铅市依旧疲弱，下周或震荡下移

隔夜LME铅价冲高回落，尾盘收于2218美元/吨，收盘较前一交易日收盘价上涨了3.5美元/吨。国内沪铅1403合约今日开盘报于14350元/吨，最高14405元/吨，最低14270元/吨，收盘报于14270元/吨，较上一交易日结算价下跌了100元/吨。全天共成交1204手，持仓增加86手至5268手。

　　今日今驰宏无现货报价，南方、成源集中成交于14180-14190元/吨，对期主力贴70元/吨左右，恒邦14180元/吨，盘面下跌后，市场对后市迷茫，炼厂出货稍有增加，下游在昨日增加备货后，今日采购又重归平静。

　　国外方面，本周LME铅价反弹受阻。此前LME铅价的反弹更多的是收到铜、锌等其它基本金属期价反弹的带动，整体表现相对较弱。在铜价、尤其锌价反弹受阻的情况下，LME铅价回落的幅度较大。宏观方面，本周公布的世界主要经济体制造业PMI指数均好于预期，美国方面的公布的数据更是表现强劲，包括Markit PMI、ISM制造业指数、上周初请失业金等指标均纷纷好于前值或预期，反映了美国经济良好的复苏局面。但值得关注的是，1月份将是美联储削减QE规模后的第一个月，市场将对1月份美国经济的运行情况给予更多的关注，这也将对基本金属的走势产生一定不确定性。总的来看，LME铅价前期的反弹逻辑已经遭到破坏，前期反弹目前已经基本确定将告一段落，当潮水退去，LME铅价将向基本面的本来面貌回归，预计下周将回落至2100美元/吨附近。

　　国内方面，本周沪铅期价呈现窄幅区间震荡格局，主要震荡区间为14300-14400元/吨，运行重心略有下游。现货市场交投依然较为冷清，部分现货商因年初资金面紧张局面得到缓解而有一定持货挺价操作，但下游需求企业采购意愿依然偏弱，这主要与大型动力型电池生产企业库存依然处于高位有关。受此影响，我们认为铅锭价格依然难有较大起色，目前仅能依靠其它类型电池厂商的需求来维持。在LME铅价反弹终止的背景下，沪铅期价难以独善其身，下周或将以震荡回落为主，但下方空间不会太大，建议投资者观望或逢高轻仓短空。