中财期货：金属早评0504

金属篇

研究员：徐沛东（贵金属），裴少华（基本金属）

贵金属：【消息面】美国：美国4月ISM制造业指数51.5，预期52.0，前值51.5。美国4月ISM制造业物价支付指数40.5，预期42.0，前值39.0。美国4月ISM新订单指数53.5，前值51.8。美国4月ISM就业指数48.3，前值50.0。美国4月ISM库存指数49.5，前值51.5。美国4月ISM产出指数56.0，前值53.8。美国4月密歇根大学消费者信心指数终值95.9，预期96，初值95.9。美国4月密歇根大学消费者现况指数终值107，初值108.2。美国4月密歇根大学消费者预期指数终值88.8，初值88.0。美国4月密歇根大学1年通胀预期终值2.6%，初值2.5%。美国4月密歇根大学5年通胀预期终值2.6%，初值2.6%。欧洲：英国4月制造业PMI 51.9，创7个月低点，预期54.6，前值54.4修正为54.0。美元指数: 美国日内公布的一系列经济数据表现皆不及预期，但疲软的数据并未进一步施压美元，在临近周末之际，投资者调整头寸，空头获利回吐支撑美元上涨至95.3一线。美债：本周债市表现为两个月内最差，因一直在重新思考全球利率前景的交易商进一步出脱债市多头押注。交易商未受美国制造业和建筑支出数据逊于预期的影响。自4月中，投资人已经减持美国国债仓位，因大量债券供应以及对欧洲的悲观情绪减弱，令美债、德债和英债的避险吸引力降低。

【ETF持仓】SPDR黄金ETF上一交易日黄金持有量741.75( 2.39)吨，iShares白银ETF上一交易日白银持有量10191.78( 0)吨。

【上一交易日概况】 COMEX黄金主力报收1174.3(-0.78%)美元/盎司，COMEX白银主力报收16.125(-0.03%)美元/盎司；SGE黄金TD多付空,SGE白银TD多付空。

【交易所库存】COMEX交易所上一交易日黄金库存242.48( 0.21)吨，白银库存5433.16( 9.31)吨。

【贵金属操作建议】黄金跌回周初水平，炒作联储6月不加息转瞬即逝，目前宽幅震荡仍是市场主基调。

基本金属：【上一交易日概况】LME三月铜报收6424.5( 1.73%)美元/盎司，LME三月铝报收1913(-0.36%)美元/盎司,LME三月锌报收2348( 0.3%)美元/盎司，LME三月铅报收2096( 0.62%)美元/盎司，LME三月镍报收13750(-1.26%)美元/盎司，LME三月锡报收16050( 0.78%)美元/盎司；

【LME金属库存】铜库存339625( 0.5%)吨,铝库存3814825(-0.2%)吨,锌库存468425(-0.54%)吨,铅库存171575(-1.83%)吨,镍库存444312(-0.1%)吨，锡库存9070(-1.04%)吨；

【行业动态】1、据圣地亚哥4月29日消息，智利政府称，智利3月铜产量为474,507吨，同比减少2.3%，部分原因为该国北部出现洪灾导致生产中断。2、麦格理银行（Macquarie）高级咨询师Jim Lennon在伦敦参加《金属导报》主办的镍业大会时表示，印尼年度镍生铁产量预计将触及20万吨，但这要到2020年才会实现，印尼冶炼厂方面的投资，在未来10年将是一个缓慢的发展过程。

【基本金属操作建议】铜维持震荡偏强走势，沪铜1507已站稳44000，多单继续持有；锌维持偏强走势，伦锌在沪锌休市其间持续走强，沪锌1507将站稳17000，多单继续持有；镍维持下跌中的强势反弹，目前反弹仍在持续，保持观望。