招商期货：铜铝锌铅早评1225

招商评论

铜

Lme铜周二收盘报7283美元/吨，较周一收盘上涨42美元，成交量减少，持仓量减少。

LME铜库存减少7125吨，注销仓单246300吨，较周一减少3425吨。

隔夜伦铜窄幅震荡，收盘小幅上涨。由于假期原因伦铜提前收盘，整体来看市场交投清淡，圣诞节日来临市场交投热情下降。隔夜伦铜库存继续大幅下降7000吨至年内低位，库存持续下降给铜价带来支撑。盘面上看，伦铜短期窄幅震荡持续，在缺乏更多宏观指引的情况下，铜价维持上有压力下有支撑的局面，建议观望，关注上方7300一线压力。

铝

Lme铝周二收盘1758美元/吨，较周一收盘下跌2美元，成交量减少，持仓量增加。

LME铝库存增加14475吨，注销仓单2361800吨，较周一减少1800吨。

隔夜伦铝震荡偏弱，收盘小幅下跌。国外圣诞节来临，市场交投热情不高，同时消息面清淡，市场情绪较为谨慎。伦铝继续受基本面疲弱的拖累维持弱势格局，近期来自中国的产能扩张及下游停工拖累铝价下行，预计沪铝整体维持弱势下行格局。

锌

Lme锌周二收盘报2075美元/吨，较周一收盘上涨18美元，成交量减少，持仓量增加。

Lme锌库存减少5025吨，注销仓单452775吨，较周一减少12925吨。

夜伦锌继续震荡偏强，收盘上涨，伦锌向上突破后上方空间打开，短期继续走强。伦锌库存下降，在供应吃紧的态势下市场继续将此解读为基本面向好，推动锌价上行。但由于国内现货面未见明显起色，外强内弱的格局得以维持。预计沪锌受外盘带动小幅走强，但整体仍维持弱势反弹格局，谨慎多单持有。