铜市收获盛夏的果实

盛夏，压抑已久的铜市被中美经济数据点燃，在6月中旬到7月初的半个月时间里，伦铜和沪铜累计涨幅均逾8%，并将7000美元和50000元大关收入囊中。 
   
   曾几何时，美国经济一传出利好消息，整个商品市场都会随之颤抖，因这不仅将加速美联储缩减购债规模的速度，而且会加大其提前升息的可能。而随着叶伦的上任，这一情况出现了逆转。
经历了首次发言的“失准”表现后，叶伦迅速调整状态，在此后的两次货币政策会后发言中，在肯定美国经济出色表现的同时，开始强调在结束QE与开始加息之间并无固定的时间间隔，并在各种
公开场合向市场“灌输”这一理念。
   
   美联储“口风”转变的直接结果是，美国经济的强劲表现不再令大宗商品惶惶不安，反而为其大幅走高提供动力。上周四，因假期提前一天公布的非农就业报告以远胜于预估的姿态亮相，非
农就业岗位增加28.8万个的表现，为1990年代末科技热潮以来首见。年初迄今，就业岗位的月均增幅达23.1万，为2006年以来最高的六个月均值。同时，失业率降至2008年9月以来最低水平的
6.1%，为美国经济走出“严寒”，重新焕发勃勃生机提供了有力证据。
   
   不同于以往，此次强劲的非农就业报告非但没有令基本金属闻风而逃，反而提振了其未来需求前景，当日，LME三个月期铜急升至2月19日以来最高7,187.50美元，期铝和期锌也攀升至10个月
最高水平和近三年高位。
   
   如果说美国和美联储政策前景对铜市影响的转变只是免除了铜价上涨的后顾之忧，那么，中国经济的企稳则为其打开了更大的上涨空间。6月末，率先出炉的汇丰制造业PMI初值升至50.8，创
下去年11月以来最高，且为今年首度回升至荣枯线上方，表明中国制造业正逐步升温。最大消费国经济成长的改善令伦铜当日升至近三周高位6,900美元，沪铜主力更是触及2月25日以来高点
49,610元。
   
   稍后公布的官方PMI进一步印证了中国经济恢复平稳增长态势这一点。中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)公布的数据显示，6月官方制造业采购经理人指数为51.0，为连续第四个月上
升，并创六个月高点。受此鼓舞，上海有色金属期货集体反弹，沪铜升至50000元上方，盘中触及2月24日以来高位50420元。
   
   接踵而至的利好数据逐渐冲消了此前投资者对中国经济成长前景的疑虑，而政策面的不断发力又为经济企稳的持续性提供了保障。为刺激经济增长、增强市场信心，中国政府近期采取了包括
定向信贷放松、增加铁路建设开支以及企业税收减免等在内的微刺激举措。与此同时，监管层也不断发声，为经济“打气”。
   
   国务院总理李克强周一表示，中国二季度经济发展状况比一季度有所改善，但对于下行压力仍不能掉以轻心，将继续加强预调微调，实施定向调控。稍早之前，其更是用了三个“巨大”来描
述中国经济的特征，即巨大韧性、巨大潜力和巨大回旋余地。
   
   两大经济体力挺、自身供求面配合，铜市“酷暑”来袭。