铝道网行情
铜价 进一步上涨动能逐渐衰竭
2014-03-31 10:03:54 铝业行情
上方48000元/吨强阻力位仍难突破
近阶段,商品期货跌宕起伏,稍早美联储认为美国经济维持整体复苏态势,其退出QE的步伐坚定,而未来加息时点的话题引发争议。另外,以中国为首的新兴市场近阶段表现偏弱,利空的大环境下,中国经济保底预期加强,而内外供需“再平衡”使得铜市重挫后面临反弹局面。
美联储修正前瞻指引,加息话题引热议
美联储主席耶伦在3月份利率决议后发表的讲话令金融市场哗然,美联储不仅维持缩减QE的步伐,同时大幅修正货币政策的前瞻指引,引起金融市场对加息话题的热议。
一方面,美联储认为,美国继续坚定缩减QE的步伐,并预计今年秋季可能退出QE。另一方面,美联储放弃6.5%的失业率加息门槛,并暗示首次加息是在2015年。耶伦言论大幅修正伯南克时代的前瞻指引,表现出更偏“鹰派”的观点。
耶伦讲话后美股、美债及黄金暴跌、大宗商品多数承压。但值得注意的是,美联储内部对于2015年具体加息时间点仍存分歧,美联储官员对加息应在2015年上半年、秋冬季或是年底有不同意见。面对美国货币政策更为模糊的前瞻指引,未来美国何时开启加息步伐,将令铜价不确定性增强。
中国经济数据疲软,“保底”预期升温
今年以来,中国公布的经济数据表现疲软,自去年年中以来,中国补库存动力已减弱,需求端上行显乏力,预计一季度经济呈现稳中略降的格局。
数据显示,今年前两个月,中国工业利润增速大幅下滑至个位数水平,为近一年来最低,此前汇丰公布的中国3月制造业PMI预览值也连续三个月萎缩,这些都验证了中国经济增速放缓的观点。在此背景下,按照中央“坚持底线思维,稳中求进,稳中有为”的思想,市场普遍认为,中国二季度采取经济刺激行动的预期增大,并可能下调民间投资的准入门槛,在铁路建设、净化空气及公共住房等方面设置开支目标,并引导下调贷款利率,加上新型城镇化方案的明朗,国内大宗商品偏空的大环境将出现改善。
全球供应压力大,中国铜供需“再平衡”
据统计,智利国家铜业、麦克莫兰铜金公司、嘉能可斯特拉塔以及必和必拓均有扩大产能的计划,2016年之前市场上供给每年将增加110万—130万吨,这相当于目前全球铜矿商总计产量的5%,2013年全球铜矿产量增长6%以上,几乎所有的大矿山都在扩张产能,而国内冶炼厂预估2014年铜精矿的产量将会再创新高,全球铜供应的巨大过剩压力仍难缓解。
然而3月以来,中国电解铜供需格局已出现变化。3月下旬,上海电解铜CIF溢价下降至95—115美元/吨,进口铜对国内的冲击减弱,中国大型铜冶炼企业出现减产及减少出货现象,使得国内电解铜供应压力显著减少,持货商挺价意愿更强。而内外溢价的改变及套利资金的介入,使得沪伦铜比值修复回到7以上,国内铜现货贸易迎来久违的火热局面。
展望后市,短期市场似有利空出尽迹象,中国政策保底预期加强,国内基本面的压力暂时缓解。铜价过去一周涨幅创2013年9月以来的最高,然而铜价短期反弹仍未扭转中长期的空头趋势,
上方48000元/吨强阻力位仍难突破。铜市短期波动加剧,建议投资者回避短期修正行情,等待反弹衰竭的抛空机会。
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叠加长期产能天花板的约束,低库存沪铝下方支撑明确
今日铝价
品名 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
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中铝(华东) | 20530 | - | 04-30 |
中铝(华南) | 20420 | - | 04-30 |
中铝(西南) | 20460 | - | 04-30 |
中铝(中原) | 20460 | - | 04-30 |
上海华通 | 20580 | -60 | 04-30 |
中国宏桥 | 20670 | -60 | 04-30 |
南海(灵通) | 20690 | -110 | 04-30 |
上海物贸 | 20510 | -50 | 04-30 |
广东南储 | 20420 | -90 | 04-30 |
长江有色 | 20530 | -60 | 04-30 |
上海期货 | 20560 | -50 | 04-30 |
LME伦敦 | 2567 | 27.5 | 04-29 |
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