招商期货：铜铝锌铅早评0304

招商评论

铜

Lme铜周一收盘报6968美元/吨，较上周五收盘下跌42美元，成交量增加，持仓量减少。

LME铜库存减少2500吨，注销仓单144025吨，较上周五减少2600吨。

隔夜伦铜震荡下行，收盘下跌。受中国表现较差的PMI数据以及地缘政治危机的影响，市场避险情绪急剧升温。近期乌克兰事件升级，俄罗斯军队挺进加剧了该地区紧张情绪。欧元走弱促使美元指数反弹给金属价格带来不小压力。盘面上看，伦铜继续下行，均线呈现空头排列，但伦铜在前期低位6940附近仍有一定支撑，短期有可能跌势放缓，空单继续持有。

铝

Lme铝周一收盘1721美元/吨，较上周五收盘下跌33美元，成交量增加，持仓量增加。

LME铝库存减少7475吨，注销仓单2515825吨，较上周五增加32525吨。

隔夜伦铝大幅下行，隔夜一根长阴线直接下穿20日均线支撑位，收盘大幅下跌，短期弱势形态明显。受地缘政治危机因素影响，隔夜基本金属大多数收跌，由于乌克兰当地冲突升级，以及俄罗斯军队的挺进加剧了当地紧张局面，市场避险情绪升温，基本金属等大宗商品遭到抛售。预计今日沪铝受外盘带动继续下行，空单继续持有。

锌

Lme锌周一收盘报2069美元/吨，较上周五收盘下跌4美元，成交量增加，持仓量减少。

Lme锌库存减少3775吨，注销仓单191325吨，较上周五减少3775吨。

隔夜伦锌先抑后扬，收一根长下引线的小小阳线，收盘微幅收高。由于基本面偏强，受国际供应偏紧影响伦锌走势强于其他基本金属，但由于此前一轮上涨已经对供应偏紧的利好有所消化，目前市场受地缘政治危机影响避险情绪逐渐占据主导，伦锌显示出继续上攻乏力的迹象，盘面上看前高附近压力较大，短期锌价有回落的风险，预计沪锌短期也仍将维持弱势。