上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1128

铜：隔夜，美国公布经济数据喜忧参半，加上美国周四将迎来感恩节假期，投资者不愿将资金投放于风险资产，将头寸转向较为稳定的美股，美股继续反弹，创出高位，与基本金属走势分化，伦铜在美股提前休市之前遭遇撤资，尾盘大幅跳水，一度跌破7000美元关口，最终收报7012美元/吨。由于晚间美国金融市场休市，今日市场交投愈发清淡，伦铜冲高回落，受阻7050美元一线，午后回落测试7前美元整数关口，低位6996美元/吨。截止北京时间17:30，伦铜7014美元/吨，美元80.6。今晚美国金融市场休市，伦铜测试7千美元整数关口。

隔夜伦铜回调，今日沪铜1402合约小幅低开140元/吨，开盘价50470元/吨。开盘后，部分短空平仓了结，且伴随少量多头入市，沪期铜低开后反现企稳，依附日均线一路返升，午后触高50690元/吨，但好景不长，进入尾盘时段，伦铜突然跳水，拖累沪期铜顷刻快速下滑超300元，并不时有逢高抛压介入，直至下滑日内低位50320元/吨，最终主力合约收报50420元/吨，下跌190元/吨，跌幅0.38%。仓量方面，主力合约成交量增加31752手，持仓量增加9088手，沪期铜抛压力量仍存，技术性压力逐步增强，弱势格局持续。

现货市场，沪期铜小幅回落，持货商维稳昨日水平出货，平水铜货少价挺，较昨日贴水有所收窄，与好铜一度几无价差，报价贴水30元/吨至升水30元/吨，平水铜成交价格50720-50780元/吨，升水铜成交价格50740-50820元/吨，中间商青睐低价货源，下游受制资金入市有限，市场成交氛围仍淡。午后部分中间商买现抛期，现铜供应减少，升水抬升，尤其在尾盘期铜跳水后大幅拉升，极端高价报升水120元/吨，主流报贴水20元/吨-升水50元/吨，成交价50650元/吨-50850元/吨，少量中间商入市买现抛期。

铝：隔夜伦铝开1775美元/吨，尾盘伦铝大幅跳水，录得年内新低1748美元/吨，收1757美元/吨，跌16美元/吨，跌幅0.9%。今日伦铝开1759美元/吨，亚洲时段维持横盘整理格局，进入欧洲时段大量卖盘拖累伦铝重心继续下沉，再创1744美元/吨低点，截止北京时间17点，伦铝1757美元/吨，晚间在空头打压下，不排除伦铝继续下行的可能。

沪铝主力受隔夜伦铝下跌幅度较大创年内新低的影响，跳空低开14030元/吨，开盘后即引发恐慌抛盘，早盘一度低至14010元/吨，后中国公布1-月工业企业利润总额，为5810.4亿元，年利润率上升15.1%，显示中国工业企业销售平稳增长，带动主力重心回升，摸高14050元/吨，尾盘空头打压下主力重心下沉，跌破14000元/吨整数位，收13985元/吨，日内下跌100元/吨，跌幅0.71%，成交量增加9360手至13650手，持仓量增加7944手至59526手。目前空头实力较强，未来价格恐有继续走低的空间。

今日沪铝当月跌破14200元/吨整数关口，跳空低开14190元/吨，后重心回升，午盘前于14200元/吨整数关口上方盘整。现货市场上海地区成交14270-14280元/吨，升水50-60元/吨，无锡地区成交14260-14270元/吨，杭州地区今日持货商挺价意愿较为明显，追平往日与无锡差价，主流成交于14260-14270元/吨，现货价格下跌幅度较大，低价之下引发部分抄底接货，接货量明显增加，成交情况好转。尾盘沪铝当月重心下沉，收于14180元/吨，因期铝下跌现货市场几无出货，成交清冷。

铅：隔夜伦铅开于2092.3美元/吨，亚洲时段平淡交投于2090-2095美元/吨，晚间美国首申及密歇根大学消费者信心指数利好助长美元，再加上感恩节避险资金离市，伦铅下挫报收2073.5美元/吨，跌22美元/吨。今日亚洲时段伦铅开于2076美元/吨，早盘持平于2075美元/吨，14：30左右金属整体开始下挫，伦铅跌至2065美元/吨，虽然德11月失业率公布，持平预期的6.9%，但美元的下挫并没有有效提振金属，截止17：15，伦铅运行于2068美元/吨。

今日沪期铅主力1401合约开于13910元/吨，由于隔夜伦铅表现疲弱，期铅今日弱势窄幅震荡，市场交投淡静，运行于区间14905-14945元/吨，收于13910元/吨，跌40元/吨。量仓方面，成交量增100手至1056手，持仓量减6手至11086手。

期货走软压制现铅价格，上下游资金紧缺更是加剧了铅价供需基本面的走弱，今驰宏13850元/吨，对期主力贴70元/吨，火炬牌13830元/吨，南方现货成交在13820-13830元/吨，仓单维持平水报价，恒邦13820元/吨，品牌间基本无差异，整体成交非常清淡。

锌：隔夜伦锌受感恩节提前休市离场影响，震荡下挫报收于1872.5美元/吨跌16.3美元/吨。今日亚洲交易时段，市场密切关注的德国11月失业率为6.9%，虽然符合市场预期，但难改伦锌惯性下跌走势，截止17点运行于1870美元/吨低点，晚间关注欧元区11月经济信心指数，以及德国11月消费者物价指数，目前市场对数据预期相对较乐观，料晚间伦锌测试前期低位1855美元/吨低点，但该线支撑性相对较强。

日内沪期锌主力1402合约受隔夜伦锌下挫拖累，跳空低开于14750元/吨，随后盘间参与度低迷，期锌绕日均线窄幅波动，午后跟随上证指数持续走高，触及日内高点14780元/吨，但持续上行乏力再度回落收小阳线于14760元/吨跌40元/吨。量仓方面，成交量增加13196手至32644手，持仓量增加7418手至12.6万手。目前5日均线再次拐头向下，下穿10日均线，20日均线也向下穿60日均线，对期锌压制明显。

日内现锌市场0#锌主流成交于14840-14890元/吨，对期锌主力1402合约升水90-140元/吨，1#力达集中于14840元/吨，高价成交有限，进口0# KZ、SMC集中于14840元/吨左右，墨西哥0#锌略低于14810元/吨。期锌再度跳空低开，加之月末资金面紧张，下游看空后市居多，采购不积极，持货方仍积极出货，但成交有限。0#宝辉14840元/吨，久隆、秦锌、飞龙集中于14850-14860元/吨，双燕略高为14880-14890元/吨。

锡：今日亚洲时段伦锡低开低走，开盘22551美元/吨，截至17:00最低触及22400美元/吨，完破前期支撑位22600美元/吨，今日美国感恩节市场交投较为冷清。伦锡前期横盘已久，昨日开始走势终于显现破位，明显出现向下的通道打开，下方支撑21900美元/吨。今日LME锡库存10815吨，较前一日增加20吨。近期LME库存持续下降为支撑锡价较长时期维持横盘整理的利多因素。

沪锡市场，今日现货价格受伦锡向下破位打压，继续回落，主流成交142000-145000元/吨，有少量江西品牌成交于141500元/吨附近。受年底还贷引发的资金压力影响，冶炼厂出货压力加大，而下游企业亦是由于资金紧张而谨慎采购，因此近期现货市场需求显得尤其清淡。今日市场报价虽然不断下调，但无法刺激成交好转，有价无市行情持续。

镍：今日公布中国1-10月规模以上工业企业利润年率为13.7%，环比好于前值的13.5%，但镍价对此反应平平，伦镍开于13340美元/吨并小幅上修，随后窄幅震荡于13350-13370美元/吨。午后市场情绪偏空，伦镍小幅跳水，下探至13285美元/吨的低点。晚间关注欧元景气指数，市场预期偏好，预计伦镍低位盘桓于13300-13350美元/吨之间。

今日上海地区金川公司下调1#电解镍大板价格至94500元/吨，下调幅度为1000元/吨。SMM1#电解镍报价为93000-94000元/吨，贸易商认为镍价处于低位，待机出售，下游按需拿货。下午市场处于有价无市，贸易商对金川镍报价在93400-93500元/吨。