中期智囊团（铜）盘中视点0605

铜：

基本面：

1.路透伦敦6月4日 - 期铜周三挫跌至三周低位，为4月中来最大单日跌幅，因担心中国青岛港调查对金属融资造成的影响。供应过剩迹象和对中国需求前景的疑虑也令铜价承压。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 下跌1.24%，收报每吨6,785美元，盘中低见6,760美元，为5月12日来最低。1600 GMT，纽约商品期货交易所(COMEX)6月期铜 也触及三周低点，下滑1.5%，报每磅3.09美元。新华社称，据外媒报道，青岛港上周开始专项检查，调查通过重复质押仓储收据获取贸易融资的行为。尽管新华社报道称，调查仅局限于铁矿石融资，但贸易和仓库消息人士向路透表示，铜和铝仓储收据被怀疑重复被质押以获取融资的行为也在调查之列。

2.路透华盛顿6月4日 - 美国联邦储备委员会(FED/美联储)周三发布的褐皮书指出，美国经济成长全面反弹，制造业成长普遍加速，部分港口的业务量“增长强劲”，消费者支出稳定。褐皮书称，12个联储地区的经济均温和至适度成长，较4月褐皮书中的措辞更为正面，当时联储称，部分地区的经济仍未摆脱严冬的桎梏。褐皮书中增加了更多联储官员普遍认为是反映美国经济正在好转的力证。本月的褐皮书是纽约联储根据截至5月23日收集的信息整理编写的。

3.路透北京/香港6月4日 - 中国稀土出口关税和配额政策今年稍早遭世界贸易组织(WTO)裁定,这些措施具有歧视性，消息人士对路透表示，中国准备取消受争议的稀土出口关税和配额。遵守WTO规则的作法，将是中国政府的一项技术性调整，不过中国希望提高定价权力，并增加稀土下游产业份额的长期计划并没有改变。“WTO的裁定并没有改变中国的策略，只影响到中国的可用手段，”独立资源分析师David Abraham表示。

技术面：

LME铜价演绎了自2001年以来的朱格拉周期10年超级大牛市的完整五浪之后，于2011年2月15日从10190美元/吨高点转势，进入了熊巿下跌浪。目前，铜价下穿5MA、13MA，熊巿三浪-3主跌浪已展开。

操作策略：

早盘铜价低开高走，期价刷新阶段性低点，空单轻仓持有。