上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0527

铜：昨日LME休市。今日伦铜开6952美元/吨。 恢复交易后，伦铜再度面临技术性阻力，亚洲时段受制在6930-6960美元之间，并伴有下行倾向，午后重心维持在6940美元一线。亚洲金融市场交易时段结束后，铜价再度下行，低位测试6920美元/吨。日内伦铜交投淡静，每分钟成交量多在100手以下，伦铜接近技术压力位后，市场短线操作趋于谨慎。截止北京时间17:00，伦铜6933美元/吨，美元80.28。今晚美国将公布4月耐用品订单月率、5月里奇蒙德联储制造业指数、5月咨商会消费者信心指数以及5月达拉斯联储制造业活动指数，伦铜依旧面临回调风险。

隔夜由于LME休市，沪期铜缺乏指引，市场交投较为淡静，主力合约开盘于49100元/吨后维持窄幅整理，波动区间仅在100元/吨左右，不乏逢高试空盘出现，最终收报49080元/吨，上涨150元/吨。仓量方面，主力合约成交量降至5万余手，持仓量增加5980手，技术性压力较大。沪期铜开盘后更多逢高试空出现，加之技术性阻力增强，铜价开盘后即开始逐步回落，高位止步49100一线，完全承压日均线运行，午后测试低位48770元/吨，最终主力合约收报48840元/吨，下跌90元/吨，跌幅0.18%。仓量方面，主力合约成交量减少33192手，持仓量增加13426手，沪期铜逢高抛压增加，但技术指标依旧利多，守住5日及10日均线，下方支撑表现较强，伺机跟随外盘有所突破。

现货市场，沪期铜承压回调，月末持货商换现持续，现铜供应增加，升水逐步收窄，仅四大升水铜品牌升水调降幅度有限，报升水400元/吨至升水600元/吨，平水铜成交价格50320元/吨-50400元/吨，升水铜成交价格50400元/吨-50580元/吨，市场供应以进口平水铜品牌居多，在盘面出现回落后率先调低升水，与升水铜价差扩大，中间商青睐低价货源，下游逢低按需接货，市场交投再度陷入僵局，呈现供大于求状态。午后沪期铜弱势整理，持货商逢高换现意愿进一步增加，投机商大量抛出所持好铜货源，好铜升水进一步收窄，但平水铜报价基本维稳午前水平，市场主流报升水380元/吨-升水550元/吨，成交价小跌至50280元/吨-50500元/吨，供应依旧充裕，成交稀少。

铝：隔夜LME休市。今日伦铝开1824美元/吨，开盘伊始伦铝便连连下跌至1811.3美元/吨，其后低位盘整，至亚洲时段末欧美时段初，伦铝重心逐步回升，至30日均线上方，渐有收复失地势头，截止北京时间17点，伦铝1819美元/吨，晚间关注美国耐用品订单数据对伦铝走势的进一步影响。

沪期铝主力1408合约夜盘于13500元/吨上方区间震荡，开盘13515元/吨，盘间高点至13570元/吨，尾盘重心回落，收13525元/吨，成交量为35298手，持仓量增加4292手至12602手。今日早盘伦铝骤然下挫13375元/吨低点，引发大量抛盘，期铝回归弱势低位盘整，尾盘稍微走高，收盘13430元/吨，成交量为60970手，持仓量减少4620手至121582手。未来沪铝主力继续测试底部各均线支撑。

沪铝当月快速高位下跌，现货市场上海主流成交13220-13230元/吨，贴水70元/吨至贴水60元/吨，无锡主流成交13210-13230元/吨，杭州主流成交13270-13280元/吨，期铝跌幅逾150元/吨，市场弥漫看空情绪，前期入市积极的中间商今日也鲜少入市接货，下游观望接货寥寥，市场成交清淡。午后沪期铝继续低位盘整，持货商再度调低报价出货者有限，出货较少，报价于13210-13220元/吨，成交寥寥。

铅：今伦铅开盘窜上2150美元/吨的关口压力位于2151.5美元/吨，但是消息面极度淡静，突破箱体震荡的动力不足，回落最低至2138美元/吨，欧美时段开始似有回升迹象，截止17：30，运行于2145美元/吨。伦铅跳升于均线之上。

隔夜沪铅1407合约开14055元/吨，缺乏外盘指引无方向性走势，在14000-14050元/吨震荡，终收于14010元/吨，跌30元/吨。成交量44手，持仓量减少4手至5024手。今开盘后沪市金属基本录得下跌，铅低位震荡于14010-14030元/吨，尾盘快速下跌收至13990元/吨，跌50元/吨。全日成交636手，持仓增加82手至5106手。沪期铅在上行过程中受到下游铅蓄电池目前较疲软的拖累，但下方支撑力仍较强，维持谨慎偏多观点。

今驰宏13990元/吨，对期盘1407合约贴水20-30元/吨，恒邦、铁皮双燕13950元/吨左右，铜冠、南方厂均有报价，但因坚挺在万四之上，贸易商采购不积极；期盘走弱，下游今日虽然有按需采购需求，但是高价采购意向弱，供需双方对价格陷入僵持状态。

锌：昨日伦锌因春季银行假日休市一天。今日伦锌开于2093美元/吨，亚洲交易时段消息面淡静，市场交投较为谨慎，盘间窄幅震荡于区间2080-2090美元/吨，截止17:07，伦锌报2087.8美元/吨，上涨6.8美元/吨，涨幅为0.32%。晚间关注美国4月耐用品订单、5月谘商会消费者信心指数等数据。伦锌目前依托各路均线上方运行，预计伦锌晚间维持强势震荡的走势。

隔夜沪期锌主力1407合约开于15235元/吨后盘间快速摸高至15285元/吨，不过由于上方15300元/吨整数关口存在较大压力，沪期锌主力冲高受阻，窄幅震荡于区间15240-15260元/吨，最终收于15260元/吨，上涨30元/吨，涨幅为0.2%。今日沪期锌主力换月至1408合约，早盘开于15255元/吨后由于多头平仓盘流出，拖累沪期锌主力震荡回落，下方探低至15190元/吨，午后伦锌企稳支撑沪期锌止跌，弱势震荡于区间15210-15230元/吨，最终收于15235元/吨，下跌20元/吨，跌幅为0.13%。量仓方面，成交量增6528手至15198手，持仓量增806手至67148手。沪期锌主力1408合约上方承压于15300元/吨，短线缺乏利好支撑的情况下，市场氛围较为谨慎，预计晚间将保持窄幅区间震荡的走势。

今日0#锌锭主流成交于15190-15220元/吨附近，对沪期锌1407合约贴水30元/吨-平水，1#成交15160-15170元/吨。今沪期锌1407合约自15250元/吨震荡下行摸至15190元/吨，第二交易时段现锌价格相对抗跌，跟跌有限，日内持货商出货仍旧积极性，现货货源充足，下游接货情绪略有改善，但需求疲软加之资金紧张，仍以按需采购为主，也在一定程度上拖累贸易商接货积极性，整体成交几无改善。0#双燕主流成交从第一交易时段15220-15230元/吨降至第二交易时段15210元/吨，0#豫光、久隆、秦锌成交于15190-15200元/吨附近，其他非注册品牌主流成交15180-15190元/吨附近，进口锌市场货源趋紧，0#AZ 15190-15200元/吨附近，0#SMC少有听闻。

锡：今日伦锡开盘23300美元/吨，亚洲时段及欧洲盘初小幅上行，最高触及23446美元/吨。本月稍早的汇丰制造业PMI初值创下五个月高位。本周末中国将公布官方PMI数据。投资者将密切关注。欧央行行长德拉吉讲话表示央行将“特别警惕”欧元区物价螺旋式下行风险，这番讲话也支撑了金属价格。伦锡缺乏消息面指引以震荡为主，且各均线黏连，目前运行主要区间23000-23600美元/吨。

沪锡市场，今日沪锡市场主流139300-140500元/吨，有少量江西品牌成交于139000元/吨。下游需求十分清淡，成交多为贸易商补货、转货，整体平淡。

镍：消息面静淡伦镍开盘于19647美元，亚洲时段震荡下行，下方19540美元处获得短暂支撑后于欧美时段逐步上扬，上方摸高至19761美元。均线技术指标有出现拐头迹象，均线压力加大，晚间市场静待方向突破。

今日SMM1#电解镍价格在137500-138000元/吨，金川公司上调板镍出厂价格至139000元/吨，上调幅度500元。终端无采购需求，贸易商接货意愿不强，全体成交清淡，价格稳定在137800-138100元/吨之间，俄镍较金川的价差已回归至400-500元/吨。