QE预期进入关键点 有色谨慎整理

行情回顾：

隔夜有色全面回落，铝价回吐部分前期涨幅，LME3月铝大跌1.49%至1915美元，伦铜、伦锌跌幅不到1%。综合其他指标来看，美元指数在81.1附近持平，伦敦金价跌0.75%至1366美元，美股止跌企稳，美十年国债利率飙涨至2.8%上方。美国债收益率7月以来持续攀高，市场对9月QE退出预期逐渐强烈。本周周三、周四将迎来国内汇丰PMI和美联储7月FOMC纪要，将左右市场对“中国需求”和“QE退出”两大因素的预期。谨慎情绪下，有色隔夜略有回调，后市走势仍取决于市场对前两个因素的判断。

内盘方面，沪铝周一高开低走，早盘高开14550元后并无追多热情，尾盘收于14510元，微涨0.24%。8月份以来，国内数据虽积极向好，但并未对电解铝悲观趋势有任何改善，7月电解铝产量同比仍有8%，沪铝长期跌势未改。

现货市场：

现货铝市成交趋于平淡，中间商入市不足下，下游按需采购，长江现货均价虽较前一日上涨60元至14460元/吨，但成交量较为清淡。价差方面，沪铝近月较现货平水，主力较现货升水扩大至50元/吨。

后市展望：

随着美国二季度报接近尾声，美国股市跌幅趋缓，贵金属、有色金属等避险类资产止升回落。隔夜伦铝大跌1.49%至1915美元，伦铜、伦锌跌幅不到1%。综合其他指标来看，美元指数在81.1附近持平，伦敦金价跌0.75%至1366美元，美股止跌企稳，美十年国债利率飙涨至2.8%上方。但尚不能定论此轮资产重配下的有色涨势终结。本周周三、周四将迎来国内汇丰PMI和美联储7月FOMC纪要，将左右市场对“中国需求”和“QE退出”两大因素的预期。若“中国需求”继续向好，而“QE退出”预期放缓，有色仍有冲高动能。沪伦两市比价随着外盘回落小幅走高，建议前期正套暂时止盈离场，后市滚动操作。

市场消息：

1、【国务院要求超额完成今年铁路建设投资计划】

2、【信贷重点输血基建项目预计全年新增信贷8.5-9万亿】

3、【瑞银集团：美联储可能推迟削减QE计划】

 行业消息：

1、8月19日，俄铝宣布2013年原铝产量减幅扩大至36万吨

2、2013年7月份电解铝产量183.9万吨同比增加8%，环比持平

华泰长城期货 许惠敏