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上海中期：金属早盘研发视点1215

2014-12-15 10:57:56 铝业行情

品种
策略
分析要点
黄金(AU)
多单轻仓持有
上周五伦敦金小幅收跌，触及10日均线企稳。上周全球最大的黄金ETF——SPDR增持4.84吨，至725.75吨，创1个多月新高；上周五油价大跌引发市场恐慌情绪，美国三大股指跌幅均逾1%；美国十年期国债收益率降至2.10%，创一年半以来新低；此外，12月9日当周，COMEX期金非商业净多头增至114862手，创三个多月新高。总体来看，当前市场避险意愿较浓，建议多单轻仓持有。
白银(AG)
多单轻仓持有
上周五伦敦银高位震荡，触及5日均线企稳。油价再度大跌引发市场恐慌，上周五VIX指数升至21.08，创近两个月新高，市场避险情绪升温。资金面上，据CFTC公布的数据显示，12月9日当周，COMEX期银非商业净多头增至28459手，创三个多月新高。技术上看，目前银价位于均线系统上方，走势较强，建议多单轻仓持有。
铜(CU)
空单轻仓持有
由于中国11月人民币贷款同步大幅增长13%，市场乐观情绪推动铜价走强，当日LME期铜收涨37.00美元至6490.00美元/吨。铜价整体呈现低位反弹的态势，且内外盘比价回升。但消费疲软仍然制约期价，令其中线偏空格局难改。技术图形显示，铜价在45000元/吨一线有支撑，建议空单轻仓持有。
螺纹钢(RB)
关注反弹动力，多单谨慎持有
华东地区钢材价格暂稳，市场观望情绪浓厚。华南、华中地区降幅明显，和华东地区价格进一步靠近，而华北此时由于河钢限价和大量北材南下后的供给压力降低，市场表现偏弱，预计后市由于供应压力的增加，华东地区市场价格将走弱。盘面上，螺纹钢主力1505合约维持震荡格局，期价上方承压60日均线以及2600一线附近压力，能否有效站稳仍有待观察，多单谨慎持有。
热卷(HC)
缩量减仓，观望为宜
上海地区热轧板卷经销商看涨情绪继续升温，现货资源规格紧俏格局越发明显，多数商家分梯次涨价。由于现货资源非常匮乏，上周热轧板卷价格涨幅已经超过100元/吨，目前现货补充量仍然偏少，主流价格坚挺格局或将延续。热卷主力1505合约虽然站上2900一线压力，但交投较为清淡，建议暂时观望为宜。
铝(AL)
逢低轻仓买入
上周五LME铝价震荡偏弱，就价格曲线而言，近端部分重新回归标准CONTANGO结构，且本周近月合约将进行交割，当前减仓幅度较大，大部分头寸已经移至二月甚至四月期合约，暗示前期的挤仓已暂告段落。我们认为伦铝将围绕1930美元/吨一线短暂震荡。国内方面，随着伦铝下跌动能的释放，沪铝明显企稳，建议逢低买入为主。
锌(ZN)
偏多思路操作
上周五LME锌价震荡偏强，收盘微涨0.22%，运行重心下移至2200美元/吨下方，我们认为伦锌仍有回落的动能但幅度有限。国内方面，目前临近年末冶炼厂出货积极性较高，厂内库存一般维持在2-3天的产量，但现货升水仍然偏高，料买沪锌抛伦锌的反套操作仍将继续，建议持偏多思路操作。
铅(PB)
空单继续持有
上周五LME铅价低位反弹，收盘录得0.71%涨幅，今年冬季蓄电池更换需求较往年并无明显起色阻碍了铅价的反弹，加之买锌抛铅头寸的存在也助推了铅价的下跌。国内方面，由于下游电池企业库存高企，因此补库意愿并不强烈，铅价在短期内难有起色，已有空单继续持有。
铁矿石(I)
多单谨慎持有
进口矿跌至70美元一线窄幅盘整，而国内矿却始终未见起色，钢厂大多数停止采购内矿，市场成交冷清，矿山选厂出货不畅，停产减产现象较为普遍。目前内外矿价差维持高位，钢厂短期内采购需求难有起色，预计短期内仍以偏弱格局为主。盘面上，铁矿石主力1505合约震荡维稳，期价维持盘整态势，上下空间有限，关注反弹动力，若期价不能有效突破500一线压力则后市仍有回调的可能，多单谨慎持有。
锰硅(SM)
偏空思路操作
上周五锰硅震荡下挫，录得较长阴线，整体处于横盘整理态势，多空博弈加剧。目前现货市场并未发生太大变化，南北地区开工率差异较大，所以呈现南方报价挺价，北方报价下滑现象。尽管如此，凭借着北方电价的优势，生产企业继续扩产，可见市场供应压力不容小觑，建议偏空思路操作，前期套利单可止盈。
硅铁(SF)
多单止盈暂且观望
上周五硅铁继续上行，5600元/吨整数关口处承压显著，随后期价回落至布林通道上轨附近，盘面气氛偏空。目前期货价格的上行，主要受到现货市场上减产预期的提振，但具体公布减产的企业并不多，可见期价继续上行空间有限。若后期生产企业减产范围继续扩大，料价格或将继续向上突破，否则将出现“雷声大，雨点小”效应，操作上建议多单止盈，暂且观望。  

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