上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0423

铜：隔夜，市场氛围有所改善，美股继续收高，不过投资者仍在等待下一交易日中国经济数据，伦铜走势谨慎，虽有返升迹象，但走势较其余基本金属明显较弱，最终收报6657美元/吨。今日伦铜开6659美元/吨。上午，汇丰公布中国4月制造业采购经理人PMI初值48.3，扭转此前连续五个月下跌的势头，与预期一致，扭转此前连续五个月下跌的势头，创2个月新高。而就分项数据来看，制造业产出指数和新订单指数持续下滑，而新订单指数上个月出现回升，显示出中国中小企业面临的外部环境仍艰难；同时，工厂活动连续第四个月出现收缩，就业指数出现加速下滑。伦铜受数据影响有限，走势偏弱，盘间回调继续测试6630美元一线，与其余金属强劲走势形成鲜明对比。截止北京时间17:00，伦铜6650美元/吨，美元79.74。今晚美国将公布4月Markit制造业采购经理人指数初值以及3月新屋销售，伦铜底部抬升至6640美元一线。

得益于外盘低位返升，沪期铜夜盘主力合约在开盘于46580元/吨后，逐步企稳走高，但高位依旧受阻46700元一线，最终收报46640元/吨，上涨150元/吨。仓量方面，主力合约成交量小幅增加至11万手附近，持仓量增加13192手，多头逢低入市，但考虑日内数据影响，谨慎铜价冲高回落。日盘汇丰公布最新中国PMI数据依旧疲弱，沪期铜虽一度冲高46860元/吨，但在数据公布后快速回落，并伴随抛压入市，午后维持在46600元一线附近窄幅整理，多承压日均线，一度测试日内低位46470元/吨，最终尾盘返升，主力合约收报46790元/吨，上涨300元/吨，涨幅0.65%，仓量方面，主力合约成交量增加11330手，持仓量增加11416手，多头开仓有所增加，开始逢低试多，但上方47000元关口压力仍未出现突破，短期内区间运行为主，继续为后期反弹蓄势。

现货市场，沪期铜冲高回落，持货商逢高加大出货量，长单货源继续流出，现铜供应压力骤增，升水一路下滑，尤其是铜价回落后，加速下滑步伐，报升水440元/吨至升水600元/吨，平水铜成交价格47980元/吨-48150元/吨，升水铜成交价格48040元/吨-48280元/吨，市场恐慌抛货心理出现，但因下游接货仍青睐于平水铜，故平水铜调降幅度较为有限，与好铜间价差收窄，近午间已报升水440元/吨-升水520元/吨，中间商在升水持续收窄的情况下暂无入市意愿，实际成交稀少，开始表现供大于求格局。午后沪期铜窄幅，部分投机商买现抛期，青睐好铜品牌，现铜供应减少，升水开始逐步抬升，主力报价在升水450元/吨-升水600元/吨，成交价小跌至47950元/吨-48150元/吨，部分中间商开始对明日升水有所期待。

铝：隔夜伦铝开1861.5美元/吨，受振于美国一系列利好数据，欧美时段伦铝走出单边上行格局，摸高1892.5美元/吨，收1890美元/吨，涨24美元/吨，涨幅1.29%。今日伦铝开1893美元/吨，中国汇丰数据较好，伦铝震荡走高，近逼1900美元/吨，但在进入欧洲金融市场交易时段后，大量卖盘打压，伦铝高点止步于1897.3美元/吨，骤然下挫至1880美元/吨，后再度由回升之势，晚间关注美国的PMI数据，数据预期较好，或助益伦铝再度上攻1900美元/吨整数关口。

沪期铝主力换月至1407合约，夜盘高开于13340元/吨，并在随后跟随伦铝上行，加上对中国今日即将公布的汇丰PMI数据预期较好的情绪主导，主力在盘初短暂下探13315元/吨低点后，逐步企稳，并站上60日均线摸高13385元/吨。今日中国公布4月汇丰PMI预览值升至48.3，扭转此前连续五个月跌势，沪铝主力白天继续保持单边上涨格局，午后更是强势突破13500元/吨压制摸高13515元/吨，报收高点13515元/吨，涨245元/吨，涨幅1.85%，领涨沪市金属，成交量暴增至37812手，持仓量也大幅增加7962手至116796手。市场多头氛围浓厚，人气聚集，为主力持续上涨提供动力。

现货市场，上海主流成交13160-13170元/吨，贴水140元/吨至贴水130元/吨，无锡主流成交13180-13190元/吨，杭州主流成交13190-13200元/吨，期铝大幅上涨，现货跟涨明显，持货商惜售挺价再度助推现货上涨，早盘报价一路上行欲攻破13200元/吨，需方在今日市场货源偏紧，现货价格大幅走高的情况下，按需入市接货，市况转向卖方市场。午后沪期铝保持涨势，现货市场惜售明显，出货寥寥，已听闻零星超高报价在13230元/吨。

铅：昨日伦铅录得较大涨幅，亚洲时段开2144.8美元/吨，后窄幅运行于2140-2145美元/吨，欧美时段欧元区4月消费者信心指数及美里奇蒙德联储制造业指数较利好，伦铅基本单边上行，最高并收至2165美元/吨，涨22.8美元/吨。今日亚洲时段市场聚焦的中国4月汇丰PMI指数揭晓，较前值的48小幅上升至48.3，市场乐观情绪延续，伦铅开于2163美元/吨，后缓慢爬升至2170美元/吨一线，欧美时段继续拉升反弹，截止于17：00，伦铅运行于2174美元/吨。

隔夜沪铅1405合约开于13870元/吨，在外盘带动下一路摸至13965元/吨，终收13965元/吨，涨130元/吨。成交量较昨日的2手明显活跃，共326手，持仓量减少14手至6472手。日盘整体氛围偏乐观，沪铅盘初徘徊于13930元/吨，尾盘拉升13955元/吨，涨120元/吨，目前已站上各路均线。全日成交量大增至1208手，持仓量增加70手至6556手。

今驰宏货少成交于13960-13980元/吨，对1405合约升40元/吨左右，南方、铜冠13950元/吨，双燕、恒邦、汉江13920-13930元/吨，随着期盘的大幅上涨，现铅供应偏紧导致现货跟涨强劲，炼厂出货意愿继续下挫，贸易商库存量偏低，在炼厂出货少以及看涨情绪的双重带动下挺价出售，下游面对上海高价观望情绪增强，限制今日成交。午盘现铅价格继续上升，低价货源难寻觅，恒邦报13960元/吨，铜冠13980元/吨，金沙已触碰万四关口。

锌：隔夜伦锌得益于周边市场及经济数据，晚间继续单边上行摸高2089.5美元/吨，收2085.8美元/吨，上涨22.3美元/吨，涨幅为1.08%。今日伦锌开于2083美元/吨，亚洲交易时段，中国4月汇丰制造业PMI数据结束连续六个月跌势，伦锌持稳于2090美元/吨附近，重心稍有上移，盘间小幅摸高至2094.5美元/吨，进入欧盘，欧元区4月PMI初值好于前值，但金属受影响有限，伦锌反出现小幅回落，截止16:49，伦锌报2086。5美元/吨，上涨0.8美元/吨，涨幅为0.06%。晚间重点关注美国4月Markit制造业PMI初值数据，数据预期较好，预计晚间伦锌有望测试上方2100美元/吨整数关口阻力。

隔夜沪期锌主力1407合约跳空高开于15125元/吨，受外盘提振，沪期锌主力夜盘多头增仓明显，盘中摸高15180元/吨，最终收于15150元/吨，上涨90元/吨，涨幅为0.6%。量仓方面，成交量激增9010手至10394手，持仓量增4070手至72854手。今日沪期锌主力1407合约开于15155元/吨，中国4月汇丰制造业PMI符合预期并高于前值，国内市场受到提振，盘间多头继续增仓，推升沪期锌主力上摸15190元/吨日内高位，午后维持高位震荡，最终收于15190元/吨，上涨130元/吨，涨幅为0.86%。量仓方面，成交量大增14030手至25328手，持仓量增6702手至79556手。沪期锌主力放量走高，多头逐渐占据上风，预计短线沪期锌主力仍有望测试15200元/吨上方阻力。

今日0#锌锭主流成交于15050-15070元/吨，对沪期锌主力1407合约平水-升水10元/吨，1#成交15030-15040元/吨附近。今日沪期锌主力开于15060元/吨随后迅速低探15040元/吨后回稳于15055元/吨附近，今日上海市场货源仍旧偏紧，冶炼企业正常发货，部分品牌因检修等原因到货少，贸易商收货仍旧积极，中间商之间流转成交较为活跃，而在锌价连续攀升的情况下，下游依旧畏高观望，采购积极性有所降低，整体成较情况与昨日趋同，主要由贸易商贡献。0#双燕主流成交于15050-15070元/吨，0#久隆、秦锌主流成交于15050-15060，0#豫光主流成交于15050-15070元/吨附近。午后沪期锌主力高位震荡，0#双燕成交于15170-15190元/吨附近。

锡：今伦锡开盘于23630美元，盘后小幅上冲至23700美元后再度回调，下方于23551美元处获得支撑，欧美时段开盘后再度上行，今日中国公布的PMI预览值符合预期的48.3，较前值有所改善，对锡价有一定利好支撑，料晚间锡价测试23700美元压力位置，高位震荡为主。

今日1#锡报价在139500-141500元/吨，沪市主流行情保持平稳，隔夜伦锡虽然收涨，但因未突破近期阻力，因而对现货价格几无提振，二三线品牌依然偏少，成交清淡，成交区间139500-141000元/吨。

镍：今日伦镍开盘于18305美元/吨，经隔夜大幅拉涨后，短暂回踩18300美元后急涨，上方新高位置在18525美元，但在进入欧美时段后，镍价继续追涨情绪有所冷却。亚洲时段中国公布的4月汇丰PMI初值录得符合预期的48.3，对伦镍涨势有一定利好，晚间预计镍价维持高位震荡，上方有望企稳18500美元。

今日SMM1#电解镍报价在127000-127800元/吨，上海地区金川公司上调板镍出厂价格至128000元/吨，上调幅度4000元。镍价的大幅上涨带动镍价成交活跃，贸易量放大，中间商成交活跃，终端采购并不积极。