12月3日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7891    8002    7872    7995  147337 250757 2027  248150  -975
铝  2060    2095    2057    2094  262567 690125 4689  5207225  17700
铅  2219    2255    2050    2252  71823  147012 245  362275  -75
锌  2031    2062    2025    2046  141406 302917 2883  1199175  1075
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH/19DEC  59241  -2533  145209  -3612  32380  -1386  67181  -3645
20DEC/16JAN  53527  1306  129515  5145  35054  -348  79634  75
17JAN/20FEB  56595  -126  114118  -1736  43540  639  71171  385
21FEB/3MTH  8800  -5  15626  246  6648  -52  10478  -19
REST OF FEB  4738  2560  7774  4940  2722  1556  5146  2956
01MAR/63MTH  67856  825  277883  -294  26668  -164  69307  3131
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  522  155  0  60  20  3191  143389  147337
铝  1724  615  0  1430  3100  4187  251511  262567
铅  748  192  0  0  1004  3232  66647  71823
锌  2067  518  0  700  1400  3326  133395  141406
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
   入库  出库  注销仓单
铜
比利时   
34550
新加坡   
荷兰   
西班牙   
英国   150
马来西亚   
迪拜   
美国   825
韩国   
意大利   
德国   
瑞典   
土耳其    
 
日本   
铝
马来西亚   
1766425
荷兰  24350 
新加坡   50
韩国  2900 
意大利   2375
英国   200
瑞典   
比利时   
美国   6925
西班牙   
德国   
土耳其   
日本   
迪拜   
锌
荷兰   
611700
德国   
新加坡   
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国  2575 
马来西亚   1500
韩国   
土耳其   
日本   
 
 
 
 
 
铅
阿联酋   
159125
比利时   
德国   
西班牙   50
英国   
意大利   
马来西亚   
荷兰   
瑞典   
新加坡    
 
美国   25
 
 
期铜升至五周高位,因美元下跌及投资人押注中国经济已见底
*  投资人仍押注中国经济已见底
*  欧元兑美元触及五周高位
* 12 月/1 月铝价逆价差跳升至 20 美元
期铜周五升至逾五周高位,受美元走软和对中国经济前景的信心增强支撑,铜价势将录得
两个月来首次月度上涨.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3收报每吨7,994美元,周四收盘没有成交,最后
买价报 7,899.50 美元.
三个月期铜盘中稍早触及 7,995 美元的日高,为 10 月 23 日来首见,在突破 200 日移动均
线切入位 7,905 美元后有技术性买盘进场.
铜价 11 月势将上扬超过 2%,令今年迄今的升幅达到约 5%.
纽约商品期货交易所(COMEX)12月期铜HGZ2上升4.10美分,报每磅3.6295美元,盘中
交投区间为 3.5685-3.6280 美元.
巴克莱分析师 Gayle Berry表示,"市场目前开始认可中国经济成长最坏时期已过,事态开
始显示逐步缓慢改善."
美国公布的数据显示,美国消费者支出和收入数据不及预期,但美国中西部制造业活动录
得 8 月来首次扩张.
后市,投资人会关注周六中国将公布的采购经理人指数(PMI),以寻找中国经济复苏进度
的最新线索.全球铜需求四成靠中国.
路透调查的 11 名分析师预估中值显示,中国 11 月官方制造业采购经理人指数
(PMI)CNPMIB=ECI 预计回升至 50.6,这意味着该指数将创七个月最高水准,也是连续第二个
月处在荣枯分水岭上方.
欧元兑美元触及五周高位,受助于本周稍早达成协议向希腊发放救助金.
全球最大的铜生产商--智利铜企 Codelco[CODEL.UL]的执行长周五称,预计全球铜市供
应将在 2013年由七年来的短缺变为略有盈余,但由于盈余不多,对铜价不会有多少影响.
中国铜管生产领域的领军企业--金龙精密铜管集团预计 2013 年的生产量将较上年增加
14%,因为经济显现出改善迹象,这激发了谨慎的乐观,并帮助提振了国内外的订单需求.
三个月期铝CMAL3收报每吨2,094美元,周四收报2,063美元,周五盘中触及近八周最高
的 2,094.25美元.
LME 方面,12 月/1 月期铝合约升水攀升至 20 美元高位,月初仅升水 3.75 美元. 
 
期锌CMZN3收在每吨2,047美元,周四报2,027美元,今日盘中触及约八周最高2,062美
元.期铅 CMPB 由每吨 2,222 美元升至2,252 美元.
期镍 CMNI3 由 17,000 美元升至 17,650 美元.期锡 CMSN3 跌至 21,845 美元,周四收报
21,870 美元.
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量不可报告持仓量
总持仓
投机
净多 日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322  8657  68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458  9689  69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030  9936  72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
2011-11-22 26072 30294 13346 72381 62742 111799 106382 12390 17807 124189 -4222
2011-12-13 27040 30396 10752 67361 59408 105153 100556 10840 15437 115993 -3356
2011-12-27 28669 32261 11094 67188 56805 106951 100160 10202 16993 117153 -3592
2012-1-3 29629 31177 11918 68300 60466 109847 103561 10947 17233 120794 -1548
2012-1-10 31413 33123 14467 68689 61854 114569 109444 12069 17194 126638 -1710
2012-1-17 34047 31736 17572 67784 65652 119403 114960 13054 17497 132457 2311
2012-1-24 36031 31508 22434 70960 70786 129425 124728 13326 18023 142751 4523
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-2-7 40578 33536 22233 82954 87532 145765 143301 14265 16729 160030 7042
2012-2-14 42281 32572 22867 85459 94173 150607 149612 13884 14879 164491 9709
2012-2-21 43171 33634  20979  84117 91136 148267 145749 14258 16776 162525 -1966
2012-2-28 43900 33389 18361 77325 86060 139586 137810 13726 15502 15312 -9213
 
2012-3-6 44783 33198 19235 76505 83720 140523 136153 122128 16588 152741 11585
2012-3-13 43424 34352 18188 75104 82186 136716 134726 14252 16242 150968 9072
2012-3-20 48835 36560 19261 72827 81578 140923 137399 13471 16995 154394 12275
2012-3-27 44370  36296  21151  71533 77823 137054 135270 14983 16767  152037  8074
2012-4-3 48178 38649 21696 71108 78085 140982 138430 15587 18139 156569  9529
2012-4-10 41312 40893 19985 68891 66807 130188 127685 18280 20783 148468  419
2012-4-17 41012 39755 20599 84347 75969 145958 136323 13161 22796 159119  1257
2012-4-24 38687  36365  21860  86726 76668 147273 134893 11983 24363  159256  2322
2012-5-1 41404 37514 14451 77181 70533 133036 122498 11205 21743 144241 3890
2012-5-8 42919 39388 13391 78539 71298 134849 124077 9734 20506 144583 3531
2012-5-15 41857 45715 13127 81899 67274 136883 126116 11051 21818 147934 -3858
2012-5-22 40184 50282 16922 82296 60264 139402 127468 10787 22721 150189 -10098
2012-5-29 40639 52277 17621 80418 56171 138678 126069 10016 22625 148694 -11638
2012-6-5 40259  56896  19903  84559 56870 144721 133669 11531 22583  156252 -16637
2012-6-18 38793  53745  18381  83488 59025 140662 131151 11422 20933  152084 -14952
2012-6-19 37756  52038  15991  80224 56311 133971 124340 10874 20505  144845 -14282
2012-6-26 38453  55297  15000  81024 53966 134477 124263 11965 22179  146442 -16844
2012-7-3 37821  51034  12102  74482 53139 124405 116276 11321 19450  135726 -13213
2012-7-10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -10365
2012-7-17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444 53098 132057 121780 10338 20615  142395 -13069
2012-7-31 38672  53392  13047  80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943 52500 134436 125253 10623 19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218 59664 144020 136237 12224 20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314 59972 136995 130532 12466 18929  149461 -12879
2012-8-28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029 55555 126160 118745 10352 17767  136512 -10059
2012-9-11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529
2012-9-18 51005  48001  14069  69228 69515 134302 131585 14796 17513  149098  3004
2012-9-25 54605  49473  14146  68398 70804 137149 134423 15114 17840  152263  5132
2012-10-2  54815 45801 14486 67291 74289 136592 134576 15672 17688  152264  9014
2012-10-9 54605 42786  15813  65511 75988 135929 134587 16075 17417 152004  11819
2012-10-16 52776  41281  16239  66047 74396 135062 131916 15234 18380  150296  11495
2012-10-23 48794  41891  18346  70114 76016 137254 136253 16310 17311  153564  6903
2012-10-30 45589  47883  20574  73573 71924 139736 140381 16833 16188  156569  -2294
2012-11-6  42032  44229  23132  74633 70909 139797 138270 15599 17126  155396  -2197
2012-11-13 41593  46017  22241  71783 65074 135617 133332 16267 18552 151884 -4424
2012-11-20  39621  43052  18272  75050 67260 132943 128584 14805 19164  147748  -3431
2012-11-27  38126  41105  19888  73463 66381 131477 127374 13836 17939  145313  -2979
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
13025.58  3.76  3010.24  -1.79  5866.82 -3.48  7405.5  4.54  3557.28  -11.6
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0423  -0.001  1.6023  -0.0015 1.2997  0.0025  82.38  0.26  6.2267  -0.0015
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
571.23  -3.99  80.23  0.03  1712.7  -14.5  88.91  0.84  1086  -11
 
 
美股盘后─财政悬崖陷僵局 三大股指错综 几近平盘作收
 
美股周五无甚起伏，投资人因为华府解决财政悬崖陷入僵局，不愿投入股市。
对于投资人来说，这几周相当难熬，财政悬崖的阴影一直盘旋不去。周五出炉的经济数
据，也帮不上什么忙。
美国商务部周五公布，美国 10  月个人支出下降 0.2%，为五个月来首度下降，个人收
入则持平。
接受 MarketWatch  调查的分析师平均预估，美国 10  月个人支出为上升 0.1%，个人收
入上升 0.2%。
分析师指出，这数据让市场相当忧虑，毕竟消费支出是经济的支柱。这数据明显低于预
期，市场不喜欢这样。
芝加哥 11 月采购经理指数上升至 50.4，10  月为 49.9。接受 M arketWatch 调查的分
析师平均预估，芝加哥 11 月采购经理指数为 50.5。
道琼工业指数上扬 3.76 点或 0.03%至 13025.58 点。
S&P 500  指数上扬 0.30 点或 0.02% 至 1416.25 点。
Nasdaq  指数下滑 1.79  点或 0.06%  至 3010.24  点。
费城半导体指数下滑 0.48  点或 0.13%  至 374.35  点。
道琼工业指数及 S&P 500  指数周线收平盘，Nasdaq  指数周在线扬 1.4%。
周五也是 11  月最后一个交易日，11 月头两周卖压甚重，但过去几周则缓步爬回，让
道琼工业指数及 S&P 500  指数与 11月  初时水平相若，Nasdaq  指数本月则上升 1.1%。
投资人可以将错怪给财政悬崖。
欧巴马在宾州演讲时，再次呼吁国会延续对中产阶级的减税，关于富人税率的纷争可以
另行解决。 「一些共和党员对中产阶级减税保持敌意，只因不想让高收入族群增税，这是不
能接受的。 」他说。
共和党众院议长博纳则表示，欧巴马政府 1.6  兆美元的增税、且小于 4000  亿美元的
 
删减开支，等于是在开玩笑，这让协商陷入了僵局。
今日企业个股走势堪称平淡，仅少数几支股票有大走势。
企业消息：拥有肯德基之百胜餐饮集团 (YUM-US)，发表 Q4 中国同店销售将下滑 4%
的预期，股价大幅度滑落。
游戏商 Zynga (ZNGA-US)与脸书合约内容改变，股价延续昨日跌势。
网域注册公司 Verisign(VRSN-US)与美国商务部达成新协议，限缩其日后价格增幅，该
公司股价大跌。
美元兑日元及英镑走升，兑欧元滑落。油价走高、金价走低。10  年期美债持稳，殖利
率为 1.62%。
 
欧股盘后─走势震荡 大盘收低0.2% 本月则上涨2%
 
欧洲股市周五走势震荡，终场小幅收低。担忧美国财政悬崖，为股市压力，但德国通过
希腊最近一笔纾困基金，则支撑了利多气氛。
欧洲 Stoxx 600 指数下跌0.2%，收于 275.78，结束了连续三天的涨势。但 11 月，该大
盘指数上涨 2%，本周亦收高 0.9%。
分析师说，本周重要大事包括欧元转强，及意大利 10 年期公债殖利率下降至 4.5%。情
况越来越明显，欧洲央行的「无限购债计划」 ，是解决危机的关键。
「现在投资人已了解该计划，也思索如何运用他们的钱。德国公债与公司债已不再具吸
引力，所以转向了具有高收益率的政府公债，如意大利公债，但他们也买进股票， 」
欧洲个股中，LVMH (FR:MC)股价上涨 1.3%，高盛将其评等，由观望调高至买进。
苏格兰皇家银行股价下跌 1.3%，该银行说，出售印度零售与商业银行业务予汇丰的谈
判破局，将结束该业务。
法兰克福 DAX-30 指数上涨 0.1%至7405.50，11 月则上涨 2%，本周收高 1.3%。
在巴黎，CAC-40 指数下跌 0.3%至3557.28。  Total SA (FR:FP 下跌 0.2%。11 月，该法
国指数上涨 3.7%，本周收高 0.8%。
在伦敦，矿业股跌势领先，随大多金属价格走低。Anglo American (UK:AAL)下跌 1.8%，
Vedanta Resources (UK:VED)收低 1.3%。
英国 FTSE-100 指数收低0.1%至 5866.82，但本月则上涨 1.5%，本周亦收高 0.8%。
 
美国债市─公债价格持平,因获利了结抵消月底买盘的影响
 
*  指标公债收益率本周收跌 7 个基点 
 
* "财政悬崖"担忧支撑公债价格
*  消费者和制造业数据支持美国经济成长脆弱的观点
美国指标公债价格周五几无变动,因投资者对过去四天的涨幅获利了结,为华府预算磋商
缺乏进展忧虑激发的避险买盘所抵消.
债市走势一直震荡,因在美国总统奥巴马和国会是否将及时达成预算折衷方案,以避免明
年初实施一系列增税减支措施的问题上,投资者的情绪起伏不定.
分析师称,6,000 亿美元的财政紧缩,即所谓"财政悬崖",恐将导致美国经济陷入衰退.市场
人士已根据近来民主党和共和党议员大佬们的讲话而买入和卖出美国公债.
美国指标10年期公债价格周五录得第五日上涨,不过涨幅甚微.10年期公债US10YT=RR
涨 2/32,收益率(殖利率)报 1.62%,与周四尾盘相比几乎持平.
指标公债收益率11月份下滑7个基点,为7月份以来收益率的最大月跌幅.收益率本周也
跌落 7 个基点,录得11 月份首个完整一周来的最大周跌幅.
过去一周,"问题的核心当然是美国财政悬崖磋商,这似乎在匆忙中毫无进展,"CRT
Capital 公债策略主管 David Ader 指出.并称"有种令人恐惧的感觉,即双方的立场依然距离悬
殊,给当前带来了不确定性."
美国总统奥巴马周五称,"一小撮"共和党人将中产阶级减税作为保持富人减税筹码的做
法让人无法接受.[ID:nSB2123719]
奥巴马是在访问宾夕法尼亚州一座工厂期间作上述表示的,旨在宣扬他向美国富裕阶层
加税以缩小预算赤字的主张.
分析师指出,鉴于美国经济成长依然疲弱,失业率仍处于历史高位,预算谈判陷入僵局令
美国经济更加脆弱.
"若我们不能迅速拿出解决方案,美国公债市场的买盘每天都会增加,"Wilmington Broad
Market Bond Fund 联席投资组合经理 Wilmer Stith说.
周五公布的官方数据显示,10 月美国个人支出较前月减少,为五个月来首见;美国供应管
理协会(ISM)亦公布,11 月芝加哥采购经理人指数(PMI)从 10 月的 49.9 上升至 50.4,为 8 月来
首次高于 50.[ID:nEAPAU0DW3][ID:nEAPAU0C92]
分析师认为,美国经济岌岌可危,加上"财政悬崖"的风险,可能促使美国联邦储备理事会
(美联储,FED)维持其超宽松货币政策.
美联储买进18.5亿美元2036年2月至2042年11月到期的公债,此乃"卖短买长(扭转操
作,twist operation)"中的最新一次购债行动.该计划将于今年底到期,旨在压低利率以提振美国
经济.
在本周的六次操作中,美联储总计买入 167.7 亿美元长期公债,一些市场人士表示,这协助
提振了本周的公债价格. 
 
月底的平仓活动也支撑公债价格,因一些债券基金经理根据基准公债指数来调整月末的
公债期限.这通常涉及购买较长期公债.
30 年期公债US30YT=RR价格周五跌 8/32,收益率报2.81%,略高于周四尾盘的 2.80%.
 
能源盘后─美国经济有加速迹象 原油收高84 美分
 
原油期货自 8 月以来，首度单月上涨。美国经济有加速扩张迹象，为市场利多。
芝加哥 11 月采购经理指数三个月来首度上升，该数据公布后，原油期货上涨 1%。投资
人亦评估美国民主党与共和党的预算谈判，讨论如何避免一年逾 6000 亿美元的加税与削减
支出，即所谓的财政悬崖。
分析师说，芝加哥数据优于预期。原油年底收盘可能高于每桶 90 美元，因库存吃紧且
预算协议可能达成。
纽约 1 月原油上涨 84 美分，至每桶 88.91 美元，创 11 月 19 日以来收盘高点。本周，
原油期货上涨 0.7%，本月上涨 3.1%。但今年以来则下跌 10%。
1 月布伦特原油上涨 47 美分，或 0.4%，至每桶 111.23 美元。
芝加哥 11 月采购经理指数上升至 50.4，10 月为 49.9。该指数 50 为经济扩张与紧缩的
分界线。
周四，纽约原油上涨，美国公布第三季国内生产毛额(GDP)由上升 2.0%修正为上升
2.7%，为利多。
欧元兑美元连续第三天上涨，亦增加了原油的吸引力。欧元上涨 0.4%至 1.3028 美元。
有关中东问题，埃及目前为市场焦点。埃及总统修宪扩权，引发了全国性的抗议。
其他能源产品中，12 月汽油收低近 3 美分，或 0.9%，至每加仑 2.76 美元。本周上涨
0.7%，本月则接近持平。
12 月热然油收盘持平于每加仑 3.04美元。本周下跌 1.3%，本月下跌 1%。
12 月原油产品合约今日收盘后，到期。
7 月天然气收低 9 美分，或 2.4%，至每百万 Btu 3.56 美元。周四，该合约大跌 4%，数
据显示天然气库存意外增加，为利空。
 
贵金属盘后─财政悬崖主宰金市 黄金跌近17 美元
 
财政悬崖影响投资人情绪，黄金周五下滑近 17  美元，周线、月线都走跌。
金市担忧财政悬崖没有解答。分析师表示，如果财政悬崖导致衰退，美股会跌、美元会
涨，如此创造了金价下跌的环境。
2  月黄金期货下滑 16.80  美元或 1%  至每盎司 1712.70  美元。本周 2  月合约下滑 
 
2.3%、本月则跌掉 0.5%。
12  月合约则下滑 2.2%、周线跌掉 0.4%。
分析师指出，下一阶段的财政悬崖戏码，大概是共和党拒绝民主党的的提案，然后双方
开始杀的刀刀见骨。
共和党众院议长博纳表示，欧巴马政府 1.6  兆美元的增税、且小于 4000  亿美元的删
减开支，等于是在开玩笑，这让协商陷入了僵局。
分析师质疑财政悬崖将尽快解决的可能性，且到下周这问题仍是金市主轴。共和党似乎
对增税一事表达出调整意愿，不过政府似乎不愿删减开支。
3  月期银下滑 1.15  美元或 3.4%  收 33.28  美元， 周线下滑 2.5%、 月线下滑 3%。 3  月
钯金上扬 75  美分或 0.1%  至 688.20  美元，本周上扬 3.1%，本月上扬 13%。
1  月白金下滑 14.90  美元或 0.9% 至 1604.60 美元， 周线掉 0.8%、 月线则上扬 1.7%。