招商期货：铜铝锌铅早评1024

招商评论

铜

Lme铜周三收盘报7171美元/吨，较周二收盘下跌161美元，成交量减少，持仓量增加。

LME铜库存减少2950吨，注销仓单274100吨，较周二增加21350吨。

隔夜伦铜震荡吓醒，收盘大幅下跌。隔夜伦铜在近期三角形震荡区间上沿处遇阻回落，一根长阴线收回了近几个交易日的涨幅，虽未有突破震荡区间下沿支撑，但弱势格局明显。近期市场对于美联储推迟退出QE的乐观预期有所消化，关注焦点转移至中国逐步收紧的货币政策上来，市场普遍预计中国四季度经济不佳，再配合逐步收紧的货币政策，四季度中国大宗商品消费前景堪忧，同时消费旺季步入尾声，虽伦铜库存持续大幅下降，但对价格影响不大，国内现货销售升水缩窄，甚至偶有贴水，基本面也拖累铜价，预计后市铜价有望继续下行，建议逢高抛空。

铝

Lme铝周三收盘报1844美元/吨，较周二收盘下跌35美元，成交量减少，持仓量减少。

LME铝库存增加675吨，注销仓单2120000吨，较周二减少425吨。

隔夜伦铝大幅下行，收盘大幅下跌。由于加拿大丰业银行报告称，中国短期货币市场利率跳升至7月以来最高，因财税缴款因素持续发酵，且担忧银行体系的坏账， 同时央行暗示可能略微收紧政策，以公开市场操作作为主要微调活跃资金流动的手段，表明年内中国不会采取更多宽松提振经济，这打压有色金属价格。伦铝承压大幅回落，同时目前四季度进入消费旺季尾声，基本面对于价格的支撑因素开始减弱，预计今日沪铝受伦铝带动将会下行。

锌

Lme锌周三收盘报1932美元/吨，较周二收盘下跌30美元，成交量增加，持仓量增加。

Lme锌库存减少5050吨，注销仓单531125吨，较周二减少4050吨。

隔夜伦锌收一根长阴线，连续跌破5日和10日均线，收盘大幅下跌，结束了近期这一轮反弹趋势。由于市场对前期美联储推迟退出QE的乐观预期消化，转而转向中国四季度经济表现不佳以及逐步收紧的货币政策上来，系统性风险拖累伦锌跟随基本金属下行。预计短期沪锌受伦锌带动有望跌破15000一线支撑位，后市有望下行。