10月24日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜 7312 7315 7170 7171 136456 256003 2579 489400 -2950

铝 1878.8 1880.8 1840 1844 165014 738222 -1281 5402650 675

铅 2201 2204 2157 2172.5 49813 121076 -201 232425 -400

锌 1962 1963.3 1926 1932 121777 289030 2467 1045700 -5050

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/20NOV  71468 -2908 163162 -8270 30305 -818 67476 -1835

21NOV/18DEC  64487 -2 140145 116 39167 -801 81460 1153

19DEC/15JAN  49105 278 127366 949 24916 -161 64835 -714

16JAN/3MTH  7228 1086 10031 2651 4281 1322 8009 1906

REST OFJAN  5044 3522 4856 1948 1251 -198 2263 216

01FEB/63MTH  58671 603 292662 1325 21156 455 64987 1741

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 500 194 0 0 800 1332 133630 136456

铝 1110 95 0 86 1596 5425 156702 165014

铅 580 208 0 100 342 1290 47293 49813

锌 300 579 0 50 180 5506 115162 121777

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时  500

274200

新加坡 

荷兰  50

西班牙 

英国 

马来西亚  1900

迪拜 

美国  500

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2120000

荷兰  4425

新加坡  650

韩国 

意大利 

英国  100

瑞典 

比利时 

美国  3000

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰  450

531125

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时  2000

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国  2600

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

55200

比利时

德国

西班牙 400

英国

意大利

马来西亚

荷兰

瑞典

新加坡美国

金属期市：期铜下滑，因市场担心中国收紧政策 

*  部分中国的银行不良贷款减计额增加两倍

*  德国商业银行对镍升势能否持续态度谨慎

期铜周三下挫逾 2%，因投资人担心全球最大金属消费国-中国收紧货币政策，这盖过了

对美国疲弱就业数据将令美国联邦储备理事会(FED/美联储)今年不会缩减购债的臆测。

根据报导称，中国部分大型银行不良贷款减计额将增加两倍。中国短期货币市场利率 因

政策忧虑而猛涨。

全球铜消费近四成靠中国。

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收盘没有成交，买盘最后报每吨7,171美元，跌2.2%，

跌幅远超昨日升幅 1.2%。

周二，期铜触及一个月高位，因美国政府部分关门后发布的首份就业报告显示经济已经

失去动能，这巩固了美联储将推迟缩减购债的预期。

路透周二访查的 15 家一级市场交易商中有九家预计美联储将在明年 3 月才会开始缩减

购债。

铜价周二触及 9 月 20 日来最高的 7,350 美元，但仍在 8 月初以来的 7,000-7,420 美元的

宽幅区间内。

中国政府消息人士表示，中国仍将禁止海外商品交易所在中国设立仓库，这打消了在新

成立的上海自由贸易区设立 LME 仓库的预期。

镍价在周二因担心印尼明年计划实施出口禁令而升至约两个月最高水准后也回落。

德国商业银行表示，投资人过虑了，印尼供应的减少都会由菲律宾等其他生产国以及充

足的库存中得以弥补。

LME 三个月期镍 收低 1.7%，报 14,595 美元，周二大涨 3.4%，并触及 14,880 美元的高

位。

LME 三个月期铝 跌 1.9%，报每吨 1,844 美元，三个月期锌 跌 1.5%，报每吨 1,932 美

元，三个月期锡 跌 1.7%，报每吨 22,800 美元。三个月期铅 收盘没有成交，买盘最后报

2,172.50 美元，跌 1.5%。

。美国 CFTC 铜市场持仓结构表

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2012/6/5 40259 56896 19903 84559 56870 144721 133669 11531 22583 156252 -16637

2012/6/12 38793 53745 18381 83488 59025 140662 131151 11422 20933 152084 -14952

2012/6/19 37756 52038 15991 80224 56311 133971 124340 10874 20505 144845 -14282

2012/6/26 38453 55297 15000 81024 53966 134477 124263 11965 22179 146442 -16844

2012/7/3 37821 51034 12102 74482 53139 124405 116276 11321 19450 135726 -13213

2012/7/10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -10365

2012/7/17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287

2012/7/24 40765 53834 14848 76444 53098 132057 121780 10338 20615 142395 -13069

2012/7/31 38672 53392 13047 80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774 -14720

2012/8/7 39673 56933 15820 78943 52500 134436 125253 10623 19806 145059 -17260

2012/8/14 38883 56654 19919 85218 59664 144020 136237 12224 20007 156244 -17771

2012/8/21 40773 53652 16908 79314 59972 136995 130532 12466 18929 149461 -12879

2012/8/28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096

2012/9/4 38833 48892 14298 73029 55555 126160 118745 10352 17767 136512 -10059

2012/9/11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529

2012/9/18 51005 48001 14069 69228 69515 134302 131585 14796 17513 149098 3004

2012/9/25 54605 49473 14146 68398 70804 137149 134423 15114 17840 152263 5132

2012/10/2 54815 45801 14486 67291 74289 136592 134576 15672 17688 152264 9014

2012/10/9 54605 42786 15813 65511 75988 135929 134587 16075 17417 152004 11819

2012/10/16 52776 41281 16239 66047 74396 135062 131916 15234 18380 150296 11495

2012/10/23 48794 41891 18346 70114 76016 137254 136253 16310 17311 153564 6903

2012/10/30 45589 47883 20574 73573 71924 139736 140381 16833 16188 156569 -2294

2012/11/6 42032 44229 23132 74633 70909 139797 138270 15599 17126 155396 -2197

2012/11/13 41593 46017 22241 71783 65074 135617 133332 16267 18552 151884 -4424

2012/11/20 39621 43052 18272 75050 67260 132943 128584 14805 19164 147748 -3431

2012/11/27 38126 41105 19888 73463 66381 131477 127374 13836 17939 145313 -2979

2012/12/4 44306 35254 15907 71244 73478 131457 124639 12536 19354 143993 9052

2012/12/11 48593 35962 16651 71641 81729 136885 134342 14425 16968 151310 12631

2012/12/18 51535 36481 16114 70922 84667 138571 137262 15244 16553 153815 15054

2012/12/24 45600 37889 16725 71060 79791 133385 134405 15064 14044 148449 7711

2012/12/31 45486 36155 15418 71160 81298 132064 132871 14484 13677 146548 9331

2013/1/8 47014 34638 17553 73141 89080 137708 141271 18537 14974 156245 12376

2013/1/15 48130 36184 16286 73334 89553 137750 141987 17939 13702 155689 11946

2013/1/22 48234 38699 18813 75176 90923 142223 148435 19676 13464 161899 9535

2013/1/29 50672 41305 21000 75776 92214 147448 154519 21045 13974 168493 9367

2013/2/5 61901 45697 19378 81590 105513 162869 170588 21072 13353 167847 16204

2013/2/12 60104 44242 18894 74836 96583 153834 159719 20607 14722 174441 15862

2013/2/19 58575 49258 19759 77953 94735 156287 163752 22085 14620 178372 9317

2013/2/26 46791 47519 17027 77621 79586 141439 144132 19741 17048 161180 -7282013/3/5 49328 54915 15929 78416 70708 143673 141552 15812 17933 159485 -5587

2013/3/12 48151 54295 14879 79207 70107 142237 139281 16263 19219 158500 -6144

2013/3/19 48036 64206 15398 84936 68845 148370 148449 20246 20167 168616 -16170

2013/3/26 49956 70143 16822 88515 66751 155293 153716 17686 19263 172979 -20187

2013/4/2 48872 75877 19667 91372 64250 159911 159794 20033 20150 179944 -27005

2013/4/9 47713 75552 24017 91588 62370 163318 161939 19401 20780 182719 -27839

2013/4/16 44854 68981 22166 104687 74314 171707 165461 15743 21989 187450 -24127

2013/4/23 43366 64755 15422 98096 68995 156884 149172 15428 23140 172312 -21389

2013/4/30 43244 67243 14478 93694 62994 151416 144715 14626 21327 166042 -23999

2013/5/7 42612 61802 13630 88923 60526 145165 135958 13622 22829 158787 -19190

2013/5/14 39970 57425 15714 89594 63429 145278 136568 14472 23182 159750 -17455

2013/5/21 39525 53067 16051 90768 68557 146344 137675 15960 24629 162304 -13542

2013/5/28 38759 52325 18293 91797 71095 148849 141713 17082 24218 165931 -13566

2013/6/4 41488 51433 18928 92573 73671 152989 144032 15549 24506 168538 -9945

2013/6/11 40874 58921 21324 100850 75060 163048 155305 18183 25926 181231 -18047

2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439

2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689

2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834

2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120

2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793

2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452

2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573

2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

15413.33 -54.33 3907.07 -22.5 6674.48 -21.18 8919.86 -27.6 4260.66 -34.77

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.9626 -0.008 1.6167 -0.0066  1.3776 -0.0004 97.358 -0.7420  6.0835 -0.0192

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

281.74 -2.98 79.28 0.04 1334 -8.6 96.86 -1.01 1786 -61

 

美股盘后─企业财报不佳 道琼收低 54 点 盘中大跌逾 100 点 投资人焦点在企业季报，包括经济指标公司 Caterpillar 不佳的获利展望。 美国股市

周三自记录高点回调，道琼指数一度下跌逾 100 点。三大主要指数终场温和收低。

道琼工业平均指数收低 54.33 点或 0.35%至 15413.33。

Nasdaq 指数收低 22.50 点或 0.57%至 3907.07。

S&P 500 指数收低 8.29 点或 0.47%至 1746.38。

费城半导体指数收低 17.01 点或 3.35%至 490.11。

周二，S&P 500 指数创新高点。美国公布 9 月就业报告令人失望，促使投资人预期联准

会(Fed)将延后缩减购债计划至 2014 年，为股市利多。

但该动能于周三消退，投资人消化错综的企业季报。

分析师说，企业获利当然是焦点。平均而言，过去一天，坏消息多过好消息。投资人亦

反应全球经济消息。因担忧货币市场利率上升，及银行贷款风险，中国股市大幅下跌。欧洲

股市亦受到压力，欧洲央行说，银行业当受到更严格的压力测试。

但在近来的涨势后，今日回调并不意外。过去五个交易日，美国股市持续上涨。

企业季报错综：道琼成份股 Caterpillar (CAT-US)公布销售与获利下降，矿业业务减

缓，亦拖累了重型设备制造厂。Caterpillar 股价下跌 6%。

但波音(Boeing)(BA-US)--亦为道琼成份股--股价上涨 5%。该公司公布，因消化累积订

单，第三季获利与营收大幅上升。政府关门似乎并未对国防合约商造成重大冲击。

Lockheed Martin (LMT-US)周二亦公布获利强劲，其股价大幅走高。

Broadcom (BRCM-US)股价下跌 3%，该芯片厂周二说，第四季销售将低于分析师预期。

根据 S&P Capital IQ 公司指出，目前为止，已公布季报的 130 家 S&P 500 成份公司中，

有 80 家获利高于预期。但许多分析师仍预期，年底前，企业获利将疲弱。

Corning (GLW-US)股价上涨，该公司宣布实施库藏股 20 亿美元，并与 Samsung Display

达成协议，将对其完全控股。

Netflix (NFLX-US)自周二的大幅跌势中反弹。周二晚，避险基金经理人 Carl Icahn

透露，已减码持有该公司股权，但投资人并未在意。尽管股价反弹，有交易员仍预期该股价

可能进一步走低。

苹果股价上涨 1%。Icahn 于周三晚说，他致函予苹果执行长库克，该信函将于周四贴在

他新推出的网站。

Icahn 于今年稍早，买进苹果股权，而后一直要求公司，透过增加买回自家股票，将部

份现金回馈股东。

欧股盘后－欧洲央行将进行压力测试 银行股走贬 Stoxx 欧洲 600 指数周三 (23 日)下跌 0.6%，收在 318.99 点，终结了到周二为止的

连续 9 天以红盘作收，2010 年 6 月以来最长的连续涨幅。

德国 DAX 30 指数下挫 0.3%，收在 8919.86 点，从昨天的史历最高点回落。

法国 CAC 40 指数下跌 0.8%，收在 4260.66 点。

英国金融时报 FTSE 100 指数下跌 0.3%，收在 6674.48 点。

意大利金融时报 FTSE MIB 指数大跌 2.4%，收在 18910.68 点。

欧洲央行 (European Central Bank，ECB) 今天宣布，将在 11 月间开始，对欧元区 130 

间金融机构的资产负债表进行严格的通盘检视。消息让欧洲各股市的银行股受到强大的卖

压，纷纷走跌。ECB 称，此举是为了在落实成立「欧洲银行联盟（Banking Union）」前，先

找出金融界潜在的风险。为了执行对金融机构的资产检查，ECB 将要求银行保留 8%的风险

调整资本(risk-adjusted capital)，做为贷款及资产表其他项品捐失的缓冲资金。今天宣

布的 8% 资本门坎，稍高于许多市场分析师原先所预估的水平。

分析师 Société Générale 表示，这次宣布的压力测试，并没有太多意外之外的措施。

目前看来，ECB 的措施一如外界预期的严格。ECB 公布对银行产进行全面检测的细节，提高

透明度，将有助于达到这一波压力测试的目的。这次检视的资产项目范围还包括银行所拥有

的主权债。

分析师还表示，这次对欧元区金融机构的全面资产检视，将可能改变未来建立「欧洲银

行联盟」时所订立的法规条款。这次的压力测试行动，一方面能打破不确定性与缺乏信心间

的恶性循环，另一方面也能打破信用成长不足与民间投资不振间的恶性循环。

各股动向

在 EBC 宣布金融产压力测试的细节后，德国 Commerzbank AG (CBK-DE) 银行股价下跌

2.7%。意大利 Intesa Sanpaolo SpA(ISP-IT) 银行股价下挫 2%。西班牙 Banco Santander 

SA (SAN-ES) 银行股价贬值 2.3%。法国 BNP Paribas SA 银行(BNP-FR) 股价也下跌 1.6%。

英国的皇家苏格兰银行集团 Royal Bank of Scotland Group PLC (RBS-UK)，在花旗集

团宣布维持其股票评等为「卖出」后，股价大跌 2.3%。

英国制药大厂 GlaxoSmithKline PLC (GSK-UK) 集团，遭中国政府指控对医生及其他相

关人员进行贿赂，并展开调查。公司产品在中国市场的销售量受到打击，导致其股价今天下

跌 8%。

法国标致汽车 Peugeot SA (UG-FR) 股价大涨 3.2%。标致汽车今天宣布，维持其全年

度的财报预测，并同时预测今年欧洲的汽车市场将衰退 4%，衰退幅度稍小于先原预测的 5%。

美国债市─10 年期公债收益率降至三个月低点，预计联储明年 3 月才缩减购债 * 10 年期公债收益率降至 7 月来最低，跌穿 2.50%

* 预计美联储明年 3 月才缩减购债-路透调查

* 美国周四将发售 70 亿美元 30 年期 TIPS

美国公债收益率周三降至三个月低点，因在周二美国公布令人失望的就业数据后，投资

人进一步押注美国联邦储备理事会(FED/美联储)要到明年才缩减购债。

周二美国公债大涨，且周三没有重大数据公布，隔夜市场买盘扶助收益率进一步下滑。

在一周前结束长达 16 天的部分关门后，美国政府正补上被推迟公布的经济数据。

市场焦点现主要集中在下周的美联储货币政策会议上，预计届时美联储将宣布维持每月

850 亿美元购债计划不变。

“美联储在缩减购债上被束缚住了手脚，市场预估被推迟到了 3 月。疲弱的就业数据支

持了这点，”法国兴业银行美国公债交易员 Sean Murphy 表示。

周二路透进行的调查显示，15 家美国一级市场交易商中有九家预计美联储要到明年 3

月才开始缩减购债，其中许多家都指华盛顿的财政僵局对美联储缩减刺激措施的时机影响

“重大”。

未来几个月的数据可能会受到政府关门后果的影响，真正反映经济实际状况的程度受

限。

“目 前 经 济 成 长 有 放 缓 威 胁 ， 我 们 不 得 不 看 看 政 府 关 门 对 经 济 的 损 害 有 多

大，”BlackRock 固定收益首席投资策略师 Jeffrey Rosenberg 表示。

一些分析师预计，政府在 17 年来首次部分关门可能令第四季国内生产总值(GDP)成长年

率减少约 0.4 个百分点。

路透数据显示，两年期和 10 年期公债收益率差收窄至 2.18 个百分点，为 7 月 22 日来

最窄。

指标 10 年期公债 成交量平平，价格升 7/32，收益率报 2.485%，为 7 月 23 日来最低。

10 年期公债收益率从美联储上月意外决定维持每月购债规模前的 3%高位回撤。

美联储主席贝南克 5 月暗示美联储可能在今年年底缩减购债后引发的收益率升幅已回

吐近半。

通膨保值债券(TIPS)收益率也回落。美国政府周四将续发 70 亿美元 2 月发售的 30 年期

TIPS。交易商预计续发的 30 年期 TIPS 得标利率将为 1.331%。

周三，美联储买入 31.5 亿美元 2021-2023 年到期的公债。

在美联储的其他操作中，周三美联储在其定息逆回购协议测试计划中从银行和货币市场

基金中借入的金额为逾三周最多。

周三，银行和货币市场基金以 0.02%的隔夜逆回购利率向美联储贷出 157.4 亿美元，这是 9 月 30 日达到 581.6 亿美元以来最多。

逆回购利率相比其他短期市场利率而言是有竞争性的。比如一些 10 月和 11 月美国国库

券的利率仅为 0.01%。

 

能源盘后－美国原油供应量连 5 周上涨 油价连两天下跌 

 

美国政府周三公布每周石油供应量报告，显示原油供应量连续第 5 周出现增长，增长幅

度超过预期，导致原油期货价格周三大跌将近 2%。

纽约商品交易所(New York Mercantile Exchange，Nymex) 的 12 月原油期货周三(23

日) 贬值 1.44 美元，或 1.5%，来到每桶 96.86 美元的价位。

而 ICE 交易所的 12 月布兰特原油期货，今天也下跌了 1.33 美元，或 1.2%，来到每

桶 108.64 美元的价位。

美国能源信息局 (Energy Information Administration，EIA) 周三公布每周报告，显

示至 10 月 18 日止的当周，美国国内的原油库存量增加 520 万桶。根据 Platts 之前对

市场分析师所做的调查，预测原油供应量增加 300 万桶。EIA 的报告也显示，同时期的汽

油供应量减少了 180 万桶，而馏分油库存量则增加了 150 万桶。根据 Platts 原先所做预

测，估计汽油供应量将减少 40 万桶，而馏分油库存量将减少 160 万桶。

据 EIA 的数据显示，美国的原油供应量已经连续 5 周出现增长，累积增加了 2410 万

桶。

石油市场分析师 Tariq Zahir 表示，从数据看来，原油供应量已十分充足。预计接下

来的几周，原油供应量将持续增加。要到年底，石油公司为了税务作业，而进行原油库存清

仓时，供应量才会停止增加。在这种情况下，原油价格很有可能在接下来的几周内，下探每

桶 90 美元的价位。

美国能源信息局 EIA 本周一才刚发表了，至 10 月 10 日止的当周原油供应量报告。

该份报告受到美国联邦政府关闭的影响，延至本周一才发布。该报告显示当周的原油供应量

增加了 400 万桶。

周三发布的最新报告数据，使得原油供应量累积增加了 2000 万桶，是今年初以来的最

高记录。原油供应量增加的另一个主要原因，为炼油设备使用率下降，这同时也导致汽油库

存量的下降。

在其他石油产品方面，Nymex 的 11 月汽油期货价格，今天下跌了 4 美分，或 1.5%，

来到每加仑 2.58 美元的价位。11 月热燃油价格，下滑 5.5 美分，或 1.8%，来到每加仑

2.94 美元的价位。

Nymex 的天然气价格，继周二大幅反弹，上升 2.4%后，周三 11 月天然气期货延续昨天的走势，再涨 4 美分，或 1.2%，来到每百万英制热量单位 3.63 美元的价位。

EIA 将于周四公布其每周天然气供应量报告。分析师预测，至 10 月 18 日止的当周，

天气然供应量将增加 720 亿立方尺。

 

贵金属盘后─创五周新高后 回调整理 黄金收低 8.60 美元 

 

黄金期货周三收低，跌回部份近来的涨幅。周二，美国公布 9 月就业报告令人失望，黄

金期货因而上涨，并创下近五周收盘高点。

纽约 12 月黄金下跌 8.60 美元，或 0.6%，收于每盎司 1334 美元。12 月白银下跌 17 美

分，或 0.8%，至每盎司 22.62 美元。

分析师说，这只是黄金的回调整理走势。技术面而言，黄金未能测试 1343.50 至 1344.02

美元压力，价格因而回调，第一道支撑在 1330 至 1327.55 美元。

周二，黄金期货大涨 2%至每盎司 1342.60 美元，创近月合约几五周收盘高点。9 月就业

报告不佳，投资人预期联准会(Fed)短期内，将持续宽松货币政策，为黄金市场利多。

周二的就业报告显示，美国新增就业仅 14.8 万人。分析师预估为新增 18.5 万人。

分析师说，过去几日，现货需求减缓，黄金失去部份支撑。若跌破 1300 美元，预期需

求将获得改善。

本月以来，金矿股表现胜过黄金价格，分析师说，这显示投机客相信，黄金的涨势是真

的。

其他金属方面，12 月铜下跌近 7 美分，或 2%，至每磅 3.27 美元。1 月白金下跌 11.10

美元，或 0.8%，收于每盎司 1439.60 美元，12 月钯金下跌 6.80 美元，或 0.9%，至每盎司

746.10 美元。