内外共振 铝价回暖

　　行情回顾：
　　
　　周四市场情绪全面回暖，外盘伯南克讲话缓解市场对宽松退出的担忧情绪，国内释放“底线增长”信号，股市、商品全线飘红。沪铝主力一改其疲弱态势，反弹近1%至14400元/吨。隔夜美国首次申请失业救济人数超预期，配合伯老讲话，再次提振有色走高。伦铝微涨0.74%至1831.5美元，伦锌微涨0.22%。伦铜受其金融属性影响反弹异常强劲，涨幅超3%至7000美元上方。其他指标方面，全球股市全面走高，美元指数维持在82上方企稳。
　　
　　随着铝价反弹，沪铝远月贴水略有收窄。伦铝远月升水持续减少。周四伦铝库存及取消仓单小幅减少，库存总量减少至542万吨，取消仓单占比依然在41.6%的高位。随着伦铝元月升水收窄，库存压力逐渐减缓。
　　
　　现货市场：
　　
　　期价反弹推涨现货价格大幅走高，周四长江现货价格上涨80元至14420元。上游贸易商挺价出货，下游逢高接货意愿减弱。长期悲观心态未改，现货价格难以持续上扬。价差方面，期现全面走高，沪铝主力较现货贴水收窄至20元/吨，近月较现货升水30元/吨。期现倒挂现象略有恢复。
　　
　　后市展望：
　　
　　内外宏观利多信号共振，铝价一改其疲弱态势，跟随周边品种大幅反弹。隔夜伦铜异常强劲至7000美元上方，或再次提振短期有色走势。但此轮反弹基础相对薄弱，政策信号并不明朗，而沪铝长期悲观趋势又并未改变，反弹高度并不被看好，14500元/吨上方压力难以突破。长期行业格局未变的情况下，逢高抛空依然是相对可靠的方式。两市比价随着伦铝反弹而继续回落，近期跨市套利难以把握。操作上，建议前期低位多单减仓持有，空单等待入场。
　　
　　市场消息：
　　
　　1、中国宏观调控明确“底线思维”强势推进结构改革
　　
　　2、印尼央行将基准利率上调50个基点至6.50%，上调幅度超过市场预期的25个基点。
　　
　　3、日本央行全票通过维持利率不变，承诺以每年60-70万亿日元的速度扩大基础货币。
　　
　　4、美国上周首次申请失业救济人数36.0万，预期34.0万，前值从34.3万修正为34.4万。美国6月29日当周续请失业救济人数297.7万，预期295.5万，前值从293.3万修正为295.3万。
　　
　　华泰长城期货 许惠敏