瑞达期货：金属交易提示0331

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走低，收跌1.05%，报收1186.22美金/盎司；隔夜伦敦银冲高回落，跌幅1.32%，报收16.735美金/盎司。
消息方面：1、美国2月个人收入月率0.4%，预期0.3%，前值0.3%。美国2月个人支出月率0.1%，预期0.2%，前值-0.2%。2、美国2月核心PCE物价指数月率0.1%，预期0.1%，前值0.1%。美国2月PCE物价指数月率0.2%，预期0.2%，前值从-0.5%修正为-0.4%。3、美国2月成屋签约销售指数月率 3.1%，预期 0.4%，前值 1.7%修正为1.2%。
现货市场：3月30日，上海现货9999金报收239.05元/克，跌1.73元；上海现货9999银报3565-3575元/千克，跌40元/千克。
仓单库存：3月30日，黄金交易所仓单报2463千克，增0千克；白银交易所仓单报289368公斤，日增2838公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至3月30日黄金ETF持仓量为737.24吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10074.06吨，日增0吨。
行情总结：隔夜美国数据整体乐观，PCE物价指数回升，通胀水平有所回升，契合美联储关于通胀升温的预期。美元指数再度攀升，反映近期美国经济复苏强劲，同时也预示市场对美联储加息预期愈加强烈。。操作上贵金属可以寻找高位抛空的机会，建议沪金1506合约240元/克择机抛空，止损241.5元/克；沪银1506合约3600元/千克附近抛空，止损3630元/千克。


2铜
外盘走势:隔夜LME铜振荡微涨，其中3个月LME铜收涨0.54%至6094美元。持仓方面，3月27日小幅减仓1321至37.1万手，该持仓量仍接近于记录高点，显示伦铜深受资金青睐，短期市场人气较高。
消息方面：日本2月铜出口同比增22.1%，其中出口到中国的精铜及阴极铜为22383吨，同比增55.1%。
现货方面：据SMM报称，30日上海电解铜现货对当月合约报贴水120-贴水50元/吨。早间持货商继续试图收窄贴水出货，无奈市场认可度低，好铜与平水铜价差缩窄，中间商因难觅低价货源，入市减少，下游周一多观望，市场整体略显拉锯状态。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水20.75美元，较前日缩窄0.75美元/吨。
库存方面：截止3月30日，LME伦铜库存较27日减少2575吨至334600吨，但仍接近于2014年1月14日来的新高（337775吨）；截止3月27日，上期所沪铜库存报243592吨，较上周增加4243吨，为七周来第六次增加，创下2002年4月25日来的高点（246132吨）。
观点总结：隔夜沪铜1506合约振荡微涨至43890元。一周多来期铜在美元走强及中国不断推出刺激政策中振荡偏强整理，下跌意愿较弱，在外盘资金的推动下，期铜或有望向上突破，操作上建议CU1506可背靠43300元之上逢低短多，目标关注44300元。


3铝
外盘走势：隔夜LME铝振荡走强，其中3个月LME铝收涨0.45%至1794.5美元。短期伦铝仍运行多条均线交织处，多空操作较反复，运行区间关注1810-1760美元/吨，未有效突破前，谨慎操作。
消息方面：据悉日本2015-2016年度铝制品需求料上升1.8%，因咖啡饮料罐需求上升及建筑市场反弹。
现货方面：据SMM称，30日上海现铝主流成交在13150-13160元/吨，贴水190-贴水180元/吨，早盘持货商仍旧观望出货较少，下游早盘接货较积极，成交较好，随着下游按需采购完毕，成交略有受阻但报价仍然坚持，日内成交贴水继续收窄。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水7美元，较前日缩扩1.25美元。
库存方面：截至3月30日，LME伦铝库存跌至3951725吨，较上周五减少6900吨；同时截止3月27日，上期所沪铝库存报223947吨，周增15629吨，为六周来第五次增加，创下2014年11月28日当周来的高点（225415吨）。
观点总结：隔夜沪铝振荡续涨至13375元，该收盘价近期新高，且突破了一周多来的振荡区间，显示沪铝上涨意愿较强，基本面上则配合昨日中国政府再度推出房地产刺激政策，操作上，建议沪铝1506合约背靠13300元之上短多，目标上移至13450-13500元。


4 锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报2110.5美元/吨，涨1.05%。
消息方面：中央或即将推出新一轮的稳增长政策。政策工具的选择上与地方较为一致，主要将强调增加有效投资。基础设施领域，尤其是环保、水利、交通、通信四大领域依然将是重点。
现货方面：3月30日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于16350元/吨，均价上涨100元/吨。据SMM报道，冶炼厂出货情况不佳，贸易商因为贴水收窄较多，收货减少观望，下游分歧大，个别周初补库，整体成交较上周五变化不大。
库存方面：截至到3月30日，LME伦锌库存515750吨，日减2525吨；沪锌库存方面，截至3月27日，沪锌库存报139991吨，较上周增795吨，连续8周反弹。
观点总结：房地产刺激政策出台，利好锌市。货币环境也有望进一步宽松，基本金属阶段性底部将逐步确立。操作上建议沪锌1506合约在16000元/吨逢低做多，止损15920元/吨。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2420元/吨，跌20元/吨；广州报价2830元/吨，持平；北京报价2430元/吨，涨30元/吨；福州报价2570元/吨，持平。
消息：(1)二套房贷款最低首付比例降至四成 (2)商务部原副部长:一带一路确定第3次改革开放战略 (3)亚投行“朋友圈”扩至44国 创始国申请今日截止 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价52美元/吨，跌1美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为68319吨，增33200。
小结：隔夜RB1510合约震荡下行。经销商纷纷表示，市场实际需求有限，成交极为清淡，现货报价开始松动。操作上建议，2500下方维持偏空交易。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报505元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报410元/吨，持平、印度62%粉矿报405元/吨，持平。
消息面：目前关于中国铁矿中长期发展规划的所有的专项课题和区域规划，已经几易其稿，基本定型。未来十年，国内矿山将通过新建扩建、兼并重组等途径，加快打造世界矿山企业，提高产业集中度。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：隔夜I1509合约继续下挫。国产矿市场整体运行平稳，进口矿现货盘弱势运营，供需双方观望氛围，干散货海运市场盘整运行，各航线船运活动冷清。操作上建议，空单持有，突破420止盈出场。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅小幅震荡，收报1822.5美元/吨，跌0.03%。
现货方面：3月30日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于12450元/吨，均价上涨0元/吨。据SMM报道，下游观望情绪较浓，成交较差。河南市场因库存逐渐消化，贴水再度收窄，品牌铅对SMM价格贴水最低已报至50元/吨。
库存方面：截至到3月30日，LME铅库存报236375吨，日增625吨；截至到3月27日，上期所铅库存报48185吨，周度减860吨，仍处2012年底以来的低位。
消息方面：贵州岑巩废旧铅蓄电池回收再利用项目动工，项目设计年处理20万吨废旧铅酸蓄电池，年产金属铅56000吨，氧化铅82838万吨。
行情总结：沪铅主力合约在前期震荡平台顶部有一定压力，这决定短期内继续大幅上攻的需要克服更多阻力。操作上建议沪铅1505合约12380元/吨逢低买入，止损12300元/吨。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报800元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）795元/吨，持平。
消息面：在江西省继新余、萍乡等地发现6亿吨远景储量煤之后，上饶县新田煤田又发现我国稀缺的优质炼焦用煤资源量4863万吨。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜JM1509合约低位震荡，国内炼焦煤市场弱势运行，焦钢企业施压煤焦价格，煤企库存高企，供大于需矛盾严重，后市看空情绪较浓；操作建议，在687附近抛空，止损694。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价860元/吨（出厂含税价），跌30元/吨；天津港报价1100元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价970元/吨（平仓含税价），持平；河北唐山报价975元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：从山东省经信委了解到，今年以来，受煤炭市场需求不足、价格大幅下跌等因素影响，全省煤炭销售更加困难，煤炭企业亏损面不断扩大。据调度，2月末全省煤矿亏损面达到83.69%,较2014年提高约13个百分点。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜J1509合约低开低走，国内焦炭现货市场弱势盘整，市场成交情况较差，港口焦炭库存增加明显；操作建议，在948附近抛空，止损958。


10镍
外盘走势：隔夜LME镍延续跌势，其中3个月LME镍重挫2.98%至12865美元/吨，为连跌五日，累计跌幅近11%，跌幅在基本金属当中排列第一。目前伦镍创下2009年5月21日来的新低。
消息方面：上周欧盟正式对从中国大陆和台湾进口冷轧不锈钢板征收反倾销关税的决定，令不锈钢出口受阻。
现货方面：30日SMM1#金川镍成交价为100300-100900元/吨，较上周五下滑2800元/吨。日内金川镍货源紧张，俄镍出货积极，成交量活跃，午后现货继续走低，因市场俄镍现货量大，金川镍升水仍维持在2000元/吨，继续上升空间有限，下游观望为主，成交量回落。
库存方面：截至3月30日，LME镍库存较27日微增1668吨至435048吨，已突破3月25日创下的记录高点433980吨。
观点总结：隔夜沪镍继续重挫，进一步下探至96330元/吨，早盘伦镍继续跳空低开，沪镍或承压回落，短期伦镍已累计下滑逾11%，短期RSI指标发出超卖信号，需警惕技术反弹需求。沪镍下方支撑关注95000元/吨，建议沪镍1507合约可于95000-98000元区间高抛低吸，止损各1500元/吨。