上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0304

铜：周一乌克兰紧张局势升级令市场情绪紧张，投资者纷纷避开风险资产，美股承压下挫,美元指数回升至80点上方，伦铜夜间继续小幅下探最低至6944美元/吨的三个月低点。收盘报6968美元/吨，下跌44.3美元/吨。今日开盘6982美元，早市美元的回升令铜市短暂受压于6965-6975美元窄幅整理。午后，传来铺竟将其部队撤回基地的传说，令市场对乌克兰局势发展担忧趋缓，欧元提振，美元重归80点关口附近不保，基本金属大力回升，冲高7001美元，截至17：30伦铜6984美元，美元80.00，伦铜收复本周这两日跌势，但上方5日均线阻力仍大。今晚经济数据少，市场关注点仍在乌克兰局势的进展，伦铜维持筑底测试支撑态势。

隔夜，沪期铜夜盘延续疲弱走势，空方力量仍主导市场，沪期铜主力合约1405开盘于48680元/吨，较上日结算价下跌390元/吨，盘间一度被空方打压至日内最低点48600元/吨，后随空方获利了结，价格回升围绕48700元/吨一线窄幅震荡，最终收报于48710元/吨，下跌260元/吨。仓量方面，成交量大幅减少超24万手，持仓量增加2638手。今日沪期铜日盘开盘于48750元/吨，开盘后主力合约呈现下降三角形走势，波幅逐渐收窄，下方支撑为48730元/吨，但午后，在空方大批离场和多方积极反攻下，铜价波浪式上扬，尾盘时上触日内最高点49100元/吨，最终收报于48990元，上涨20元/吨，涨幅0.04%。仓量方面，主力合约成交量减少66526手至24.5万手，持仓量为31.2万手，减少12540手。铜价沿5日均线下行，维持空头趋势，但超卖逐渐显现，市场恐慌心理趋缓，少量多头回补，KDJ向下开口收敛，关注能否守住前期48400元/吨低位附近，警惕空头平仓离场。

今日上海电解铜现货报贴水160元/吨至贴水60元/吨，平水铜成交价格48550-48580元/吨，升水铜成交价格48600-48670元/吨。沪期铜表现低位企稳，市场恐慌畏跌心理有所安抚，持货商收窄贴水，供应保持充裕，成交较昨日有明显改善，投机商早市入市活跃，吸收低价货源，致使价格有所抬升，贴水明显收窄抑制中间商的交投。下游逢低入市采购增多。今日市场已初显供需胶着之态，之后现货贴水或将进一步收窄。

铝：隔夜伦铝开1750美元/吨，中国PMI数据和乌克兰紧张局势的影响下，伦铝重心不断下行，探低1715美元/吨，收1721.3美元/吨，跌29.5美元/吨，跌幅1.68%。今日伦铝开1722美元/吨，亚洲时段伦铝重心小幅走高1729.5美元/吨，欧洲时段，欧元再行拉高之态，伦铝摸高1733美元。晚间宏观消息面较为平静，加上乌克兰政局震荡，伦铝料弱势震荡为主，意在守住底部支撑位置。

沪铝主力夜盘开13210元/吨，盘间创新低13185元/吨，低点有空头获利回补提振，主力小幅上扬，报收13215元/吨，成交量为5120手，持仓量增加460手至95674手。今日早盘伦铝反弹13245元/吨附近遇抛压，主力重心再度下沉，至日均线附近盘整，尾盘主力在空头平仓盘的推动下骤然拉升收复跌幅，报收13265元/吨，小跌5元/吨，成交量为10456手，持仓量减少462手至95212手。沪铝主力盘间出现技术性回升，空头氛围有减，晚间进一步关注夜盘中多空博弈状况，对明日交投也将有所指引。

沪铝当月重心日内触低后有所回升，现货市场上海主流成交12810-12830元/吨，贴水240元/吨至贴水220元/吨，无锡主流成交12790-12810元/吨，杭州主流成交12840-12850元/吨，期铝重心出现回调，激发少量逢低采购，但出于对近期市场整体看空氛围的忌惮，采购较为谨慎，持货商保持正常出货，成交市况一般。午后沪铝当月逐渐反弹走高收复跌幅，但是持货商对未来铝价信心不足，报价仍维持18010-18020元/吨附近，少量中间商认为铝价有持续反弹动能，接货有所增加，成交较往日稍好。

铅：隔夜欧美公布经济数据多数上修，不过由于乌克兰与俄罗斯局势趋于紧张，冲击金融市场及大宗商品市场，全球重要股市普跌，伦铅受累开于2130美元/吨之后重心回落，最低触及2096.8美元/吨，报收于2109美元/吨，跌23美元/吨，跌幅1.08%。完全沉落在常用均线下方，下方测试2100美元/吨整数关口支撑。今日伦铅开于2113美元/吨，开盘后伦铅在平盘附近震荡，至北京时间14时，市场传出消息称普京下令从事军事演习的部队回到基地，这令市场猜测乌克兰局势有缓解的可能性，美元回落于80点整数关口附近，欧元提振，伦铅随同其他基本金属一起震荡上行，上方摸高至2123美元/吨，截止17:15，伦铅报2115美元/吨，上涨6美元/吨，涨幅为0.28%。关注欧元区1月生产者物价指数以及美联储多位官员任命案听证会，预计伦铅将保持弱势筑底走势，上方承压于布林通道中轨。

昨日夜盘，沪期铅主力1404合约开于最低价13770元/吨，刷新上线以来最低，收于盘中最高价13810元/吨，跌25元/吨，跌幅0.18%。总成交量仅38手，为夜盘上线以来最低。今日沪期铅主力1404合约开于13810元/吨，开盘后受伦铅震荡下行拖累期铅弱势震荡，不过在午后随着空头平仓盘涌出，期铅震荡回升，上方摸高至13850元/吨，最终收于13840元/吨，上涨5元/吨，涨幅为0.04%。量仓方面，成交量减1046手至1334手，持仓量增254手至9328手。

现货市场，今现货驰宏、南方13750元/吨，对期盘主力贴65元/吨，豫北、恒邦13730-13740元/吨，仓单方面，豫光对4月贴40元/吨，驰宏对4月贴60元/吨，铜冠、成源对3月升30元/吨，铅价续跌后冶炼厂稍显惜售，但由于铅价仍未现企稳迹象，下游今日采购较昨减少较大。

锌：隔夜伦锌开于2065美元/吨，亚欧交易时段，受中国2月官方及汇丰制造业PMI双降以及乌克兰危机拖累，伦锌承压下行，下方一度下摸至2045.8美元/吨的日内低位。进入美盘，隔夜美国公布的经济数据多表现较为良好，另外，由于近期伦敦现锌对三个月期锌升水持续攀升，使得伦锌明显走强于其他金属，美盘伦锌收复日内全部失地，并且收盘录得小阳，最终伦锌收于2067.8美元/吨，上涨2.8美元/吨，涨幅为0.13%。今日伦锌开于2068美元/吨，开盘后伦锌震荡下行，下方探低至2058美元/吨，北京时间14时，市场传出消息称普京下令从事军事演习的部队回到基地，这令市场猜测乌克兰局势有缓解的可能性，伦锌受到支撑震荡回升并且翻红，截止17:00，伦锌报2073.8美元/吨，上涨6美元/吨，涨幅为0.29%。晚间消息面相对清淡，预计伦锌上方有望测试2080美元/吨阻力。

隔夜沪期锌主力1405合约开于15070元/吨，受伦锌美盘震荡回升支撑，沪期锌探低15050元/吨后有所回升，不过受制于盘中多头平仓涌出的压力，沪期锌回升力度较为有限，最终收于15100元/吨，下跌10元/吨，跌幅为0.07%。量仓方面，成交量增2762手至14328手，持仓量减672手至109696手。今日沪期锌主力1405合约开于15095元/吨，由于受伦锌亚洲交易时段走低拖累，沪期锌重心逐步下移，下方探低至15070元/吨，不过随着伦锌逐步回升，沪期锌空头平仓增多，多头逐步介入的情况下，午后沪期锌逐步回升，并且刷新日内高位至15150元/吨。最终沪期锌主力1405合约收于15140元/吨，上涨30元/吨，涨幅为0.2%。量仓方面，成交量增1296手至32696手，持仓量增2546手至112242手。沪期锌纠结于各路均线之间，上方承压于布林通道中轨。

现货市场，今日0#锌锭主流成交于14860-14900元/吨，对沪期锌主力1405合约贴水200-240元/吨，1#主流成交于14810-14820元/吨。今日沪期锌主力开于15095元/吨，随后基本围绕开盘价窄幅区间盘整，整体重心较昨日同期小幅上移，不过现货价格未跟，贴水扩大10元/吨左右。冶炼企业生产积极性高昂，持货商多积极出货，锌价跌至年内最低，但是并没有刺激到下游买兴，总体市场成交与昨日变化不大。0#双燕主流成交于14890-14900元/吨，0#久隆、秦锌、飞龙、SMC成交于14860元/吨附近。午后期锌先抑后扬，0#双燕报价有14880元/吨上涨至14910元/吨，市场活跃度有所上升。

锡：今日伦锡开盘23184美元/吨，亚洲时段在开盘价附近窄幅震荡；欧美盘初急速下跌，最低触及22940美元/吨。市场继续受到乌克兰政治局势进展以及中国经济相关数据的影响。市场参与者们觉得乌克兰危机并不会演化为全面的军事冲突，这种看法对市场起到了一定程度的安抚作用。国际金价在欧洲时段下跌近1%，此前克里姆林宫发言人称，俄罗斯总统普京命令所有参与军事演习的部队回归他们的基地。市场恐慌畏碟心理趋于缓和，关注伦锡能否因此获得支撑而停止回调。

沪锡市场，今日现货成交区间140500-143000元/吨，受外盘下挫打压，成交氛围极其清淡，下游入市寥寥。云锡成交于143000元/吨，云亨、云山成交于141000-141500元/吨，其他二三线品牌交投于140500-141000元/吨。

镍：今日早市，伦镍开盘于14715美元。亚洲时段消息面静，淡伴随着美元的持续走强伦镍震荡下行，低处在14622美元处获得支撑。午后两点，俄罗斯方面传出消息，普京命令所有军事演习部队回归他们基地，该消息对市场起到一定安抚作用，伦镍震荡反弹，但上方依旧受阻于14825美元的前高，摸高至14745美元。美元回侧80点整数关，料欧美时段伦镍将测试上方压力，多头主力洗盘，价格高位震荡，蓄势冲破前期高位阻力，区间在14700-14850美元/吨。

现货市场， SMM1#电解镍价格在93100-94100元/吨，伦镍价格的拉涨并未带动国内现货价格的反弹，上午价格依旧疲软，部分大贸易商在市面上收货较多，货物主要在中间商之间流转。下游采购依旧观望为主，午后现货价格有所回升，但有价无市明显，报价在93400-94400元/吨。