2月1日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8230   8291   8160   8165  167773  252188 2531  371750  325
铝  2098   2126   2088   2091  226775  657125 9549  5156975  -7075
铅  2440   2468   2420   2431  66315  136747 -933  290850  -1750
锌  2150   2174   2130   2145  123498  280997 2524  1208725  -2600
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH/20FEB  38616 -2417 121718 -2054 26512 -3024 50394 -5170
21FEB/20MAR  80899 593 135393 2180  48585  -44  102591 2904
21MAR/17APR  47245 65 86215 1256 25897 1046 47961 1757
18ARR/3MTH  13879 2598 22951 5066 9050 2355 13398 3102
REST OF APR  4036 1047 3757 -1492 1640 -1073 3122  -139
01MAY/63MTH  67513 645 287091 4593  25063  -193  63531  70
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  300  760 0 972 426  3700  161615  167773
铝  2980  582 0 520 440  5608  216645  226775
铅  500  41 0 200 206  2489  62879  66315
锌  962  149 0 934 250  2809  118394  123498
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
   入库  出库  注销仓单
铜
比利时   
36750
新加坡   
荷兰   25
西班牙   
英国   25
马来西亚   
迪拜   
美国  275 
韩国  100 
意大利   
德国   
瑞典   
土耳其    
 
日本   
铝
马来西亚   
2059000
荷兰   3025
新加坡  1950 
韩国   
意大利   
英国   225
瑞典   
比利时   2000
美国   3775
西班牙   
德国   
土耳其   
日本   
迪拜   
锌
荷兰   
671125
德国   
新加坡   
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国   2600
马来西亚   
韩国   
土耳其   
日本   
铅
阿联酋   
156350
比利时   
德国   
西班牙   
英国   
意大利   
马来西亚   1700
荷兰   
瑞典   
新加坡    
 
美国   50
 
 
期铜触及三个半月高位后回落,因忧虑需求
*  铜价在1月上升 3%
*  投资人撤回,等待金属需求迹象
*  美国个人所得及初请失业金人数数据好坏不一
铜价周四下滑,从稍早触及的三个半月高位回落,因投资人愈发警惕,在全球最大金属消
费者中国以及美国经济复苏下,缺乏潜在金属需求.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜  收低 0.7%,至每吨 8,165 美元,之前三天连涨,且今日
盘中触及每吨 8,291.25美元的日内高位,此为 10月初来最高.铜价在 1 月上升 3%.
"升势过多过快.商品交易顾问(CTA)买入推高昨日和今天的铜价,但在午后交易中买盘枯
竭,没有人买入来支持铜价,"一伦敦交易商说.
在动能增加及趋势发展时,商品交易顾问或管理期货基金寻求机会,但也会很快扭转其仓
位.
投资人将关注周五出炉的中国采购经理人指数及美国 1 月就业报告.
周四经济数据显示美国经济复苏之路并不平坦,数据显示上月美国个人所得升幅为八年
来最多,为消费者支出的正面迹象,但这因素被初请失业金人数上升所抵销.
美国联邦储备理事会(FED,美联储)周三维持每月购买 850 亿美元债券的刺激计划不变,
认为经济需要支持以降低失业,尽管其表示最近美国经济成长停滞可能是暂时现象.美联储预
测美国就业市场将继续缓慢改善,并重申将持续购买证券直到就业前景"明显改善".  消息令
投资人感到鼓舞.
但德国零售销售疲弱及德意志银行录得巨大季度亏损,缓和了投资人的欢愉情绪.欧洲股
市连续第二天下跌.
其他金属方面,三个月期镍  也触及三个半月高位,之后回落,尾盘下滑 0.1%,至每吨
18,350 美元.
三个月期锡 下跌0.6%,至每吨24,750美元.三个月期铅  收低0.3%,至每吨2,431美元.三
个月期铝  收跌 0.7%,至2,090 美元.
 
 
 
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量不可报告持仓量
总持仓
投机
净多 日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
2012-6-5 40259  56896  19903  84559 56870 144721 133669 11531 22583  156252 -16637
2012-6-18 38793  53745  18381  83488 59025 140662 131151 11422 20933  152084 -14952
2012-6-19 37756  52038  15991  80224 56311 133971 124340 10874 20505  144845 -14282
2012-6-26 38453  55297  15000  81024 53966 134477 124263 11965 22179  146442 -16844
2012-7-3 37821  51034  12102  74482 53139 124405 116276 11321 19450  135726 -13213
2012-7-10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -10365
2012-7-17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444 53098 132057 121780 10338 20615  142395 -13069
2012-7-31 38672  53392  13047  80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943 52500 134436 125253 10623 19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218 59664 144020 136237 12224 20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314 59972 136995 130532 12466 18929  149461 -12879
2012-8-28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029 55555 126160 118745 10352 17767  136512 -10059
2012-9-11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529
2012-9-18 51005  48001  14069  69228 69515 134302 131585 14796 17513  149098  3004
2012-9-25 54605  49473  14146  68398 70804 137149 134423 15114 17840  152263  5132
2012-10-2  54815 45801 14486 67291 74289 136592 134576 15672 17688  152264  9014
2012-10-9 54605 42786  15813  65511 75988 135929 134587 16075 17417 152004  11819
2012-10-16 52776  41281  16239  66047 74396 135062 131916 15234 18380  150296  11495
2012-10-23 48794  41891  18346  70114 76016 137254 136253 16310 17311  153564  6903
2012-10-30 45589  47883  20574  73573 71924 139736 140381 16833 16188  156569  -2294
2012-11-6  42032  44229  23132  74633 70909 139797 138270 15599 17126  155396  -2197
2012-11-13 41593  46017  22241  71783 65074 135617 133332 16267 18552 151884 -4424
2012-11-20  39621  43052  18272  75050 67260 132943 128584 14805 19164  147748  -3431
2012-11-27  38126  41105  19888  73463 66381 131477 127374 13836 17939  145313  -2979
2012-12-4  44306  35254  15907  71244 73478 131457 124639 12536 19354  143993  9052
2012-12-11  48593  35962  16651  71641 81729 136885 134342 14425 16968  151310  12631
2012-12-18  51535  36481  16114  70922 84667 138571 137262 15244 16553  153815  15054
2012-12-24  45600  37889  16725  71060 79791 133385 134405 15064 14044  148449  7711
2012/12/31 45486 36155  15418  71160 81298 132064 132871 14484 13677 146548 9331
2013/1/8  47014 34638 17553 73141 89080 137708 141271 18537 14974 156245 12376
2013/1/15 48130 36184 16286 73334 89553 137750 141987 17939 13702 155689 11946
2013/1/22 48234 38699 18813 75176 90923 14223 148435 19676 13464 161899 9535
 
 
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
13860.58  -49.84  3142.13  -0.18  6276.88 -46.23  7776.05 -35.26  3732.6  -32.92
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0434  0.0023  1.5858  0.0065  1.3574  0.0008  91.39  0.205  6.2188  -0.0017
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
303.99  -0.76  79.21  -0.07  1662  -19.6  97.49  -0.45  760  -7
 
 
美股盘后─失业数据增加经济担忧 道琼收低49点
 
由于就业市场报告增加了对经济的担忧，美国股市周四走低，但 1 月表现则强劲。
周四上午， 美国公布， 初次申请失业金人数在连续二周下降后， 上周大幅上升。 Challenger
公司亦公布，美国 1 月计划裁员人数大增 24%至 40430 人。
尽管周四走势疲弱，但1 月股市却表现抢眼，道琼上涨 5.9%，创自 1994年以来最大单
月涨幅，S&P 500 上涨5%，Nasdaq指数亦上涨 4%。
     道琼工业平均指数收低 49.84 点或 0.36%至 13860.58。
Nasdaq 指数收低 0.18 点或 0.01%至 3142.13。
S&P 500 指数收低 3.85点或 0.26%至 1498.11。
费城半导体指数收低 1.37 点或0.33%至 412.73。
道琼与 S&P 500 指数皆于 2007 年所创的历史高点之下进行整理。
分析师说，投资人越来越愿意承受风险，过去几周，资金持续流入股票基金。但亦警告，
多头可能忽略了部份疲弱的经济迹象，股市可能回调整理。如果经济数据持续疲弱，投资人
恐难再冷静。
美国周五将公布 1 月就业报告。分析师预估，美国 1 月新增就业人数为 18 万人，失业
率将下降至 7.7%，12 月为 7.8%。
美国商务部亦公布，12月个人收入上升 2.6%，个人支出上升 0.2%。但个人收入上升，
主要是因美国人为了规避新年较高的税率，预期将不会持续。
分析师说，今早的数据，强化了经济成长并未加速的观点。实际上，经济仍陷于缓慢成
长的阶段。
周三，美国公布第四季国内生产毛额(GDP)数据意外下降，但部份内容数据则见改善。
联邦准备理事会(Fed)亦于周三发布声明，指出经济成长停滞，震撼了投资人。
企业消息方面，Anheuser-Busch InBev (BUD-US)下跌 6%。美国司法部采取行动，阻止
该饮料公司与墨西哥 Groupo Modelo公司合并。 
 
UPS (UPS-US)股价下跌，该快递公司公布第四季获利低于分析师预估，且 2013 年获利
预估亦较预期疲弱。
Dow Chemical (DOW-US)股价亦下跌，因获利低于预期。
Facebook (FB-US)股价下跌，该公司于周三晚公布，第四季行动使用者成长较第三季小
幅减缓。但脸书第四季获利与收入高于分析师预估。
根据 S&P Capital IQ公司指出，目前为止，已有 200家 S&P 500 成分公司公布了季报，
其中 136 家获利高于分析师预估。整体而言，第四季获利预期上升 5.1%。
PulteGroup (PHM-US)公布第四季获利成长为四倍，且新订单上升 27%。然而，尽管获
利强劲，其股价仍下跌 4%，亦压低了其他营建股。Hovnania (HOV-US)与 Lennar (LEN-US)
股价亦受到压力。
欧洲股市收低。企业获利疲弱带来压力。Shell 石油公司与饮料集团 Diageo (DEO-US)
获利低于预期。因法律与重整费用，德意志银行第四季亏损 35 亿美元。通讯设备制造商
Ericsson 则逆势成长，获利强劲。
亚洲股市收盘错综，恒生指数收低 0.4%。
黄金价格下跌近 1%，原油亦下跌 0.8%。
美国 10 年期公债殖利率下降至 1.9%，周三为 2%。
美元兑欧元与英镑下跌，但美元兑日元上涨。
 
欧股盘后─美经济数据喜忧参半 企业财报表现错综 泛欧收低 0.5%
 
欧股周四(31日)普遍走弱， 主要因为强于预期的美国商业活动数据未能将企业多空交错
的财报表现以及美国联准会(Fed)昨(30)日悲观谈话所带来之负面影响给抵消。
泛欧 Stoxx 600 指数收跌0.5%至 287.22，连2 日走跌，但本(1)月仍涨 2.7%，为该指数
去(2012)年 7月以来单月最佳表现。
此外，美股今日亦在盘下走弱。
瑞典电信设备供货商 Ericsson LM(ERICB-SE)股价上涨 7.56%，收 74 克罗讷，系因其预
估今(2013)年下半年获利能力将有所改善。
英国制药业者 AstraZeneca Plc.(AZN-UK)股价则下跌 3.16%，收 3053 便士，系因其在季
度获利报告中示警，营收与获利遽降情形将一直持续至今年年底。
欧股在美国芝加哥 1 月采购经理人指数(PMI)数据出炉后则收敛部份跌势，因该指数数
据走升至去(2012)年 4 月以来最高水位。
然而，美国劳工部今日公布，上周初领失业救济金人数激增 3.8 万人至 36.8 万人，创下
飓风桑迪(Sandy)过后 1 周来最大增幅纪录。 
 
明日(2/1)，市场目光则将聚焦于非农就业报告和最新的失业率数据。
一如市场预期，Fed 昨日维持积极货币宽松计划，并称经济前景有下行风险存在。Fed
亦指出近几个月的经济活动成长表现出现停滞现象， 尽管主要系因受到天气与其他短暂因素
影响。
在今日欧股大盘中，大多数银行类股承压走弱。
西班牙借贷业者 Banco Santander SA(SAN-ES)股价下跌 3.45%，收 6.179 欧元，系因其
第 4 季获利逊于分析师预期。
该国 IBEX 35 指数今日大幅收低 2.45%至 8362.3，但 1 月涨幅达 2.4%。
在英国方面，汇丰(HSBC Holdings Plc.)(HSBA-UK)与苏格兰皇家银行(Royal Bank of
Scotland Group Plc.)(RBS-UK)股价也分别收跌 0.53%跟 1.1%。
石油集团荷兰皇家壳牌(Royal Dutch Shell Plc.)(RDSA-UK)股价亦下跌 2.88%，收2294
便士，系因其第 4 季财报表现差于预期。
英国 FTSE 100 指数今日亦收跌 0.73%至 6276.88，但在本月仍攀涨 6.4%。
法国 CAC 40指数也收低 0.87%至 3732.6，本月涨幅则为 2.5%。
该国农业信贷银行(Credit Agricole SA)(ACA-FR)股价下跌 1.54%，收 7.28 欧元。
隐形眼镜制造商 Essilor International SA(EI-FR)股价下跌 2.37%，收 75.09 欧元，系因其
股票评等遭 Exane BNP Paribas自「优于大盘」降至「中立」 。
德国 DAX 30 指数亦同样走跌 0.45%至 7776.05，但在 1 月里上涨 2.2%。
德国商业银行(Commerzbank AG)(CBK-DE)股价下跌 1.04%，收 1.62 欧元。
至于今日走涨个股，芯片制造业者英飞凌(Infineon Technologies AG)(IFX-DE)股价上涨
4.3%，收 6.65 欧元，系因其年度第 1季营收虽不如市场预期，但仍将年度展望维持不变。
 
美国债市─公债价格持稳,周五重头戏非农就业报告颇受关注
 
*  美国初请失业金人数自五年低位反弹
* 1 月芝加哥PMI 指数触及去年 4 月以来最高位
*  周五的非农就业数据受关注
*  指标公债收益率录得 2012 年3 月以来最高单月升幅
美国公债价格周四持稳至小幅上涨,之前数据为美国经济涂抹上表现不一的颜色.未来几
个季度内经济成长的不确定性令公债收益率守在近期区间内.
投资者亦关注周五将公布的非农就业报告,将据此更好地判断就业增长速度是否足以让
政策制定者满意.
周四数据显示,初请失业金人数脱离五年低位且增幅超预期,与温和就业成长保持步伐一
 
致.
数据还表示美国 12 月个人所得大幅上涨,因税率上调前,企业急于发放股利.美国 1 月中
西部企业活动亦升温,远离上月触及的逾三年低点.
"债市面临一些阻力,即经济方向出现矛盾,及多少风险交易和避险交易才是适
当,"Morgan Keegan 固定收益部门总经理 Kevin Giddis 表示.
指标 10 年期公债  价格下跌 2/32,收益率和周三尾盘的 1.99%变动不大.
10 年期公债收益率录得 2012 年 3 月迄今最高单月涨幅,1 月期间大涨了约 22 个基点.在
美国联邦储备理事会(美联储, FED)1月 3 日发布 12 月会议纪录和一些官员讲话后,市场担心
美联储可能在年底前撤回资产购买计划,催生出了公债月内的一部分卖盘.
Action Economics全球固定收益分析部门总经理 Kim Rupert表示,尽管包括欧元区债务
危机在内的全球压力缓解,意味着"人们不再极度想要持有公债,"但仍有疑问令投资者保持警
惕.
她说,从 3 月初有可能自动生效的开支削减以至持续忧虑美联储可能会在某个时点退出
宽松政策,投资人不愿意将公债推出近期交投区间.
"我们仍在试图得到更加清晰的解读,但看起来经济成长不会很快大幅上扬."她表示.
苏格兰皇家银行证券驻Stamford美国公债策略部主管William O'Donnell称,未来几个交
易日 10 年期公债收益率料在 1.70%到 2.10%间波动.
近期收益率上涨已经吸引一部分投资者返回并买入,他说."我认为人们对这些收益率水
平感到满意."
周三美联储结束两日会议,决定维持每月 850 亿美元资产购买计划不变,并称经济陷入停
滞.
令人失望的美国第四季GDP数据和美联储会议决定先后公布,投资者现将注意力转向本
周最后一个较为重要的事件:周五的非农就业数据.
接受路透调查的分析师预估中值显示,1月美国非农就业人口料增加16万人,小幅高于12
月的 15.5 万人.12 月失业率预计将在 7.8%.
30 年期公债 价格上升 7/32,收益率报 3.17%,低于周三尾盘的 3.18%.30 年期公债收益率
亦录得 3 月以来最高单月涨幅.
 
能源盘后─美上周初领失业金人数激增 原油收低 45 美分 月涨6.1%
 
由于美国上周初领失业救济金人数增加幅度多于预期，原油期货周四(31日)下跌，在市
场出现一连串涨势后出现整理情形。
纽约 3 月原油期货下跌 45 美分，或0.5%，收在每桶 97.49 美元，终止连 3日的涨势，
但本(1)月涨幅仍高达 6.1%，创 2006年以来的 1月最强涨幅纪录。 
 
3 月布伦特原油则上涨 65美分，或 0.6%，收在每桶 115.55 美元价位，1 月涨幅为 4%。 
美国劳工部今日公布， 美国上周初领失业救济金人数激升3.8万人至季调后的36.8万人。
接受《MarketWatch》调查的经济学家平均预估为攀升至 35.5万人。
上述数据通常在 1 月时出现波动剧烈情形， 因公司在假期结束后的暂时人力需求消失且
部份民众直到新年才请领失业救济救济金。
Utilis Advisory Group 负责人 Alan Herbst 表示： 「在油价出现近来的涨势以后，交易商
目前也赶在明日非农就业报告与失业率数字出炉前获利了结。此时，经济力量正推动着原油
价格，地缘紧张情势影响则退居二线。 」
至于其他能源期货，2 月新配方汽油亦下跌 1.29美分，收在每加仑 3.0258 美元价位；2
月热燃油也下跌 1.25 美分，收在每加仑 3.1298美元价位。
2 月汽油以及热燃油的期货合约则在今日到期。
 
贵金属盘后─连二日上涨后 获利了结 黄金收低19.60美元
 
黄金期货周四下跌，并创下近四周来最大跌幅。连续二天的涨势后，今日有获利了结卖
压。
纽约 4 月黄金下跌 19.60美元，或 1.2%，收于每盎司 1662 美元。
周三，黄金价格上涨 1.1%，数据显示美国第四季经济活动紧缩，增加了黄金的避险买
盘。
1 月，黄金价格则下跌 0.8%，为连续第四个月下跌。
美国今日公布数据，显示通货膨胀担忧消退，削弱了黄金的避险需求。12 月通货膨胀
指数与 11 月持平。
扣除食品与能源，2012年物价上涨 1.4%，低于2011 年的上涨1.9%。
分析师说，现在，通货紧缩风险可能超过了通货膨胀。投资人担忧各国央行可能无法处
理通货紧缩问题。
纽约 3 月白银期货下跌 2.6%至每盎司31.351 美元，创 12 月20 日以来最大跌幅。但本
月仍上涨 3.7%。
4 月白金下跌 0.8%至每盎司 1675.40 美元。但本月则大涨 8.6%，创一年来最大单月涨
幅。
3 月钯金下跌 0.8%至每盎司 745.70美元。本月则上涨 6%。