7月31日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7565  7620  7501  7545  86593      249075  -1225
铝  1894  1903  1884  1900  139868      4840150  -475
铅  1929  1953  1914  1951  40069      327900  -1075
锌  1851  1866  1842  1863  70012      1002450  -2750
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /18JUL                
19JUL/15AUG                
16AUG/19SEP                
20SEP=L/3MTH                
REST OF SEP                
01OCT/63MTH                
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜
1130  144  0  1014  430  1708  82167  86593
铝  2476  471  0  200  100  3381  133240  139868
铅  112  150  0  265  233  1974  37335  40069
锌  320  40  0  200  800  1733  66919  70012
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
49025
新加坡    
荷兰    150
西班牙    
英国    25
马来西亚    
迪拜    
美国    250
韩国    1300
意大利  500  
德国    
瑞典    
土耳其     日本    
铝
马来西亚    1350
1728000
荷兰  7925  
新加坡    900
韩国    2575
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国    3575
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    
154025
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    2675
马来西亚    75
韩国    
土耳其    
日本    
 
 
 
 
 
铅
阿联酋    
45250
比利时    
德国    
西班牙    675
英国    
意大利    
马来西亚    325
荷兰    50
瑞典    
新加坡     美国    25
 
 
期铜结束四天连涨收跌,市场关注美联储和欧洲央行会议
 
 
* 市场关注欧洲央行周四政策会议
* 美元走强,因欧元在欧洲央行会议前走低
* 必和必拓可能推迟宣布扩建奥林匹克坝铜金铀矿的决定
伦敦期铜周一收跌,为五日来首次,投资者斟酌欧洲央行和美国联邦储备理事会(FED,美联储)
在本周稍晚再推刺激举措的可能性.
美联储和欧洲央行本周稍后将举行政策会议.美联储将在周二开始举行会议,多位分析师认
为,在 9 月会议前,美联储不会采取进一步行动刺激疲弱的经济复苏.市场对欧洲央行将于周
四举行的会议关注度更高,欧洲央行总裁德拉吉上周承诺将尽全力保持欧元区完整.
但欧洲央行化言语为行动至关重要,因欧债危机对全球经济构成威胁.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3收跌19美元,报每吨7,549美元,期铜本月可能
收跌逾 2%,自2 月触及年内高位以来已累计下跌逾 13%.
纽约商品期货交易所(COMEX)-9 月期铜合约 HGU2 收挫 1 美分,报每磅 3.4160 美元,盘
中交易区间为 3.4025-3.4555 美元.
期铜跟随欧元走低,因交易商在上周大涨后锁定获利,且美元对一篮子货币走强.
本周将公布的中国经济数据也备受市场关注.
周三,中国将公布官方制造业指数,投资者将密切关注该数据,从中寻找中国政府过去数月进
一步放松政策的行动已对实体经济产生影响的线索,看这些举措时候否扶助刺激成长,并提
振金属需求.
南非标准银行驻伦敦的分析师Walter de Wet预计,中国 PMI数据将高于预期的 50.7,这
将引发部分空头回补.他在一份报告中写道,"不过,我们仍然认为,期铜的上行空间受限,涨势
将消退."
然而,德国商业银行在一份研究报告中指出,从基本面来看,有些因素直指铜价将在较长期内
上扬.
其中包括,有报导称,必和必拓可能推迟宣布投资 300 亿美元,扩建澳大利亚南部奥林匹克坝
铜金铀矿项目的决定.
 美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529
2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419 2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
2012-4-24  38687  36365  21860  86726  76668  147273  134893  11983  24363  159256  2322
2012-5-1  41404  37514  14451  77181  70533  133036  122498  11205  21743  144241  3890
2012-5-8  42919  39388  13391  78539  71298  134849  124077  9734  20506  144583  3531
2012-5-15  41857  45715  13127  81899  67274  136883  126116  11051  21818  147934  -3858
2012-5-22  40184  50282  16922  82296  60264  139402  127468  10787  22721  150189  -10098
2012-5-29  40639  52277  17621  80418  56171  138678  126069  10016  22625  148694  -11638
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012-7-17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
13073.01  -2.65  2945.84  -12.25  5693.63  66.42  6774.06  84.66  3320.71  40.52
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.05  0.0028  1.5709  -0.0014  1.2257  -0.0044  78.185  -0.285  6.3795  -0.0013
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
302.5  2.9  82.81  0.08  1618.7  0.7  89.78  -0.35  915  -18
 
 
美股盘后─等待央行行动 市场整理 道琼小幅收低 2点
 
投资人周一不愿大举进场，观望美国与欧洲央行本周稍后，是否宣布进一步振兴措施，
美国股市周一进行整理，终场小幅收低。
分析师说，市场如雾里看花，在拨云见日之前，预期股市仍将震荡整理。  
        道琼工业平均指数收低 2.65点或 0.02%至 13073.01。
Nasdaq 指数收低 12.25点或 0.41%至 2945.84。
S&P 500指数收低 0.67 点或0.05%至 1385.30。
费城半导体指数收低3.62 点或0.94%至 380.61。
美国联邦准备理事会(Fed)与欧洲央行(ECB)本周稍后将举行政策会议，投资人多预期将
宣布新的措施，以提振经济。
分析师说，投资人密切观望，   在重要的发言后，是否有行动随之。 Fed会议结束后，欧洲央行将成焦点，周四将在法兰克福举行会议。上周欧洲央行总裁
德拉吉说，央行将采取一切必要行动，以保护欧元。投资人将观察，他是否将言语化为行动。 
分析师说，进一步振兴措施，将能短期支撑市场，但冲击可能不会持久。
虽然央行会议将为投资人所重视，但投资人亦将消化企业季报，包括过去几周公布的季
报，及本周将公布的季报。
S&P 500成份股中，近 60%已公布季报，且多半不佳。扣除金融股，预期第二季获利下
降 0.4%，结束连续十季的上升走势。
世界市场： 欧洲股市周一收高。 英国FTSE-100指数上涨1.4%， 德国DAX指数收高1.6%，
法国 CAC-40 指数收红1.3%。
西班牙经济连续第三季下降。西班牙第二季 GDP下降0.4%。
由于债务偏高且借款成本大幅上升，西班牙近来成了焦点。西班牙 10 年期公债殖利率
上周接近 8%，但随后因欧洲央行可望干预，该殖利率回调。
意大利今日售出 3 年，5年与 10 年期公债 54.8亿欧元，小幅低于 55 亿欧元的目标。殖
利率较前次标售下降，10 年期殖利率下降至 5.96%，一个月前为 6.19%。
亚洲股市错综。 上海综合指数下跌 0.9%， 香港恒生指数上涨 1.6%， 日经指数上涨0.8%。 
企业：HSBC (HBC-US)说，已拨款约 20亿美元，为错误出售保险，赔偿英国客户，并
支付在美国的诉讼成本。该公司在美国遭指控为毒枭与恐怖份子洗钱。
苹果(Apple)(AAPL-US)与三星周一开始在法庭进行专利权大战。苹果于去年控告三星，
指其智能型手机与平板计算机，系仿效 iPhone与 iPad，涉及侵权。苹果寻求 25亿美元损害
赔偿。
汇率与商品：美元兑欧元与英镑上涨，但美元兑日元下跌。
9 月原油下跌 49 美分至每桶 89.64美元。
8 月黄金期货上涨 1.70美元至每盎司 1619.70美元。
公债：美国 10年期公债小幅下跌，殖利率上升至1.50%。
 
欧股盘后─德拉吉、容克激励乐观 欧指涨1.6%冲 4月来新高
 
周一  (30 日) 欧洲股市冲上  4  月份以来最高水平， 因投资人乐观期待， 欧洲央行  (ECB)
将获得决策官员支持，来推出纾解欧债危机的计划。
        今日泛欧  Stoxx  600 指数收盘劲扬  1.6% 至  263.94 点，使得连续  3 日走扬累积涨幅
达到  5.4%，并创去年  11 月来最大涨幅。所有  18 个西欧国家股指中除冰岛外皆收高，其
中德国  DAX  指数涨  1.3%，法国  CAC  40  指数及英国富时  (FTSE)  100  指数双双劲扬
1.2%。 《彭博社》报导，二位匿名  ECB 官员上周五  (27  日)  透露，ECB 总裁德拉吉  (Mario
Draghi)  提案使用欧元区暂时纾困基金的资金，来在首级市场收购欧元国公债；而  ECB 将
继续在二级市场收购证券，以确保该行的空前低利政策效力落实。
德拉吉正试图在欧元国政府及央行官员间谋求共识，好在  ECB 本周四  (2  日)举行利
率决议政策会议之前， 能采取行动拉低欧元区第三及第四大经济体意大利与西班牙的举债成
本。
《南德日报  (Suddeutsche  Zeitung)  》周末则引述欧元集团主席容克  (Jean-Claude
Juncker)  接受专访表示，欧元区暂时性纾困基金  EFSF  (欧洲金融稳定机制)  及欧洲央行正
准备连手行动，来拉低欧元国债息。
今日意大利银行类股闻讯劲扬，其中两大行意大利联合信贷  (UniCredit)(UCG-IT)  及
Intesa Sanpaolo  (ISP-IT)  依序收高  4.6% 及  6.6%。泛欧  Stoxx 600  当中银行类次指数今日
劲扬  3.2%，在  19 项类股中涨幅居冠。
欧洲第二大航空公司法航荷航  (Air France-KLM)(AF-FR) 今日公布， 第二季营业亏损由
去年同期的  1.45 亿欧元锐减为  6600 万欧元，远优于分析师预期的恶化至  1.63 亿欧元；
归功于公司业务重组计划收效。该季营收则成长  4.5% 至  65  亿欧元。股价应声大涨  19%
收  4.62  欧元。
  
美国债市─公债价格上涨,本周稍后全球三大央行将召开政策会议
 
* 美联储周二和周三举行会议,欧洲央行和英央行周四举行会议
* 欧洲央行总裁德拉吉据称支持欧洲央行采取行动的想法
* 美联储政策声明料较温和
美国公债价格周一上涨,本周稍后全球三大央行将举行会议,交易商关注决策者是否会采
取行动刺激经济增长.
美联储周二和周三举行会议,欧洲央行和英央行周四举行会议.
三大央行的行动可能将有利于风险资产,利空美国公债.但也可能同时有利于风险资产和
美国公债,尤其是如果美联储在公开市场买入更多公债.
但对于三大央行本周采取行动以应对经济增长放缓的力度,人们看法不一.
一些人认为美联储将按兵不动,主要通过发表措辞温和的声明,和如果条件合适将采取行
动的希望来安抚市场.另一些人认为,美联储将采取一项或多项措施,包括在公开市场买入公
债.
"6 月 20 日他们宣布将把扭转操作延续至今年年底,这似乎排除了到 2013 年初推出更多
货币政策的可能性,他们可能在 12 月 11-12 日的会议上宣布,"纽约三菱东京日联银行首席金融分析师 Chris Rupkey称.
欧洲央行总裁德拉吉上周就保护欧元区发表措辞强硬的讲话后,一些分析师认为,欧洲央
行本周必须采取行动,否则将面临失望情绪使欧元区部分国家公债收益率升至难以接受的高
度的风险.
"由于德拉吉称欧洲央行将尽一切所能,我们预料他们将购买公债,"他称.
Prudential Fixed Income首席投资策略师Robert Tipp则持不同观点,他指称欧洲央行可能
不会很快采取行动,但美联储或将快刀斩乱麻.该公司管理着超过 3,300亿美元资产.
他说,上周五公债之所以遭到"恐慌性抛盘",是因为市场认为欧盟就刺激措施达成一致.
"本周市场意识到还要等待;欧洲尚需时间才能达成一致意见,"Tipp 表示,"在这段真空期
内,鉴于美国公债供需失衡,加之焦虑情绪蔓延,可能导致公债收益率下降."
但他称,美联储可能将采取更多措施刺激经济增长,任何一项措施都可能影响美国债市.
指标 10 年期公债 US10YT=RR价格涨 13/32,收益率报 1.50%,低于上周五的 1.55%.
30 年期公债 US30YT=RR价格升 31/32,收益率从上周五尾盘的 2.64%降至2.58%.
美国经济数据不佳,持续令美国公债收益率下降,市场人士称.
"本周五美国将公布非农就业数据,如果该数据符合预期且人们预计美联储本周不会采
取行动,那么从避险角度来说,这将非常有利于公债,"CRT  Capital资深公债策略师 Ian  Lyngen
称.
 
能源盘后─等待 Fed、ECB 行动 油价跌破 90 美元
 
周一  (30 日) 纽约原油期货价格小幅收低，终结先前连续  4  日涨势，因本周大西洋两
岸中央银行将接连召开货币政策会议，投资人倾向先退场观望。
今日纽约期货交易市场  Comex  9 月交货原油价格收盘小跌  35  美分或  0.4%，收每桶
89.78  美元。
花旗期货展望  (Citi Futures Perspective) 驻纽约分析师  Tim Evans 指出，今日油市清淡
走跌，如同美国股市景况，因交易员「单纯等待一些新鲜消息」。
今日美元指数由上周五的  82.636 点略升至  82.827 点，亦对原油等以美元计价的原物
料价格构成下跌压力。
这周末有报导传出，欧元集团主席容克表示，欧元区纾困基金及欧洲央行  (ECB) 很快
将连手采取行动，来捍卫欧元。
另一方面，部分交易员则预期，美国联准会  (Fed)  面对近期出炉的疲软经济数据，将
有所反应，在周三结束的  2  日政策会议后，宣布祭出新一轮刺激经济措施。
今日  8  月交货汽油价格收盘劲扬  5  美分或  1.7%，收每加仑  2.94 美元。Evans 指出，部分上涨动力来自周二期货合约到期前空头回补压力，并提供原油价格一些支撑。
今日  8  月交货热燃油价格则小跌  1  美分或  0.3%，收每加仑  2.88  美元。9  月交货天
然气价格劲扬  20  每分或  6.6%，收每百万英热  (Btu) 3.21  美元。
 
贵金属盘后─预期央行将采取政策行动 黄金收高 70美分
 
黄金期货周一连续第四天上涨， 投资人预期美国与欧洲央行将采取行动， 抑制债务危机，
为市场利多。
纽约 8 月黄金上涨 70美分至每盎司 1618.70美元。
分析师说，本周将全看央行行动。
今日市场交易平静，投资人观望美国联邦准备理事会(Fed)与欧洲央行于本周会议中，
是否会宣布任何振兴经济措施。
报导指出，欧元集团主席Juncker 周末说，欧元区会员国与欧洲央行很快将采取行动，
保卫欧元。
Fed将于周二开始，举行为期二天的会议，投资人预期央行官员将宣布进一步振兴经济
措施。欧洲央行则将于周四举行会议。
上周，投资人对保卫欧元与欧元区的行动，乐观增加，支撑了黄金价格连续三天上涨。 
最新一波疲弱的数据，引发投资人预期Fed可能进一步放宽信用。流动性增加，将支撑
黄金上涨。当货币贬值时，黄金被视为是安全港资产。
分析师说，贵金属市场似乎有意走高。Fed与欧洲央行可能推出新措施，看来未来几天，
市场将上扬。
其他金属亦多上涨。
9 月白银上涨 54 美分，或 2%，收于每盎司 28.03 美元。9 月铜则下跌不及 1 美分，或
0.3%，至每磅3.42美元。
9 月钯金上涨 16.50 美元，或 2.9%，至每盎司 588.35美元。10 月白金走高3.60 美元，
或 0.3%，至每盎司 1411.80 美元。