招商期货：铜铝锌铅早评0404

招商评论

铜

Lme铜周四报收6642.5美元/吨，下跌32.5美元，成交量减少，持仓量增加。

LME铜库存减少1275吨，注销仓单为122675。

隔夜伦铜窄幅震荡，收盘小幅收跌。由于中国公布的温和刺激政策并没有明显的给铜市场带来刺激作用，同时智利地震对于铜供应的影响也较为微弱，市场在利好出尽后承压回落。盘面上看，短期铜市处于上有压力下有支撑的位置，建议短期观望为主。

铝

Lme铝周四报收1834美元，上涨4.5美元，成交量大幅减少，持仓量增加。

LME铝库存减少9675吨，注销仓单2767525。

隔夜伦铝震荡偏强，收盘小幅收高。目前美铝和俄铝减产利好逐步消化，伦铝凸显出上涨乏力的局面，同时国内现货库存高企，以及供应过剩局面仍然严峻，市场更加关注国内减产的落实情况。同时宏观面的温和刺激政策也难形成对金属消费的支撑，短期铝价反弹力度将会减弱，建议观望。

锌

Lme锌周四报收1984，上涨15美元，成交量减少，持仓量增加。

Lme锌库存减少4375吨，注销仓单159725。

隔夜伦锌震荡偏强，收盘小幅上涨。目前据外媒称锌今年供应仍有11.7万吨的缺口存在，令锌市走势强于其他金属。但国内锌市供应仍然充裕，下游消费未有明显起色，预计该消息对沪锌的刺激有限。盘面上看，锌市仍处于窄幅震荡盘整之中，短期观望为主。