上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0617

铜：隔夜，市场继续消化有关中国定向降准扩容的利多消息，不过市场交投依旧谨慎，一方面投资者等待周四美联储会议的最终结果，另一方面，地缘政局危机似乎有升温迹象，也令风险资产不受青睐，伦铜走势略显疲惫，虽走势维持日内涨势，却未能突破6720美元一线压力，并在欧美时段窄幅整理，最终收报6685美元/吨。今日伦铜开6681美元/吨。开盘后，伦铜向上意愿仍存，继续返升至6700美元关口上方运行，高位6714美元/吨。不过，随着亚洲金融交易时段结束，伦铜再度出现快速回落，并出现放量，欧美投资者似乎对铜市走势持谨慎态度，支持力量多来自亚洲市场。截止北京时间17:00，伦铜6689美元/吨，美元80.49。稍晚，欧元区与德国将公布6月ZEW经济景气指数，美国将公布5月新屋开工以及5月消费者物价指数、5月核心消费者物价指数、5月营建许可月率，伦铜重心下沉至6680美元一线整理。

隔夜，伦铜走势偏谨慎，并未与其余基本金属出现一定反弹，沪期铜夜盘跟随外盘窄幅整理，重心维持在48000元整数关口，波动幅度未超100元/吨，最终收报48060元/吨，上涨130元/吨。仓量方面，沪期铜主力合约成交量较为低迷，仍在6万手附近，持仓量增加1598手，多空在48000元关口附近争夺犹疑。沪期铜日盘运行重心抬升，开盘短暂上拉后，再次止步与48250元/吨，后围绕48200元一线窄幅，最终主力合约收报48190/吨，上涨260元/吨，涨幅0.54%。仓量方面，主力合约成交量减少36020手，持仓量减少1490手，主力合约继续后移，沪期铜呈现阶梯式反弹，但依旧伴随着缩量减仓，上方受制20日均线阻力，多头操作多为日内短线，后期反弹可持续性有待观察。

现货市场，沪期铜延续涨势，换月后持货商试图将成交价向昨日水平靠拢，早间现铜升水报价甚高，但市场认可度低，几无成交，随后现铜升水开始逐步收窄，而由于沪伦比值维持高位，平水铜与好铜继续保持较大价差，贵溪品牌独树一帜，报价坚挺，报升水380元/吨至升水600元/吨，平水铜成交价格49150元/吨-49230元/吨，升水铜成交价格49220元/吨-49400元/吨，中间商吸收低价货源，下游普遍对高升水不认可，入市接货量有限，成交稀少，多以中间商流转为主。午后沪期铜高位整理，现铜升水维稳，主流报升水400元/吨-升水600元/吨，成交价在49130元/吨-49470元/吨，市场流出货源较午前增加，且多为散货，交投仍淡静。

铝：隔夜伦铝开1843美元/吨，整体消息向好，伦铝盘间表现优良，高点触及1857美元/吨，收1855.3美元/吨。今日伦铝开1857美元/吨，市场静待美联储议息会议的最终结果，以及等待乌克兰和伊拉克的最新进展，市场交投较淡，伦铝亚洲时段多于5均线上方盘整。欧美时段初，伦铝短暂出现一波回落，测试1848美元/吨，市场多空情绪交织，在众所关注的美联储会议纪要未公布前，料伦铝维持盘整格局。

沪期铝主力1408合约夜盘开13450元/吨，盘间继续冲高13500元/吨关口，受阻后承压回落，收十字星于13450元/吨，成交量为28222手，持仓量增加1838手至153424手。今日消息面较淡，沪期铝主力继续在10日和20日之间窄幅运行，报收13460元/吨，下跌10元/吨，成交量为22582手，持仓量减少3828手至147758手。沪期铝继续等待消息面进一步指引主力方向性选择，另外期铝近月减仓远月增仓明显，主力合约有后移迹象。

沪铝当月后移，现货市场上海主流成交13270-13290元/吨，贴水120元/吨至贴水100元/吨，无锡主流成交13280-13290元/吨，杭州主流成交13290-13300元/吨。沪铝当月换月至价格较高的1407合约，由于市场货源有限，持货商挺价情绪仍然较高，换月现货贴水受控在100元/吨左右，下游、部分看涨者逢低接货，成交略有改善。午后沪铝当月维持盘整，现货市场报价在上午价格高位，实际成交较少。

铅：隔夜中国降准的扩容以及美国靓丽数据提振市场，伦铅寻获动力，摸高2107美元/吨，报收于2100美元/吨上方，收盘价2102.25美元/吨，涨12.25美元/吨。今伦铅开于2109美元/吨，市场继续消化利好消息，伦铅重心继续小幅上移至2105-2115美元/吨，运行区间返升至60日均线上方。截止16：46，伦铅在2115美元/吨。

沪期铅昨日夜盘仅1407合约成交6手于13915元/吨，跌5元/吨。今沪铅1408合约开于13985元/吨，震荡于13955-13985元/吨，盘间不乏抛盘力量，终收于日内低位13955元/吨，跌5元/吨。全日成交量588手，持仓量增加80手至5710手，料短期内仍维持13950-14000元/吨的震荡区间。

今驰宏、南方、成源、铜冠报13860-13870元/吨，对期铅1408合约贴110元/吨左右，钢塑双燕、恒邦报13850元/吨，铁皮双燕报13820元/吨。临近季末及半年关，资金压力问题逐渐凸显，炼厂出货量有所增加，且贸易商中持有较多库存者出货积极性增加，市场呈现出供过于求的态势，下游铅蓄电池企业并未增加拿货，依旧维持观望状态，采购基本趋同昨日。下午驰宏、南方、恒邦的价格均集中于13860元/吨，下游逢低有少量采购。

锌：昨日伦锌开于2083.5美元/吨后重心冲破上方2100美元/吨关口压力，报收至日内高点2107美元/吨，涨20.75美元/吨，涨幅0.99%。日内伦锌开于2108美元/吨后并未延续昨日涨势，亚洲时段多在2105美元一线整理，不过随着进入欧美交易时段，伦锌开始震荡上行，高位触及2120美元/吨，截止至16:30，伦锌报2116美元/吨，涨9美元/吨，涨幅0.43%。下方5、10日均线支撑性有所增强，2100美元/吨关口暂获支撑，短期上方或测试前期交易密集区压力。

隔夜，沪期锌主力1408合约夜盘开于15375元/吨，随后跟随外盘一度摸高至15435元/吨，报收15430元/吨，涨55元/吨，涨幅0.36%。成交量缩减2万手至2.4万手，持仓量增2470手至107432手。今日沪期锌主力1408合约开于15430元/吨，市场继续消化定向降准扩容的消息，沪期锌开盘即现宽幅震荡，冲高至15475元/吨后，即遭遇抛压，快速跳水探低至15375元/吨，跌势趋缓后沪期锌主力重心开始逐步回升，最终收于15450元/吨，上涨75元/吨，涨幅为0.49%。日盘成交量增2718手至35206手，持仓量减6766手至100666手。总成交量缩减2万手至8.7万余手。沪期锌主力在定向降准扩容利好消息的支撑下下方受支撑于10日均线，短线仍有望进一步上探5日均线压力。

今日0#锌锭主流成交15340-15370元/吨，对沪期锌主力1408合约贴水80元/吨-50元/吨，1#成交15290-15300元/吨附近。0#双燕主流15360-15370元/吨附近，0#豫光、久隆、秦锌、飞龙成交15340-15350元/吨附近，0#AZ主流成交15310-15320元/吨，其他进口主流成交15280-15300元/吨附近。今沪期锌主力1408合约表现强势，依附在15400元/吨上方，现锌跟涨幅度略显不足，贴水有所扩大。中国定向降准扩容以及总理李克强乐观讲话，提振市场情绪，令市场看多气氛增加，加之贴水略扩，贸易商接货积极略增，不过下游市场畏高依旧，拖累市场整体成交，整体氛围略有改善。午后沪期锌主力多空胶着，仍维持窄幅整理走势，现货市场成交情况变化不大，0#锌锭主流成交15340-15370元/吨。

锡：今日伦锡开盘22500美元/吨，亚洲时段在开盘价100美元上下弱势震荡，重心在22500美元一线，下方继续测试低位22453美元/吨，寻求稳定性。宏观方面，印度尼西亚贸易部官员透露，为刺激锡出口，全球最大锡出口国印尼正计划修改此前要求“自2015年1月开始出口锡焊料需经由本地平台交易”的规定，出口减少，2014全球锡供应缺口料由7400吨扩大至12400吨。国内，人行年内二次定向降准意外扩容至部分股份制银行。受上述定向扩容消息影响，锡价短期内将维持强劲势头。

沪锡市场，今日的主流成交价格138000-140000元/吨。成交较前几日活跃，因价格跌至部分下游心理价位，采购情绪改善。低价的南山，金龙等成交更为活跃，价格为138000-138500元/吨。

镍：今日消息面静淡，中国的5月FDI数据表现不佳，投资金额86亿美元，同比下滑6.7%，为2013年1月以来最大跌幅，4月为增长3.4%，抑制市场交投。伦镍今日高开于18700美元，盘间震荡下行回调，下方低位在18574美元处有一定支撑，晚间预计伦镍维持亚洲时段运行区间高位盘整，有望低位返升。

今SMM1#电解镍报价为128300-129300元/吨，上海地区金川公司上调板镍出厂价格至128800元/吨，上调幅度为1000元。现货市场上午成交活跃，由于金川调价幅度不高，给市场留有一定的成交空间，早市贸易商拿货较为积极，价格在128100-129500元/吨，金川与俄镍价差在1000元/吨，终端依旧无采购意向。