瑞达期货：金属交易提示0402

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，收涨1.72%，报收1204.03美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走高，涨幅1.82%，报收16.966美金/盎司。
消息方面：1、美国3月ISM制造业采购经理人指数51.5，远不及预期的52.5，前值52.9。这一数据表明，美国的制造业活动仍为走出年初的低迷。2、美国3月ADP就业增加18.9万人，低于预期的22.5万人，为2014年1月以来低位，前值21.4万人。
现货市场：4月1日，上海现货9999金报收237.1元/克，涨0.5元；上海现货9999银报3510-3520元/千克，跌20元/千克。
仓单库存：4月1日，黄金交易所仓单报2463千克，增0千克；白银交易所仓单报317710公斤，日增17314公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至4月1日黄金ETF持仓量为737.24吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10014.56吨，日减59.5吨。
行情总结：美ADP数据大幅不及预期，ISM制造业PMI指数亦表现不佳。但断言非农数据悲观为时尚早。因非农日美盘休市，黄金市场对ADP数据反应有所过度，料上方空间有限。目前谨慎维持空头思路，操作上建议沪金1506合约243元/克抛空，止损244.5元/克；沪银1506合约3625元/千克抛空，止损3650元/千克。


2铜
外盘走势:隔夜LME铜探底回升，其中3个月LME铜收涨0.26%至6035美元，较日内低点5952美元回升1.35%，显示M20即5940美元的支撑仍有效。持仓方面，3月30日伦铜继续增仓792至38万手，持仓量再创记录新高，显示伦铜深受资金青睐，短期市场人气较高。
消息方面：铜矿商-安托法加斯塔昨日表示，旗下位于智利北部的铜矿已恢复生产，该矿上月因暴雨而停产。
现货方面：据SMM称，昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水90元/吨-平水，平水铜成交价43340-43460元/吨。日内持货商挺价意愿增加，现铜贴水逐步收窄，市场交投先扬后抑，下游多驻足观望，中间商引领市场，预计今日现铜将现升水报价。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水23美元，较前日缩窄6.5美元/吨。
库存方面：截止4月1日，LME伦铜库存较31日减少175吨至332125吨，为连减五日，但仍接近于2014年1月20日来的新高（334550吨）；截止3月27日，上期所沪铜库存报243592吨，较上周增加4243吨，为七周来第六次增加，创下2002年4月25日来的高点（246132吨）。
观点总结：隔夜沪铜探底回升至43410元，受美元走软及中国3月官方制造业强于预期提振，目前期铜反弹格局犹存，建议CU1506合约背靠43000元之上逢低多，目标44000元。


3铝
外盘走势：隔夜LME铝最低跌至1766美元，但之后振荡回升，其中3个月LME铝尾盘仅微跌0.28%至1780美元。短期伦铝仍运行于多条均线交织处，多空操作较反复，运行区间关注1810-1760美元/吨，未有效突破前，谨慎操作。
消息方面：美国中西部供应商之间支付的溢价持续下滑，目前已跌至13.3美分这一15个月来的低位，显示市场交投十分清淡。
现货方面：据SMM称，昨日上海现铝主流成交在13250-13260元/吨，贴水140-贴水130元/吨，各地流通货源差异较大成交略有分化，上海流通货源增加有限，报价较挺，成交稍好，但无锡因成交贴水大幅收窄，部分保值货流出，中间商谨慎接货，下游始终保持按需采购，成交先扬后抑。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水0.75美元，较前日缩窄3.25美元。
库存方面：截止4月1日，LME伦铝库存跌至3935275吨，较昨日续减8450吨，为连减七日，该库存水平创下2009年5月14日创下的新低（3886700吨）；同时截止3月27日，上期所沪铝库存报223947吨，周增15629吨，为六周来第五次增加，创下2014年11月28日当周来的高点（225415吨）。
观点总结：隔夜沪铝振荡微升至13380元，目前沪铝有效企稳于均线组之上，且短期表现较伦铝抗跌但不滞涨，建议沪铝1506合约仍可背靠13320元之上短多，目标13450元。


4 锌
外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收报2100美元/吨，涨0.94%。
消息方面：1-2月，全国有色金属矿采选业利润63.4亿元，下降16.2%；有色金属冶炼及压延加工业利润142.6亿元，增长12.5%。秘鲁政府称，该国2月铜产量下滑，但白银和锌产量同比分别增加5.6%和18.8%。
现货方面：4月1日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于16320元/吨，均价下跌40元/吨。据SMM报道，现锌成交稍有改善，贴水略有收敛，品牌价差逐步收窄。部分持货商持货少出，投机商逢低略采，普通品牌流通货源趋减，自早盘贴水120元/吨逐步收窄至100元/吨附近。月初资金压力稍减，下游采购积极性稍增，市场成交略有改善。
库存方面：截至到4月1日，LME伦锌库存510625吨，日减2500吨；沪锌库存方面，截至3月27日，沪锌库存报139991吨，较上周增795吨，连续8周反弹。
观点总结：政策刺激预期强烈，但短期需求仍然疲软，让多空双方分歧明显。但仍可在震荡区间底部逢低买入。建议沪锌1506合约在15980元/吨逢低做多，止损15900元/吨。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2420元/吨，持平；广州报价2850元/吨，涨20元/吨；北京报价2380元/吨，跌10元/吨；福州报价2540元/吨，持平。
消息：(1)搭“一带一路”战略快车 中国中冶签哈萨克钢铁项目备忘录 (2)力拓：预计今年全球铁矿石产量减少8500万吨 (3)水利部：今年拟开工27项水利项目近半在西部 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价51美元/吨，跌1美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为76270吨，增7951。
小结：隔夜RB1510合约小幅回抽。沙钢对其建筑钢材出厂价格全线上调50元/吨，但原材料疲软，整体弱势依旧。操作上建议，空单持有，突破2430止盈出场。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报505元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报390元/吨，跌5元/吨、印度62%粉矿报385元/吨，跌5元/吨。
消息面：全球矿业巨头力拓预期2015年全球市场将减少约8，500万吨的铁矿石产量，因为价格暴跌令铁矿石生产变得不划算。去年产量估计减少了1.25亿吨。力拓认为，中国是主要的减产矿区，澳洲的Roy Hill矿今年可能投产，将部分抵销产量的减少。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：隔夜I1509合约增仓下挫。国产矿行情总体平稳。进口矿市场价格延续下行走势，价格再创新低，现货市场整体成交尚可。操作上建议，空单继续减仓，回抽至400附近再择机抛空。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1852美元/吨，涨1.84%。
现货方面：4月1日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于12450元/吨，均价上涨0元/吨。据SMM报道，炼厂依旧少有出货，市场以贸易商货源为主，月初部分下游开始进行清明备货，整体成交有所好转。
库存方面：截至到4月1日，LME铅库存报232900吨，日减1225吨；截至到3月27日，上期所铅库存报48185吨，周度减860吨，仍处2012年底以来的低位。
消息方面：湖南花垣一凤凰整装勘查区实现了找矿重大突破，新增铅锌资源量逾千万吨。甘肃省西秦岭代家庄一厂坝地区矿产地质调查获得进展，新增铅锌资源量近200万吨。西藏扎西康地区铅锌矿调查评价取得重要进展，新圈定找矿靶区2处，确定4个铅锌矿化有利地段。
行情总结：沪铅主力合约底部支撑明显，宏观政策效果将逐渐显现出效果，基本面改善可期。操作上建议沪铅1505合约12540元/吨逢低买入，止损12470元/吨。