瑞达期货：金属交易提示0330

1 贵金属
外盘方面：周五夜伦敦金震荡走低，收跌0.5%，报收1198.78美金/盎司；周五夜伦敦银冲高回落，跌幅0.9%，报收16.958美金/盎司。
消息方面：1、美联储(Fed)主席耶伦(Janet Yellen)周六表示，她预期美联储今年将加息，并表示随后的加息将逐步缓慢进行，并且没有可预见的道路。2、美国第四季度实际GDP年化季率终值 2.2%，预期 2.4%，初值 2.2%。3、美国第四季度个人消费支出物价指数终值(年化季率)报于-0.4%，持平于前值和预期。核心个人消费支出物价指数报于1.1%，持平于前值和预期。
现货市场：3月27日，上海现货9999金报收240.78元/克，涨0.86元；上海现货9999银报3605-3615元/千克，涨5元/千克。
仓单库存：3月27日，黄金交易所仓单报2463千克，增0千克；白银交易所仓单报286530公斤，日增7762公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至3月27日黄金ETF持仓量为737.24吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10074.06吨，日增0吨。
行情总结：也门战乱引发的避险需求升温，支撑贵金属反弹至短期高位。投资者下周关注的焦点将在于美国3月份的非农数据。2月份就业数据十分强劲，市场预期新的就业报告将显示非农就业继续强劲增长，这可能增加美联储在6月份或者更可能在9月份加息的几率。操作上贵金属可以寻找高位抛空的机会，建议沪金1506合约244元/克择机抛空，止损245.5元/克；沪银1506合约3680元/千克附近抛空，止损3710元/千克。


2铜
外盘走势:上周五LME铜震荡续跌，其中3个月LME铜重挫1.48%至6061美元。持仓方面，3月26日继续增仓1832至37.8万手，持仓量再创历史新高，显示资金不断涌入铜市，多空分歧加大。
消息方面：截止3月24日，美铜CFTC投机多空分别增加2989，减少5478，投机净空9080，净空周减8467。
现货方面：据SMM报称，27日上海电解铜现货报贴水220-贴水100元/吨。早间市场青睐度较高，现铜贴水由200元/吨缩窄至150元/吨，即便第二节交易时段期铜下滑，中间商与下游仍纷纷入市，贴水进一步下滑，预计本周贴水仍有望继续收窄。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水20.75美元，较前日缩窄0.75美元/吨。
库存方面：截止3月27日，LME伦铜库存较上周减少4575吨至337175吨，为四周来首次减少，但仍接近于2014年1月14日来的新高（337775吨）；同期，上期所沪铜库存报243592吨，较上周增加4243吨，为七周来第六次增加，创下2002年4月25日来的高点（246132吨）。
观点总结：上周五沪铜振荡下滑至43580元，因油价下跌且智利部分铜矿恢复生产，令铜市供应忧虑重燃。早盘LME铜低开运行至6040美元附近，日内期铜仍存在回调风险，建议CU1506可背靠44000元之下逢高空，目标43000元。


3铝
外盘走势：上周五LME铝探底回升，其中3个月LME铝微跌0.03%至1786美元，较日内低点1765美元回升1.07%。短期伦铝仍运行多条均线交织处，多空操作较反弹，下方支撑关注1760美元。
消息方面：日本2月铝制品发货量同比增长0.2%至160498吨，日本铝业协会预计下一财年铝制品发货量料增长2%至208万吨。
现货方面：据SMM称，27日上海现铝主流成交价在13130-13140元/吨，贴水210-贴水200元/吨。现货流通货源继续紧张，无锡地区持货商挺价惜售。上海、杭州地区现货价随着接货热情增加而逐步走高，持货商报价节节攀升，中间商参与度提高，下游按需采购，整体市场成交显好。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水5.75美元，较前日缩窄4.25美元。
库存方面：截至3月27日，LME伦铝库存跌至3976650吨，较上周减少18025吨至3958625吨，为33周来第32周减少；而同期，上期所沪铝库存报223947吨，周增15629吨，为六周来第五次增加，创下2014年11月28日当周来的高点（225415吨）。
观点总结：上周五沪铝微跌至13305元，因美元走强及原油重挫。今日LME市场进入夏令时，伦铝早盘运行于1782美元，鉴于上周沪铝较伦铝明显抗跌，且沪铝有效企稳于均线组之上，建议沪铝1506可背靠13250元之上逢低多，目标关注13360元。


4 锌
外盘走势：周五夜伦锌探底回升，收报2086美元/吨，涨0.24%。
消息方面：中国有色金属工业协会会长陈全训表示，2015年有色行业面临的压力依旧不减，预计2015年有色金属工业生产、消费和投资增速都将保持在6%左右的水平。1-2月份，全国采矿业固定资产投资554亿元，同比下降2.6%，低于去年全年采矿业投资增幅（0.7%）；其中有色金属矿采选业投资75亿元，增长15.3%，增幅加大。
现货方面：3月27日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于16250元/吨，均价上涨0元/吨。据SMM报道，部分持货商预期后市现锌回暖，贴水收窄，持货不出，普通品牌货源减少；加之中间商分歧加大，逢低补货趋增，大贴水货源减少，下游仍以按需采购为主，个别下游受坚挺现货市场带动，买兴稍增，整体成交略改善受贸易市场带动。
库存方面：截至到3月27日，LME伦锌库存518275吨，日减1850吨；沪锌库存方面，截至3月27日，沪锌库存报139991吨，较上周增795吨，连续8周反弹。
观点总结：短期利好有限，市场信心不强，期锌料将在万六一线反复震荡。国内或有更多房地产刺激政策出台，对锌市有一定的提振。建议沪锌1506合约在15920元/吨逢低做多，止损15840元/吨。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2440元/吨，持平；广州报价2830元/吨，持平；北京报价2400元/吨，涨10元/吨；福州报价2570元/吨，跌20元/吨。
消息：(1)一带一路愿景与行动文件发布，基础设施互通优先 (2)周小川：中国必须警惕通货紧缩风险 (3)机构预测：3月份CPI或将落入1.3%至1.4%区间 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价53美元/吨，跌2美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为35119吨，增7638。
小结：周五晚RB1510合约冲高回落。现货价格经日前大幅拉涨之后，市场需求开始萎缩，另外近期铁矿石价格大幅下挫，亦使螺纹承压。操作上建议，2500附近抛空，止损参考2530。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报505元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报410元/吨，持平、印度62%粉矿报405元/吨，持平。
消息面：据中钢协最新数据显示，3月中旬，会员企业粗钢日均产量164.92万吨，环比下降1.92%；日均生铁产量163.84万吨，环比增长0.07%。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：周五晚I1509合约弱势整理。国产矿市场总体运行平稳，成交冷淡，市场活跃度尚可。进口矿市场价格整体弱势维稳，成交清淡。操作上建议，430附近开空，止损参考437。


7 铅
外盘方面：周五夜伦铅震荡走低，收报1823美元/吨，跌1.03%。
现货方面：3月27日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于12450元/吨，均价下跌25元/吨。据SMM报道，南方、恒邦炼厂出货，整体货源增加，贸易商出货较积极，铅价下跌后下游出现逢低补库迹象，沪市成交有所好转，虽然部分下游因月末因素减少采购。
库存方面：截至到3月27日，LME铅库存报235750吨，日减1000吨；截至到3月27日，上期所铅库存报48185吨，周度减860吨，仍处2012年底以来的低位。
消息方面：中国有色金属工业协会会长陈全训表示，2015年有色行业面临的压力依旧不减，预计2015年有色金属工业生产、消费和投资增速都将保持在6%左右的水平。1-2月份，全国采矿业固定资产投资554亿元，同比下降2.6%，低于去年全年采矿业投资增幅（0.7%）；其中有色金属矿采选业投资75亿元，增长15.3%，增幅加大。
行情总结：沪铅短期有承压迹象，不过受到中长期供应紧张预期的支撑，后市还有上涨空间。操作上建议沪铅1505合约12360元/吨逢低买入，止损12290元/吨。