PMI密集美元过94 金属分化压力大

欧版QE于隔夜推出，周五又临各经济体1月制造业PMI密集公布。当前，基金属市场对于欧版QE反应较冷静，除公布时有明显下挫外，整体表现分化震荡。一方
面，这表达了市场对QE消息的消化，另一方面也暗示市场在等待新的指引。
   
   中国因素无疑是新指引的期待所在。除近日中国高层到访达沃斯，释放“经济基本面总体向好”的信号外，若能再得到制造业PMI的止跌配合，则市场保持反弹高度的时间或将延长。2014年12
月，汇丰制造业PMI跌破50经济荣枯线至49.6，但之后的工业增加值和铁公基投资显示，12月的细节部分并不算太糟糕。
   
   欧元区的困境众所周知，否则欧央行也不会兑现“动用一切可能手段”的承诺，推出总额至少1.1万亿欧元、跨度至少18个月的欧版QE。工业通缩已蔓延至整体通缩，欧元区各国的制造业PMI很
难跳出低迷表现。
   
   眼下全球央行都在忙着降息，但唯独对美联储抱着何时加息的预期，这令美联储在各个场合的措辞都小心谨慎。除了将纪要中“相当长一段时间”改为“耐心”外，美联储内部同时释放出各种
观点，产生的作用是对冲掉市场情绪。这一手法是高明的。从美国经济的现状来看，低油价正冲击着其颇为自豪的页岩油行业，这令其工业复苏进程有着变慢甚至停滞的风险。因此，此前所谓的加
息门槛也正悄悄的由就业与通胀，转向工业复苏进度。
   
   预计周五基金属亚盘行情延续分化震荡，但盘中以提防美元上涨为主。经历了周四晚间的大涨后，美元指数已来到了94以上，作为以美元计价的基金属虽渐渐习惯高位美元，但面对屡创新高的
美元，仍会颇感吃力。