迈科期货：金属回落，维持偏弱格局

周五日本意外宣布扩大购债规模，消息刺激全球股市及商品上涨，不过股市维持了升势，美股再创新高，而美元大涨打击商品价格。周末公布的中国官方PMI制造业指数为50.8，较上月的51.1下滑了0.3个百分点，其中新订单，出口订单等下跌，反映经济回落压力不减，令汇丰PMI初值回升带来的乐观情绪受压。目前股市强劲上涨，反映中央持续放水的预期，但实体经济下行加上年末资金紧张，商品市场的压力不减。

铜价周五冲高回落，伦铜收于6710美元，现货升水小幅回落至66美元，期价反弹受阻于60日均线。消息面，印尼罢工取消减少了炒作热情，疲弱的经济数据以及美元强劲升势对铜价施压，我们认为四季度宏观面利空较集中将限制铜价反弹，但短线看，国内现货较远期升水仍保持在700元以上，交割前仍存挤仓压力，近期下游消费略有改善，现货市场整体成交情况较活跃，或暂时支撑铜价。但沪铜周五库存微增，价格反弹伴随持仓减少，说明反弹动力亦不足。我们认为中期的偏空格局不变，短线价差结构支撑的反弹空间有限，但不急于追空，48000上方为10月以来的压力位，逢高持空，急跌建议空头滚动，关注价差变化。今日47500-47000。

股市：美股创新高，强势

原油：持平，维持弱势

美元：上涨，强势

铜：47500-47000，48000上方压力，逢高持空

铝：14000-13900，14000上方压力，逢高短多离场，抛空

锌：16850-16750，上方接近压力，短多短空