仍需关注逼仓可能，建议沪镍1507背靠109500元之上逢低短多，入场点参考111000元附近，目标关注114000元/吨。


11锡
外盘走势：隔夜伦锡震荡微涨，其中3个月伦锡收涨0.16%至16150美元/吨，因其前期涨幅远差于其他基本金属，因此在回调之际，其表现相对抗跌，其上方反弹阻力关注16400美元/吨。
现货方面：5月6日SMM1#锡成交价为118500-121000元/吨，成交均价较昨日上涨3000元/吨。锡价走强，令前期保值盘被套，导致贸易商所持现货头寸无法流动，也由此令流动现货减少，以云字头为主，冶炼厂普遍报价坚挺12万上方。
行业资讯：印尼4月精炼锡出口量环比下滑27%至5071.34吨，同比减少3%，出口创去年11月来的新低。
库存方面：截止5月6日，LME锡库存为8715吨，较5日减少355吨，目前该库存创下去年10月2日来的低点（8535吨）。
观点总结：隔夜沪锡振荡收涨至123760元，其表现在基本金属当中最佳，受印尼限制锡出口提振，建议沪锡1507合约背靠12.1万元/吨之上逢低建多，目标关注涨停价126000元。