招商期货：铜铝锌铅早评0805

招商评论

铜

美国疲弱就业数据缓解美联储即将开始缩减流动性的担忧，铜价重拾上行，但总体供应端显示改善明显优于终端消费，因此铜反弹仍难于持续向好。宏观偏暖仅能部分刺激铜预期消费改观，但实际淡季对铜消费提振有限。操作层面还是建议高位空单长期持有，短期观望为宜。

铝

周末铝库存显示小幅增加，市场预期铝供应或重回升势，但需要进一步数据验证。普遍预期铝材出口盈利或提升铝出口量，国内过剩或缓解，实际数据迟迟难得验证，铝价短期仍延续13800-14200元/吨附近震荡。操作建议离场观望。

锌

受资金推动，有色金属昨晚涨幅较大，沪锌增仓明显，两市库存未有明显变化。现货方面持货商稍有挺价，下游因消费即将进入淡季恐高心里更甚。我们依旧认为短期锌价将回落，操作上联系卖保积极入场，趋势空单持有。