瑞达期货：金属交易提示1029

1铜
夜盘走势：隔夜伦铜振荡续涨，其中LME3个月铜尾盘收涨0.89%至6790美元，为连涨四日。同时沪铜1501合约回升至47670元。10月27日伦铜持仓减少1135至32万，伦铜减仓上涨，表明空头主动离场。
消息方面：德国商业银行预计，受铜矿工人罢工威胁，全球铜精矿供应可能会马上收紧。
现货方面：10月28日长江1#电解铜成交价较期货贴水50-贴水20元/吨。据SMM称，持货商逢高加速换现，好铜率先扩大贴水出货，但交投未见改善，因市场对反弹可持续性质疑，中间商受制资金因素少有入市，下游月末买兴下降，实际交投较差。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水74.5美元，较前日扩大7.5美元。
库存方面：截至10月28日，LME伦铜库存较27日增加1500吨至161050吨，同时伦铜注销仓单占库存比跃至22.62%；截止10月24日，上期所沪铜库存报95101吨，较上周减少2134吨，为五周来首次减少，且较去年末减少30748吨或24.4%。
观点总结：受国外铜矿罢工威胁提振，期铜振荡走强，但本周美联储将召开利率会议，预期有望结束QE，需警惕美元走强的打压，短多注意及时止盈，建议CU1501背靠47400元之上持多，目标47900元附近。


2铝
隔夜走势：隔夜伦铝振荡续涨，其中3个月LME铝收涨0.82%至1995美元，其表现差于伦铜（ 0.89%）而强于伦锌（ 0），沪铝1501合约收于13870元。
消息方面：据中汽协预测，今年中国车市增速或进一步放缓至7%。
现货方面：10月28日长江A00铝成交价较期货贴水120-贴水80元/吨。据SMM称, 持货商控制出货，市场货源依然有限，广东地区持货商日内报价普遍坚挺，现货贴水收窄，需方观望情绪稍减，早盘成交稍好，临近午盘，需方采购饱和，持货商挺价出货较难。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水0.75美元，较前日缩窄7.75美元。
库存方面：截至10月28日，LME伦铝库存跌至44364500吨，较27日减少10750，连减54个交易日，创下2011年8月9日来的新低，注销仓单占库存比为59.15%；截止10月24日，上期所沪铝库存报238448吨，周减7455吨，为16周来第15次减少，接近于年内2月7日的水平。
观点总结：隔夜沪铝1501回升至13870元，同时伦铝上扬至1995美元，本周风险事件众多，投资者操作需谨慎，建议AL1412反弹阻力关注13900元附近，无法企稳，则短空，止损14000。


3锌
外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收报2257美元/吨，涨0%。
消息方面：海关公布的数据显示，2014年9月中国进口精炼锌2.88万吨，同比大幅下降52.39%，环比下降50.93%。1-9月累计进口50.85万吨，同比增22.58%。中国汽车工业协会秘书长董扬再度预测，年内车市增速将进一步放缓至7%，较此前下降约1.3个百分点。这也就意味着，今年车市增速可能仅为去年的一半。
现货方面：10月28日现货锌市场长江0#主流成交均价报于17370元/吨，均价涨0元/吨。据SMM报道，炼厂出货积极，贸易商月末换现意愿较高，多出少接；短期内进口锌仍将大量流入，令市场对现货进一步疲软预期升温，贸易商对现货升水可持续认可度不高，市场接货少；下游月末资金紧，采购积极性不高，整体成交持续偏弱。
库存方面：截至到10月28日，LME伦锌库存708225吨，日减2850吨，连续33日下滑；沪锌库存方面，截至10月17日，沪锌库存报147296吨，较上周增45吨，连续11周减少后首度回升，仍处于2012年以来的去库存过程。
观点总结：旺季支撑下降，且宏观经济整体不佳，沪锌主力上方压力仍较为明显。下方亦受国内释放流动性而有所支撑。沪锌主力合约关注16520-16680区间，操作建议高抛低吸为主，止损各60。


4钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2900元/吨，持平；广州报价3220元/吨，跌20元/吨；北京报价2680元/吨，跌70元/吨；福州报价2990元/吨，涨10元/吨。
消息：(1)央行首次采用MLF定向放水 明确指示定向降息 (2) 1-8月我国钢铁行业实现利润1047亿元 (3) 铁矿石运量增加 BDI创半年新高 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价79美元/吨，跌0.5美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为17005吨，减2976。
小结：周二RB1505合约低位整理。目前市场供需处于弱平衡的格局，部分钢厂资源陆续到货，库存短缺情况有所缓解。操作上建议，2560附近择机抛空，止损参考2590。
HC1501合约窄幅整理。部分经销商反馈一旦普卷售价上调，下游需求便会缩量，因此短期内市场售价还是以暂稳为主。操作上建议，2910-2840区间高抛低买，止损20点。


5贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金冲高回落，收涨0.17%，报收1228.57美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走高，涨幅0.5%，报收17.215美金/盎司。
消息方面：1、美国9月耐用品订单月率下跌1.3%，预期增长0.6%，前值修正为下跌18.3%。鉴于欧洲市场，以及新兴经济体增长势头趋缓，未来数月出口的疲软将有可能抑制耐用品订单，表明此前蓬勃发展的美国制造业可能出现降温现象。2、美国10月谘商会消费者信心指数94.5，好于预期的87.0和前值86.0。
现货市场：10月28日，上海现货9999金报收242元/克，跌0.47元；上海现货9999银报3815-3825元/千克，跌20元/千克。
仓单库存：10月28日，黄金交易所仓单报1872千克，增0千克；白银交易所仓单报119812公斤，增5004公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至10月28日黄金持仓量为745.39吨，日增0吨。白银持仓量为10681.42吨，日增0吨。
行情总结：隔夜美国耐用品订单数据不佳，引领美元指数走低，贵金属获得支撑。不过考虑到美联储FOMC会议的临近，收紧政策预期下贵金属仍可看空。操作上建议沪金1412合约243.5抛空，止损244.5；沪银1412合约3810做空，止损3830。


6铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报2033.25美元/吨，涨0.96%。
现货方面：10月28日现货铅市场长江1#主流成交均价报于13725元/吨，均价涨25元/吨。据SMM报道，驰宏、恒邦、汉江炼厂正常出货，但其他品牌鲜有听闻，或因升水基本和上周持平，贸易商套盘出货意愿较低，下游并不急于采购，成交维持弱势。
库存方面：截至到10月28日，LME铅库存报224550吨，日增150吨；截至到10月24日，上期所铅库存报70687吨，周度减2236吨，连续4周回落。
消息方面：中国汽车工业协会秘书长董扬再度预测，年内车市增速将进一步放缓至7%，较此前下降约1.3个百分点。这也就意味着，今年车市增速可能仅为去年的一半。
行情总结：沪铅低位震荡的格局几乎没有变化，基本面无甚变化，多空交投低迷。操作上依然以高抛低吸为主，建议沪铅1412合约13620-13770区间交易，止损各60。


7铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报680元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报555元/吨，跌10元/吨、印度62%粉矿报555元/吨，跌10元/吨。
消息：对于2015-16年的铁矿石市场，高盛分析师认为供过于求的情况依然非常严重，明年需要消化的过剩供给将是今年的两倍。需求方面，高盛认为中国经济刺激推动需求大幅上升的可能性极低。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：周二I1505合约弱势下行。国产矿市场跌势持续。进口矿市场期现货表现冷暖不一，市场活跃度一般。操作上建议，空单继续持有，突破530止盈出场。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报820元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）805元/吨，持平。
消息面：根据乌克兰能源与煤炭工业部公布的数据显示，2014年9月份，乌克兰完成煤炭产量340.0万吨，同比骤降50.0%，月环比下滑2.6%。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：周二JM1501合约低开高走，国内炼焦煤市场主流持稳，下游焦钢企业限产，四季度炼焦煤市场需求提升阻力仍存，煤价上行空间有限；操作建议，在774附近抛空，止损780。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价965元/吨（出厂含税价），持平；天津港报价1190元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价1080元/吨（平仓含税价），持平；河北唐山报价1055元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：近日，国家能源局出台《关于调控煤炭总量优化产业布局的指导意见》（以下简称《意见》），对煤炭行业总量调控、优化布局、项目审批、产能管理、深化改革等工作提出一系列具体意见。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜J1501合约小幅上涨，国内焦炭市场持稳运行，受钢坯价格不稳影响钢厂对焦炭采购价调整暂时观望，基本面暂无实质利好；操作建议，在1090附近抛空，止损1100。


10铁合金
期货方面：昨日硅锰主力合约1501窄幅波动，尾盘微涨0.06%至6200元；硅铁主力合约1501探底回升，交投区间为5610-5572元，尾盘微涨0.14%至5606元。硅锰和硅铁两者价差达594元，较27日缩窄4元。目前两者成交量基数仍较低，表明铁合金市场人气低迷。
现货方面：硅铁厂家报价仍延续27日报价，其中内蒙古75#C硅铁持稳于5600元/吨，同比下滑350元/吨或5.9%；贵州6517硅锰现货价跌至6200元/吨，处于年内低点，同比下跌725元/吨或10.5%。
供需方面：据我的钢铁网称，内蒙丰镇、卓资、化德、包头等硅锰产区近期均接到11月1日-15日的停产、限产文件，且此轮政策执行严格，对于2.5W以下炉型在会议期间一律明确关停，否则拉闸限电，而2.5W-3W等炉型视环保情况再做定夺，包头地区部分1W左右炉型暂能开一半产量。
观点总结：昨日硅锰振荡微涨，APEC期间硅锰厂减产幅度较大，或提振其价格，建议SM1501仍可背靠6160元之上短多，目标6280元，同时可买锰抛铁；而目前硅铁未有效突破上方均线压制，且市场预期11月钢厂招标价疲软，建议硅铁1501合约可背靠5650元之下抛空，目标5500。