瑞达期货：金属交易提示0325

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，收涨0.31%，报收1193.24美金/盎司；隔夜伦敦银探底回升，跌幅0.11%，报收16.969美金/盎司。
消息方面：1、美国2月新屋销售年化月率7.8%，预期-3.5%，前值-0.2%修正为 4.4%。2、美国3月Markit制造业PMI初值55.3，为去年10月份以来最强水平，预期54.7，前值55.1。3、美国2月季调后CPI月率0.2%，预期0.2%，前值-0.7%。季调后核心CPI月率0.0%，预期0.1%，前值0.2%。4、美联储Bullard：强势美元对经济的影响较小。希望美联储今年6月加息。美联储应和市场预期保持一致。
现货市场：3月24日，上海现货9999金报收237.7元/克，涨1.17元；上海现货9999银报3605-3615元/千克，涨45元/千克。
仓单库存：3月24日，黄金交易所仓单报1953千克，增0千克；白银交易所仓单报272249公斤，日增2352公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至3月24日黄金ETF持仓量为744.4吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10118.69吨，日增0吨。
行情总结：隔夜美国经济数据普遍乐观，CPI温和回升，加之美联储布拉德鹰派言论，美元再获支撑，短期下挫或有望逐步企稳。操作上建议沪金1506合约、沪银1506合约盈利多单适度减仓，跌破5日线止盈，新单观望。


2铜
外盘走势:隔夜LME铜振荡企稳，其中3个月LME铜微跌0.29%至6132美元，该收盘价仍创下年内1月6日来的高点。持仓方面，3月23日继续增仓3927至37万手，持仓量再创历史新高，显示资金不断涌入铜市。
消息方面：摩根士丹利昨日将2015年铜均价预估下调16%，至5945美元，2016年铜均价则为6283美元/吨。
现货方面：据SMM报称，24日上海电解铜现货对当月合约报贴水250-贴水170元/吨。投机商日内获利大量出货，好铜供应占比明显增加，贴水一路扩大，保值盘加码入市，近午间好铜货源偏紧，贴水收窄，下游追随市场氛围加大接货力度，市场整体成交明显改善。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水25美元，较前日缩窄3.5美元/吨。
库存方面：截止3月24日，LME伦铜库存较23日增加1350吨至342275吨，该库存仍接近于2014年1月10日的高点（343875吨）；截止3月20日，上期所沪铜库存报239349吨，较上周减少2267吨，仍创下2013年4月12日当周来的最高（241943吨）。
观点总结：隔夜沪铜振荡企稳至43800元，显示市场逐步接受偏空的中国制造业PMI数据，同时欧美3月制造业PMI数据好于预期，显示欧版QE的刺激效果逐步显现，从而改善市场人气。操作上，建议CU1506可背靠43400元之上逢低短多，目标关注44300元。


3铝
外盘走势：隔夜LME铝弱势整理，其中3个月LME铝收跌0.19%至1791美元，表现基本持平于伦铜（-0.29%）和伦锌（0%）。短期伦铝仍运行于多条均线交织处，走势偏振荡，运行区间关注1820-1750美元/吨。
消息方面：摩根士丹利昨日将2015年铝均价预估下调12%，至1818美元，2016年铝均价则为1957美元/吨。
现货方面：据SMM称，24日上海现铝主流成交在13030-13040元/吨，贴水250-贴水240元/吨，持货商早盘部分惜售挺价，但是高价较难成交，昨天部分观望的下游开始入市接货，仍然普遍希望低价接货，主动压价较多，整体低价成交稍好。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水10美元，较前日扩大4.5美元。
库存方面：截至3月23日，LME伦铝库存较23日减少7825吨至3975900吨，伦铝库存上周增62925吨，为32周来首次增加；截止3月20日，上期所沪铝库存报208318吨，周减9599吨，为五周来首次减少，创下年内2月20日来的低点。
观点总结：隔夜沪铝企稳至13305元，表现较铜锌滞涨抗跌，因其金融属性较弱。短期铝市缺乏更多宏观消息指导，或主要受技术面指引，建议沪铝1506合约背靠13260元之上短多，目标13400元。


4 锌
外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收报2085美元/吨，涨0%。
消息方面：中国海关数据显示，中国2015年2月精炼锌进口年率下降55.4%，至17294吨。
现货方面：3月24日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于16230元/吨，均价上涨50元/吨。据SMM报道，个别炼厂检修或观望少出，但绝大部分依然出货积极，下游观望，采购积极性逐步下降，中间商亦多观望，炼厂及持货商出货困难，活跃度差，整体成交趋弱。
库存方面：截至到3月24日，LME伦锌库存520200吨，日减1200吨；沪锌库存方面，截至3月20日，沪锌库存报139196吨，较上周增832吨，连续7周反弹。
观点总结：国内制造业数据低于50令市场顾忌，但国内货币宽松或将加码，房地产刺激政策频出，有利于沪锌反弹。建议沪锌1506合约15950元/吨逢低做多，止损15880元/吨。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2440元/吨，涨80元/吨；广州报价2790元/吨，涨90元/吨；北京报价2490元/吨，跌20元/吨；福州报价2620元/吨，涨70元/吨。
消息：(1)2014年全国土地出让收入4.29万亿 同比增长3.1% (2)广东天津福建自贸区方案获批 探索区域经济合作 (3)地方“清权” 改革路线图出炉：为市场松绑 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价55.25美元/吨，涨0.5美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为21902吨，减34845。
小结：隔夜RB1510合约继续回调。就市场反馈情况来看，虽然这波涨幅明显，不过对于大多数商家而言，手上库存不多也成了遗憾，而商家惜售也使得价格继续高涨。操作上建议，2520附近买入，跌破2500止损。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报505元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报410元/吨，跌5元/吨、印度62%粉矿报415元/吨，跌5元/吨。
消息面：国际钢铁协会的统计数据表明，2014年2月份全球65个主要产钢国和地区粗钢产量为1.28亿吨，同比增长0.6%。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：隔夜I1509合约震荡偏强。国内矿部分地区价格下跌，总体成交较与上周小幅上升。进口矿市场小幅反弹。操作上建议，435附近买入，止损参考430。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1843美元/吨，涨0.35%。
现货方面：3月24日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于12475元/吨，均价上涨50元/吨。据SMM报道，驰宏、南方炼厂极少量出货，而因现货对期货升水大幅收窄，贸易商套利货源流出较少；下游对铅价快速拉升极不认可，并未出现追涨行情，基本以长单采购为主，成交较少。
库存方面：截至到3月24日，LME铅库存报237775吨，日减275吨；截至到3月20日，上期所铅库存报49045吨，周度增22吨，仍处2012年底以来的低位。
消息方面：中国3月汇丰制造业采购经理人指数（PMI）为49.2，前值50.7。分项中，新订单以及新出口订单均下滑且低于50，显示需求疲弱。
行情总结：国内制造业数据不佳，但其引发的货币环境进一步宽松预期对基本金属有一定支撑。沪铅中期反弹开始展开，操作上沪铅1505合约12420元/吨买入，止损12350元/吨。(