上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0218

铜：隔夜，市场消息面与数据面淡静，美国金融市场因适逢“美国总统日”假期休市，伦铜成交量下降，欧美时段有所回落，回吐部分亚洲时段涨幅，最终收报7185美元/吨。今日伦铜开7175美元/吨。日内亚洲股市涨跌互现，日经指数飙涨3%以上，但中国股市回落近1%，分化明显。伦铜在昨日美元跌破80点的情况下未能突破7200美元关口，导致今日更多逢高技术性抛压入场，伦铜日内受阻7180美元一线后单边下行，失守5日均线，重下7140美元附近，低位测试7136美元/吨。截止北京时间17:00，伦铜7144美元/吨，美元80.19。今晚美国将公布2月纽约联储制造业指数及2月NAHB房价指数，伦铜5日均线表现脆弱，向下测试10日均线7120美元的支撑性。

隔夜，由于伦铜上冲力量减弱，沪期铜夜盘低开于50980元/吨，且维持一百元之内窄幅盘整，走势趋于谨慎，最终收报50990元/吨，小幅下跌10元/吨。成交量与持仓量大幅下降，多空观望。日盘，沪期铜走势依然表现乏力，沪期铜短暂冲击51000元关口未果后转而下行，午后空头发力，伦铜回落失守5日均线，加之A股回落，沪期铜跟随下测50800元一线支撑性，低位触及50620元/吨，最终主力合约收报50700元/吨，下跌300元/吨，跌幅0.59%。仓量方面，主力合约成交量减少96900手，持仓量减少6342手，1405合约成交量减少46954手，持仓量增加14640手，主力合约预计明日可完成后移。沪期铜技术性压力再次显现，市场远月抛压力量增加，对铜价走势形成较强压力，加上美元回落未有对外盘形成有效提振，国内外两大铜市走向依旧有反复，短期暂难跳出区间震荡格局。



现货市场，沪期铜走势乏力，换月后持货商早间一度试图维持升水报价，但由于供应宽松，持货商急于逢高换现，导致现铜升水快速下降，直至转为贴水报价，好铜品牌间价差有所扩大，报贴水220元/吨至平水，平水铜成交价格50680-50740元/吨，升水铜成交价格50740-50920元/吨，下游逢低少量接货，短期调整未结束，中间商谨慎观望，抑或入市压价，市场整体交投较为疲弱。午后沪期铜下挫，市场部分保值盘流出，持货商逢高换现意愿增强，现铜供应压力进一步增加，市场品牌多样，现铜全线贴水，好铜品牌间仍有较大价差，主流报贴水220元/吨-贴水30元/吨，成交价跌至50500元/吨-50800元/吨，未见下游入市，以中间商流转为主。

铝：隔夜伦铝开1749美元/吨，盘间窄幅整理为主，期间小幅攀升1756美元/吨，尾盘下挫至1732美元/吨低点，收1737.5美元/吨，跌7.5美元/吨，跌幅0.43%。今日伦铝开1736.3美元/吨，国内铝价大幅下跌，拖累亚洲时段尾部伦铝重心阶梯式下沉，至1716美元/吨，至北京时间17点，伦铝1728美元/吨，晚间美国将公布2月纽联储制造业指数，近期美国经济前景仍阴云密布，预期数据不及前值，伦铝下影线已刺破10日均线，上方均线积聚压力加重，主要以测试下方支撑为主。

沪铝主力夜盘开13500元/吨，盘间短暂摸高13515元/吨，后重心下沉，报收夜盘低点13470元/吨，成交量为3284手，持仓量增加614手至73280手。今日沪期铜领跌，沪铝主力开盘后单边下行，回吐昨日涨幅，尾盘探低13385元/吨，收13400元/吨，成交量为9816手，持仓量增加1586手至84866手。沪铝主力底部跌破短期均线支撑，技术指标KDJ拐头向下，技术面偏空，沪铝主力或很快重回跌势。

沪铝今日换月至1403合约，午盘前走低13360元/吨，现货市场上海主流成交13180-13200元/吨，贴水180元/吨至贴水160元/吨，无锡主流成交13150-13170元/吨，杭州主流成交13170-13180元/吨，今日当月换月至价格较高的1403合约，持货商欲趁高价出货，今日市面上流通货源骤增，但期铝高位回调，需方接货情绪谨慎，拖累成交市况，且成交价格呈现下滑趋势。午后沪铝当月继续下跌，探低13310元/吨，现货市场持货商继续出货，但接货较少，报价再度下调至13160-13170元/吨。

铅：隔夜市场消息面清淡，伦铅在美元回落之下高开9.7美元/吨于2147美元/吨，后报收于2151美元/吨，涨13.8美元/吨。今日亚洲时段伦铅开于2151美元/吨，在60日均线附近展开争夺，最高至2154美元/吨后跟随基本金属开始下行，最低至2133.3美元/吨，截止17：00，运行于2143美元/吨。今日晚间重点关注欧元区各国经济数据，如欧元区12月贸易商、欧元区和德国ZEW经济现况及景气指数等，伦铝测试60日均线的支撑。

隔夜沪铅开于14015元/吨，盘间一度触及14045元/吨的高位，后横盘整理于14025-14030元/吨，终收于14030元/吨，跌5元/吨。价差缩窄，成交量较昨日缩小至122手，持仓量增加28手至9356手。今日沪铅开14030元/吨，早盘最高至14035元/吨后单边下行，最低至13985元/吨，空头平仓增加，终收13990元/吨，跌45元/吨。全日成交量为912手，持仓量减少50手至9278手。

今上海市场驰宏集中成交于13860-13870元/吨，对期主力贴50-60元/吨，铜冠、南方、成源等交割品牌报价在13880元/吨，但基本无成交，除驰宏之外的炼厂继续价低惜售，因期货出现下跌，下游询价虽有增加但观望态度仍较浓，成交较昨日下滑。铅锭地区价格出现分化，河南地区价格坚挺于13900元/吨，而上海、广东、湖南、东北地区价格均较低迷。

锌：隔夜伦锌高开于2044美元/吨，亚洲交易时段，消息面清淡，伦锌延续前两日涨势，高开高走，上方摸高至2060美元/吨附近。进入欧美盘后，伦锌进一步上涨的动能有限，呈现出高位强势震荡的走势，运行于区间2050-2060美元/吨，最终伦锌收于2054美元/吨，涨17美元/吨，涨幅为0.83%。今日伦锌开于2054.5美元/吨，亚洲交易时段消息面清淡，伦锌振幅加大，上方一度摸高至2063.3美元/吨，不过随着美元指数止跌企稳，基本金属进入欧盘后加速下滑，伦锌翻绿下跌，下方探得2045美元/吨，截止17:00，伦锌报2058美元/吨，涨4.3美元/吨，涨0.23%，低位有所回升，但从日线图上看伦锌依旧维持着阶梯式上行的格局。晚间关注德国2月ZEW经济景气指数及2月纽联储制造业指数，伦锌晚间将保持强势震荡走势。

隔夜沪期锌主力1404合约开于15140元/吨，受多头获利了结增多的影响，夜盘基本维持窄幅震荡的走势，进一步上涨的空间有限，上方小幅摸高至15230元/吨，最终收于15205元/吨，涨25元/吨，涨幅为0.16%。今日沪期锌主力1404合约开于15205元/吨，开盘后随即重心逐步回落，午后最低下探至15155元/吨，下方于20日均线处获得一定的支撑，最终收于15155元/吨，跌25元/吨，跌幅为0.16%。量仓方面，成交量减8382手至15728手，持仓量减4972手至92274手。沪期锌上行至15200元/吨上方后，进一步上行的动能有限，短期将围绕20日均线附近震荡整理。

现货市场，今日0#锌锭主流成交于15000-15040元/吨，对沪期锌主力贴水130-170元/吨，1#成交于14930-14940元/吨附近。今日沪期锌主力1404合约开于15205元/吨，随后重心逐步下移，表现较为弱势，现货跟跌，贸易商及冶炼厂积极出货，下游企业开工逐步恢复，需求较上周有所好转，总体市场成交有一定回暖。0#双燕成交于15040元/吨附近，0#豫光成交于15010-15020元/吨左右，0#久隆、秦锌成交于15000元/吨附近，0#SMC14960-14970元/吨，宝徽0#主流成交14980元/吨。

锡：今日伦锡开盘23121美元/吨，亚洲时段弱势盘整。周边金属均呈回落态势，伦锡波动幅度较小。美国制造业产出1月意外下滑，创逾四年半最大跌幅，因寒冷天气影响生产工作，再度表明美国经济今年开局乏力。行业新闻，印尼天马公司周一在提交给雅加达证交所的文件中表示，受限于新的贸易规定，预计今年印尼锡出口减少最高可达35%。进入欧洲时段，伦锡小幅回落，探低23030美元，但很快收回跌势，重回23150美元附近的压力位。伦锡保持反弹格局。

沪锡市场，今日现货成交区间142000-144500元/吨，少量金龙成交于142000元/吨但消耗得较快，其他主流成交于142500-143500元/吨，云锡成交于144000-144500元/吨的成交。今日成交普遍反映清淡，但价格依然保持平稳，杂牌流通少支撑价格。

镍：亚洲中国公布的1月FDI数据录得好于前值的16.1%，伦镍开盘于14357美元后震荡上行，高处触及14408美元；欧美时段开盘后，镍价遭受短期抛售，价格震荡下行，低处在14290美元处获得支撑后再度回升。晚间关注德国2月ZEW经济景气指数以及美国2月纽联储制造业指数。镍价底部支撑牢固，预计晚间运行在14350-14450美元。

今日SMM1#电解镍价格在94500-95500元/吨，下午随着盘面短期的下行，电解镍价格在94400-95400元/吨。现货市场人气不景气，下游拿货不积极，货物主要在贸易商之间流转。