锡周评：伦锡连跌后 企稳概率增加（7.7 -7.1

一、宏观面：
6月全国工业生产者出厂价格同比下降1.1%
2014年6月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.1%，环比下降0.2%。工业生产者购进价格同比下降1.5%，环比下降0.1%。上半年，工业生产者出厂价格同比下降1.8%，工业生产者购进价格同比下降2.0%。
中国6月外贸数据平淡 全年情况恐不及预期
6月外贸数据中性偏弱，进出口增速均低于预期；实现全年7.5%的外贸增长目标任务艰巨；全年的形势跟预期比或略有下调，但是整个趋势是在恢复。
美国5月消费信贷增长7.4%
美联储8日公布的数据显示，美国5月经季调后的消费信贷增长196亿美元至3.151万亿美元，按年率计算增长7.4%；其增速不及4月的10%，但仍显示出该国经济复苏势头高涨，消费者信心继续攀升。
美联储拟10月结束QE 机构预计美联储明年6月加息
美联储按计划在周三公布了6月决策会议的会议纪要，显示联储官员在当时的会议中同意，可以在10月的时候完全结束债券采购项目，也结束一个在美联储历史上极具争议的试验性项目。
欧央行内部唱反调 欧版QE推出遇阻
市场对于欧版量化宽松政策(QE)何时推出的讨论不绝于耳。尽管欧洲央行(ECB)在6月利率会议上宣布了一揽子宽松政策并为进一步推出QE埋下伏笔，但欧洲央行真正要迈出这一步，恐怕并不容易，特别是在内部意见冲突较为激烈的情况下。
二、相关行业
中国隐形库存和需求疲软 扭转锡市供应短缺预期
据伦敦消息，中国出口隐形锡库存，有可能是LME锡库存莫名其妙增加的背后原因，LME锡库存的增加让原本预期今年出现短缺的投资者感到沮丧。
贸易部：印尼6月精炼锡出口环比下降3%
雅加达7月10日消息，印尼贸易部一官员周四表示，该国6月精炼锡出口降至12,376.79吨，较上月的12,778.81吨下降3%，但较上年同期的11,111.38吨增长11%。
三、伦锡周行情回顾

本周伦锡结束上周连涨局面逆势转下，盘面出现四条明显下跌K线，周跌幅达2.24%，较上周减少510美元/吨，交投活跃。LME库存连续增加对市场的利空影响仍在发酵，本周开始伦锡便在上方均线的压力下，连跌以释放空能，即使有稍许反扑上行的迹象，便被扼杀，似乎上方压力重千斤，多头反冲未果、疲惫收场。今日伦锡再次尝试上行，足迹似阶梯，小心尝试，但因上方压力巨大，料伦锡短期内突破均线可能性不大，现或处探底位置，继续大幅下跌的概率已不大，下周或开启震荡修复模式。
本周国内锡价微跌
本周国内锡价开始下调，市场主流成交价格在138000-140000之间。上半周，外盘持续走跌，并未对国内锡价产生影响，多数上游厂家依旧挺价出货，而贸易商却信心不足，多不愿接货补库，下游需求依旧疲软。下半周，伦锡依旧没有上涨之势，上游厂家挺价无果，纷纷小幅下调价格，逢高出货，贸易商则涨出跌进，维持按单采购，成交量有所放大。本周云山、云锡、金海均在14.05万附近调整，云亨略低在13.95附近调整。本周杂牌锡锭较少，中间商库存并不多，加上下游对后市涨跌难以判断，采购兴趣并不强烈，观望情绪仍存。
锡精矿市场价格持稳
本周伦锡的大幅度下跌并未对国内锡精矿价格造成太大影响，冶炼厂生产顺畅，情况平稳，出货情况平淡。多数仍持惜售挺价心态，商家心态受外盘影响较大，纷纷离场观望。市场基本有价无市，成交清淡。湖南地区锡精矿价格还基本维持在116000左右的样子，云南地区106000左右。料下周震荡偏弱运行。
废锡交投再溢寒意
本周废锡市场报价偏弱势，但整体仍基本持稳。伦锡连跌而打击废锡料加工商采购热情，但持货商明显惜售。周初市场淡静冷清，市场弥漫浓厚观望气氛。周中一些中间商索性降价出货换现以便逢低能新采，但他们的货量不大，并未对市场造成太大影响。另外接货商家寥寥且极力压价。总的来看，供需双方对决明显，且难分胜负。本周市场成交僵局未打破，需求商按单生产，因此多现买现用。废锡生产商库存不多，出货平淡，且表现惜售心理。中间商大多不愿入市，觅货、搬货或出货均稀少。商家整体心态低迷，整个市场呈现萧条景象。
调研
调研：对下周走势预测调研,商家心态显示： 53%的商家认为下周锡价将持平。他们认为外盘跌势只是减小了国内外价差，国内锡价已经处相对较低的水平。因国内锡市的供需方面都无太大波动，价格也将保持当前水平。47%的商家认为下周锡价将下跌。外盘狂泻不止沉重打击国内上游持货商的挺价信心，中下游库存水平都偏低，且大多等待逢低布局机会，预计下周持货商将松口跌价以促成交。被调研商家中无人看涨下周锡价，也以此显示当前商家心态萎靡。
综上所述，我们预计下周伦锡或进入区间调整阶段，看2.2-2.25万。国内市场持稳可能性较大，价格区间或在13.8-14.1万。