上海中期：沪铝趋势性不明 空单减仓或了结观望（1101-1108）

一周行情
上周LME铝期价开盘报于1846美元/吨，最低报于1803.50美元/吨，收盘报于1816.50美元/吨，较前一周周收盘价下跌26.50美元/吨，整一周共成交72633手，持仓量减少7355手至743334手。库存方面，11月08日基本金属官方开盘库存报告显示，LME铝库存为5,345,775吨，较11月01日库存下跌23175吨。价格方面，11月08日基本金属官方报价报告显示，LME铝价为1764.75美元/吨，较11月01日价格下跌67.75美元/吨。
上周沪铝主力1401合约期价开盘报于14395元/吨，最低价14280元/吨，周收盘价报于14305元/吨，较前一周收盘价下跌135元/吨，跌幅0.93％。整一周成交共29430手，持仓量减少11020手至42606手。
上周上海现货周均价报于14432元/吨，较前一周均价相比下跌56元/吨，上周五上海地区成交14420-14430元/吨之间，现货升水10-20元/吨，无锡主流成交14410-14430元/吨，杭州主流成交于14400-14410元/吨，持货商欲抓住周末下游接货增多的机会，竞相提早出货，出货意愿持续增加，虽然近期期现套利空间持续缩窄，但今日中间商积极程度有所增强，市场成交活跃度有增。
截至上周五上期所各地铝库存共减少11055吨至199260吨,期货仓单共减少1894吨至21058吨。 上周国内电解铝成本要素价格变化不大，氧化铝方面，中铝报价继续维持在2900元/吨，上海有色网（SMM）均价报于2463元/吨，较前一周上涨3元/吨。另外冰晶石报价5200元/吨附近，氟化铝价格6650元/吨，国内阳极炭块报价于3175-3600元/吨的区间。
? 要闻回顾 美国商务部周四公布的初步数据显示，美国第三季度实际国内生产总值(GDP)初值年化季率增长2.8%，创2012年第三季度以来最大增幅，预期为增长2.0%，第二季度为增长2.5%。 北京时间11月7日晚间消息，欧洲央行宣布，将欧元区基准利率(主要再融资操作利率)下调25基点至0.25%。 欧盟委员会公布，维持2013年欧元区经济预估不变，为萎缩0.4%；预计2014年欧元区经济增长1.1%，前次预估为1.2%。 海关统计显示，10月份，我国进出口总值2.09万亿元人民币(折合3397亿美元)，增长6.5%。其中出口1.14万亿元人民币(折合1854亿美元)，增长5.6%；进口0.95万亿元人民币(折合1543亿美元)，增长7.6%；贸易顺差1923.8亿元人民币(折合311亿美元)，收窄3.3%。 央行5日发布了今年第三季度中国货币政策执行报告：继续实施稳健的货币政策，不放松也不收紧银根。 中国总理李克强在中国工会第十六次全国代表大会中的经济形势报告上指出，保证新增就业1,000万人、城镇登记失业率在4%左右，中国需要7.2%的经济增长，之所以要稳增长说到底就是为了保就业。 世纪铝业公司11月1日提交至美国证券交易委员会的文件显示，公司旗下肯塔基州Sebree冶炼厂将于2014年1月31日全面停产，除非获得更便宜的电力供应。公司首席副总裁Jesse E. Gary已签署工人调整和再培训通知文件，通知员工可能发生的裁减计划。 4日，在国家发改委、工信部等联合召开的落实国务院关于化解产能严重过剩矛盾指导意见电视电话会议上透露，电解铝阶梯电价制度正在抓紧制定；各地还将取消过剩产能行业用地优惠政策等。 据阿布扎比11月6日消息，阿联酋铝业公司（Emirates Aluminium ,Emal）首席执行官周三称，公司提前开始将产能提高至每年130万吨的项目，且预期将在2014年中期完成这一项目。 此前预期这一耗资40亿美元的提高产能项目将会在2014年底完成，目前每年产能约为800,000吨。
? 分析预测
从外盘来看，上周公布的美国经济数据偏于利好：美国ISM公布制造业指数为56.4，为2011年4月以来新高，好于预期的55.0及9月的56.2；而美国2013年三季度GDP环比年化增长率为2.8%，远好于预期的2.0%；同时备受关注的非农就业报告显示，美国10月就业增长意外加速，政府部分关门对经济冲击要比各界此前担心的要轻。在此背景下，使得投资者对美联储可能在年底前开始缩减刺激措施的预期进一步升温。而欧洲方面，欧盟委员会下调了欧元区2014年经济增长预期，并且表示预计明年失业率仍将维持在历史高位，市场风险偏好情绪因此受到打压。而欧央行将欧元区基准利率下调25基点至0.25%，出乎市场预料。从整体来看，宏观面氛围整体未见明显转暖。受此影响，欧元持续下跌，而美元指数大幅度走强，从而一定程度上承压各基本金属价格。LME铝上周基本处于震荡下跌格局，徘徊在各均线系统下方。当前期价受宏观因素影响较大，本周欧美GDP、CPI数据密集发布，投资者仍需关注宏观面的方向指引，就伦铝而言，料本周仍处于回调阶段，或将以偏空震荡为主。