瑞达期货：金属交易提示0504

1 贵金属
外盘方面：周五夜伦敦金震荡走跌，收跌0.5%，报收1178.45美金/盎司；周五夜伦敦银探底回升，涨幅0.02%，报收16.163美金/盎司。
消息方面：1、美国3月营建支出环比-0.6%，预期0.5%，前值-0.1%。2、美国4月ISM制造业指数51.5，预期52.0，前值51.5。3、美国4月密歇根大学消费者信心指数终值95.9，预期96，初值95.9。
现货市场：4月30日，上海现货9999金报收240.3元/克，跌1.2元；上海现货9999银报3565-3575元/千克，涨0元/千克。
仓单库存：4月30日，黄金交易所仓单报3783千克，增510千克；白银交易所仓单报308842公斤，日增0公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至5月1黄金ETF持仓量为741.75吨，日增2.39吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10191.78吨，日增0吨。
行情总结：美国4月ISM制造业PMI不及预期，但黄金仍未能够显著回升。本周将迎来美非农数据，上周初请失业数据不经意刷新历史第二佳，令市场对本周“非农周”充满期待，市场预期将利空贵金属。操作上建议沪金1506合约241.5元/克抛空，止损在243元/克。；沪银1506合约3600元/千克抛空，止损在3630元/千克。


2铜
外盘走势:假期间伦铜强势上扬，其中3个月伦铜收于6424美元/吨，较节前飙升4.8%，目前伦铜有效企稳于M200即6370美元之上，技术走势强劲。今日LME市场因银行假期休市。持仓方面，4月30日伦铜重新增仓4301至36.4万手，伴随着铜价振荡走强，显示多头开始积极跟进。
消息方面：截止4月28日，美铜CFTC投机多空分别增22,3786，投机净空16083，净空量较上周增加3764。
现货方面：据SMM称，30日上海电解铜现货对当月合约报升水50-升水100元/吨，平水铜成交价44300-44350元/吨。节前最后交易日，持货商积极调降升水出货，现铜升水依然一路下滑，中间商与下游入市量均下降，受制于结算及物流因素，节前成交稀少。外盘方面，LME铜0-3月的现货最新升水26美元，较前日扩大9.2美元/吨。
库存方面：截止5月1日，LME铜库存较4月30日增加1700吨至339625吨，创下2014年1月13日以来的最高库存水平（340775吨）；同时，截止4月30日，上期所沪铜库存报188165吨，较上周剧减20120吨，为连减四周，回到年内2月17日来的低点（154671吨）。
观点总结：因假期间伦铜强势上扬，沪铜1507合约或高开至45500元附近，但因今日LME市场休市，且沪铜表现或较伦铜明显滞涨，日内警惕铜价冲高回落风险，建议CU1507合约可于44800-45800元区间高抛低吸，止损各500元/吨。


3铝
外盘走势：五一假期间伦铝振荡走强，最终收于1913美元/吨，较节前上涨1.43%，近一周来伦铝已累计上涨逾7%，主要受投资买盘推动，短期需警惕技术调整需求。
消息方面：据悉，美国铝升水上周重挫20%至一年多来低点，即14-15美分/磅，因融资协议解除，以及需求依然疲软。
现货方面：据SMM称，4月30日上海现铝主流成交在13110-13130元/吨，贴水170-贴水150元/吨，月底长单执行完毕的持货商减少出货，挺价意愿明显，下游节前刚需备库接货稍增，中间商入市意愿低，但整体来看贴水有所缩窄。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水7.75美元，较前日扩大10.75美元。
库存方面：截止5月1日，LME铝库存跌至3814825吨，较4月末减少7475吨，该库存水平仍创下2009年5月5日来的新低（3797125吨）；同时，截止4月30日，上期所沪铝库存报260924吨，周增4009吨，为十一周来第十周增加，创下2014年9月26日当周来的高点（277850吨）。
观点总结：假期间伦铝振荡走强，今日沪铝1507合约或高开至13400元附近，其近期表现较伦铝明显滞涨，因国内铝市供应压力较大，不过鉴于沪铝有效企稳于均线组之上，且周边基本金属大多走强，建议沪铝1507合约仍可背靠13330元之上谨慎持多，目标13450元-13500元。


4 锌
外盘走势：周五夜伦锌探底回升，收报2348美元/吨，涨0.3%。
消息方面：据海关最新统计数据显示，2015年3月我国进口锌精矿23.7万吨，同比增54.38%，1-3月累计进口锌矿砂72.8万吨，同比增长32.7%。富宝调研网对镀锌企业进行了详细调研，主要集中在河北、天津、山东地区，3月镀锌企业陆续复工，开工较2月的35%大幅回暖，已达到50%以上。
现货方面：4月30日SMM现货0#锌报价为16760-16860元/ 吨，均价涨10元/吨。据SMM报道，普通交割品牌多集中于大型持货商手中，近期持货不出，导致价格坚挺，较0#双燕品牌价差逐步收窄；不过节前中间商交易积极性回落，节前少采；部分下游按需备货，但多数畏高，节前拿货积极性依然不高，整体市场成交仍显僵持。
库存方面：截至到5月1日，LME伦锌库存468425吨，日减2550吨；沪锌库存方面，截至4月30日，沪锌库存报165428吨，较上周增8236吨，再创2014年10月以来的最高位。
观点总结：国内宏观政策刺激预期再起，基本面改善也逐渐显现。期锌正步入上涨周期，但短期万七或存震荡需求。操作上沪锌1507合约5日线附近介入多单，止损在16750元/吨。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2330元/吨，持平；广州报价2800元/吨，持平；北京报价2260元/吨，持平；福州报价2510元/吨，持平。
消息：(1)中央高度重视经济下行压力,八大政策加码稳增长 (2)住建部推“棚改货币化”,房地产市场又逢政策托市 (3)4月中国制造业PMI为50.1%,连续两个月高于临界点 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价56.75美元/吨， 跌1美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为119899吨，持平。
小结：周四RB1510合约减仓整理。目前来看，现货价格连续推涨后，终端采购情绪回归理性，询价电话增多，但报单数量有限。操作上建议，短线2380附近空单尝试，止损参考2400。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报485元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报420元/吨，跌9元/吨、印度62%粉矿报405元/吨，跌5元/吨。
消息面：中钢协和五矿商会联合发布的监测报告称，进口铁矿石价格持续探底。报告显示，2015年3月铁矿石进口许可发证数量、清关数量均出现大幅上涨的态势。随着天气转暖，钢材市场的回暖增加了铁矿石的采购预期。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：周四I1509合约弱势整理。国产矿稳定，钢厂采购价格暂稳。进口矿市场价格整体小幅下调。操作上建议，420附近短空，止损参考425。


7 铅
外盘方面：周五夜伦铅冲高回落，收报2119美元/吨，涨0.21%。
现货方面：4月30日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于13750-13850元/吨，均价上涨50元/吨。据SMM报道，炼厂出厂价提高少量出货，近日由于铅价上涨较快，部分仓库老货流出；下游由于前期库存较低，五一节前继续少量补库。河南地区炼厂提货较困难，导致货源偏少；江西地区备货情况较好。
库存方面：截至到5月1日，LME铅库存报171575吨，日减3200吨；截至到5月1日，上期所铅库存报46237吨，周减781吨，处2012年底以来的低位。
消息方面：据海关统计数据最新显示，2015年3月我国进口铅精矿15.2万吨，环比增长24.8%，同比减少3.16%。1-3月累计进口铅精矿40.4万吨，同比增长3.67%。
观点总结：美元指数阶段性回落给处于短期高位的铅价提供支撑，不过上行动力亦不足，后市或将呈震荡走势。操作上建议沪铅1506合约13720-13900元/吨高抛低吸，止损各80元/吨。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）765元/吨，持平。
消息面：1-3月，哈密地区全口径生产原煤900.77万吨（规模以上490.96万吨），同比增长9.79%。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：周四JM1509合约区间震荡，炼焦煤现货市场持稳运行，煤价无明显波动，多空因素交织，期煤徘徊不定；操作建议，在667附近尝试买入，止损660。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价930元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价1065元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价920元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价860元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：平煤股份2015年第一季度亏损2524.81万元，同比盈转亏，每股亏损0.0107元。上年盈利4848.25万。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：周四J1509合约区间震荡，钢市需求无明显好转、政策降息预期未兑现、基建项目审批落地等消息影响，后市多空分歧加大；操作建议，在910附近尝试买入，止损900。


10镍
外盘走势：五一假期间伦镍窄幅波动，其中3个月伦镍较节前基本持平于13750美元，目前伦镍初次冲破M60即13700美元的阻力，短期走势或偏振荡。今日LME市场休市。
消息方面：瑞士信贷预计今年镍市供应近乎平衡，如果高镍生铁产量下滑，明年镍市会转为短缺，此外今年晚些时候镍价会涨至15983美元/吨。
现货方面：4月30日SMM 1#电解镍成交价97500-100200元/吨，早盘金川公司出货意愿稍增，市场上出现外贸返销金川镍，下游采购减弱，但午后期镍大涨，而金川公司出厂价低于午后盘面价格，现货价上涨有限。日内金川公司上调电解镍（大板）出厂价至101300元/吨，上调幅度1300元/吨。
库存方面：截止5月1日，LME镍库存较4月末减少444吨至444312吨，该库存接近于记录高点46340吨。但，截止4月30日，国内港口镍矿库存为1751万吨，较上周减少5万吨，再创纪录新低水平。
观点总结：假期间基本金属大多走强，但伦镍基本持平，因其主要涨幅在节前最后一个交易日已实现，因此日内沪镍1507合约或平开至106000元附近，今日缺乏外盘指引，且其他基本金属或面临冲高回落的风险，建议沪镍1057多单逢高部分了结，并尝试于104500元-105000元附近重新补回，止损参考103000元/吨。


11锡
外盘走势：五一假期间伦锡振荡微涨，其中3个月伦锡收于16050美元/吨，较节前仅微涨1.03%，该涨幅在基本金属当中排列最差，显示其内在驱动力较弱，短期伦锡反弹阻力关注16400美元/吨。
现货方面：30日SMM1#锡成交价为115000-117000元/吨，成交均价较29日持平，日内现货锡价基本保持平稳，个别品牌价格出现阴跌，整体成交氛围偏淡，其中午后由于期锡上涨，现货报价有所上移，云锡成交价为116000-117000元/吨。
消息方面：据印尼锡出口商协会表示，旗下逾40%的会员均已停产，其余企业的产能利用率为一半甚或更低。
库存方面：截止5月1日，LME锡库存为9070吨，较4月末减少95吨，目前该库存创下近期新低。
观点总结：假期间伦锡振荡走强，但涨幅相对有限，今日沪锡1507合约或开至118500元之上，因LME市场今日休市，缺乏外盘指引，且市场预期的中国刺激政策迟迟未兑现，沪锡反弹或有限，建议沪锡1507合约可背靠119900元之下逢高抛空，目标关注116500元。