上海中期：沪铝收于十字星 投资者谨慎观望

行情回顾：

隔夜LME铝先扬后抑，收于1783美元/吨。今日沪铝1402约期价开盘报于收盘价14155元/吨，最高价报于14200元/吨，最低价报于14130元/吨，较上一交易日结算价下跌40元/吨。全天共成交4746手，持仓量增加1736手至45604手。

市场成因分析：

今日上海现货均价报于14350元/吨，较上一交易日下跌10元/吨。长江有色铝和广东南储铝均价分别报于14350和14380元/吨。现货方面，上海地区主流成交价格14350至14360元/吨，升水40至50元/吨；无锡地区主流成交价格14340至14360元/吨，杭州地区主流成交价格14330至14340元/吨。期铝当月重心下移后，持货商挺价意愿渐强，中间商接货意愿增加，而下游消费略有回升。整体市况较昨日活跃度增加。

国外方面，隔夜美联储公布10月份货币政策制定会议的纪要，其中美联储官员表示，随着经济状况的改善，在未来几个月或将缩减量化宽松规模，纪要公布后迅速提振美元再度向上冲破81点。伦铝表现冲高回落态势，仍旧维持弱势震荡格局。仓单方面，成交减少3323手至10540手，持仓大幅减少23365手至704122手，伦铝库存减少8875吨至5348875吨。

国内方面，今日沪铝主力合约换月至1402合约，主力合约徘徊在5日均线下方，期价刷新阶段性新低，整体盘面显示多空博弈加剧，最终收于十字星。今日汇丰银行发布最新数据显示，11月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为50.4，低于市场预期的50.8，也低于上月终值50.9，当前新出口订单疲弱，补库存步伐放缓，整体经济增长速度有所放缓。受宏观因素影响，料短期内沪铝难涨易跌，上方空间相对有限。

操作建议：

操作上建议投资者谨慎观望。

（上海中期期货研究所金属研发小组）