7月10日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7518  7573  7486  7560  102806  254511  -1421  253350  -1100
铝  1902  1934  1891  1925  223239  711562  -6140  4828850  10125
铅  1850  1882  1848  1877  41679  133695  -1627  347325  -1150
锌  1838  1856  1837  1854  66917  265078  -450  988150  -2700
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /18JUL  29795  -2980  57468  -11962  15777  -2056  31564  -164
19JUL/15AUG  57389  -1269  113971  -1437  35331  190  57895  -2460
16AUG/19SEP  59885  1172  131359  3899  38701  -14  75982  -1657
20SEP=L/3MTH  23326  27  41086  -67  16257  -138  27069  -94
REST OF SEP  3860  1618  5448  837  1849  476  4247  1755
01OCT/63MTH  80256  11  362230  2590  25780  -85  68321  2170
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  2298  44  0  150  8  1948  98358  102806
铝  2067  1270  0  1924  250  5901  211827  223239
铅  1604  733  0  126  460  1877  36879  41679
锌  619  117  0  200  0  5484  60497  66917
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
44400
新加坡    
荷兰    150
西班牙    
英国  50  
马来西亚    
迪拜    
美国    1000
韩国    
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     日本    
铝
马来西亚    1500
1776400
荷兰  16575  
新加坡    925
韩国    
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国    4025
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    
200050
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国  275  
马来西亚    2975
韩国    
土耳其    
日本    
 
 
 
 
 
铅
阿联酋    
48850
比利时    
德国    
西班牙    1150
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
新加坡     美国    
 
 
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966 2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529
2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419
2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
2012-4-24  38687  36365  21860  86726  76668  147273  134893  11983  24363  159256  2322
2012-5-1  41404  37514  14451  77181  70533  133036  122498  11205  21743  144241  3890
2012-5-8  42919  39388  13391  78539  71298  134849  124077  9734  20506  144583  3531
2012-5-15  41857  45715  13127  81899  67274  136883  126116  11051  21818  147934  -3858
2012-5-22  40184  50282  16922  82296  60264  139402  127468  10787  22721  150189  -10098
2012-5-29  40639  52277  17621  80418  56171  138678  126069  10016  22625  148694  -11638
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
 
期铜从一周低点反弹收高,市场关注中国 GDP数据
 
* 高盛对 9 月期铝发出买入建议
* 欧元因经济忧虑徘徊在近两年低点
* 投资者担心中国经济扩张速度放缓
铜价周一在三个交易日内首次收高,在稍早跌至一周低位后反弹,因市场预计包括金属消费
大国中国在内的各大央行将采取更多货币宽松措施.
尽管中国通胀数据低于预期,而且数据显示日本5 月机械订单跌速创下纪录高位,令全球经
济增长前景进一步黯淡,但工业金属投资者押注中国可能将进一步放宽政策以刺激经济增
长.
中国6月CPI同比增幅跌至"2时代",并创下近两年半低点,PPI同比则连续第四个月为负值.
通胀持续下行,为政府放宽货币政策提供更多空间,亦解释了中国央行缘何匆忙在短短一个
月内两度降息.
但在本周稍后公布中国国内生产总值(GDP)数据前,投资者料将持谨慎态度,该数据料显示
经济以三年来最低速度扩张.
"中国通胀数据下降,这将允许在不引发通胀压力的情况下采取更多宽松政策,由于上周刚刚
降了息,所以更多的负面因素或许来自 GDP数据."法国兴业银行分析师Robin Bhar称. 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3 收涨0.4%,报每吨 7,560 美元,上周五尾盘报
7,530 美元.
今日稍早,期铜一度跌至6月29日以来最低位7,486美元,且距6月22日创下的六个月低
位 7,219.50 美元不远.
铜价已抹去逾 12%的涨幅,年内迄今走低.
纽约商品期货交易所(COMEX)-9 月期铜合约 HGU2结算价涨 2.20 美分,报每磅 3.4315
美元,盘中交投区间介于一周低位 3.3965 至 3.4345 美元之间.
根据汤森路透初步数据,纽约尾盘成交量降至仅 33,500 口,是 30 日均值的近四分之一.
芝加哥 Kingsview Financial交易主管 Matthew Zeman称,除非宏观形势有进一步进展,
否则如果COMEX期铜守住 3.41 美元附近的 20日均线,并在此之上积聚一些上行动能,可
能暗示未来数日铜价将进一步上涨.
美联储一位官员表示,联储准备采取更多措施以降低失业率,这为进一步放宽政策奠定了基
础,另外欧洲央行总裁德拉吉则为更多降息预留了空间.
高盛周一在报告中称,中国东部省份建设保障性住房暗示,对未来六至 12 个月而言,许多金
属价格目前接近年内低点是入市良机.
高盛尤其对2012年9月期铝买入期权发出买入建议,因预计需求增长,而且该银行认为铝价
按历史标准衡量,目前处于低位.
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12736.29  -36.18  2931.77  -5.56  5627.33  -35.3  6387.57  -22.54  3156.8  -11.99
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0201  -0.0018  1.553  0.0070  1.2315  0.0034  79.562  -0.06  6.3714  0.007
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
292.7  5.78  83.12  -0.18  1578.9  -21.3  85.99  0.06  1162  5
 
 
美股盘後─忧心企业季报 道琼收低 36 点
 
因企业季报公布前， 投资人态度仍谨慎， 并等待欧元区另一次会议， 美国股市周一下滑，
终场收低。
工业股与能源股跌势领先，雪佛龙，杜邦，Caterpillar (CAT-US)与埃克森美孚均下跌 1%
至 3%。 各主要指数均收低，但尾盘削减跌幅。
道琼工业平均指数收低 36.18点或 0.28%至 12736.29。
Nasdaq 指数收低 5.56点或 0.19%至2931.77。
S&P 500指数收低 2.22 点或0.16%至 1352.46。
费城半导体指数收低4.57 点或1.22%至 371.47。
在 103 家企业中，有 63 家调降了获利预估。第二季企业季报即将陆续公布，投资人对
美国企业会有何说法，愈益感到紧张。周一收盘後，道琼成份股 Alcoa (AA-US)公布第二季
亏损 200 万美元，率先公布了季报。
分析师说，企业季报陆续公布前，投资人益加紧张，担忧欧洲经济减缓可能蔓延到了美
国。
整体而言，分析师预期企业季报不佳，获利较第一季下降。
本周稍後将公布季报企业包括，搜寻大户Google (GOOG-US)及大型银行摩根大通与富
国银行。
同时，投资人再度担忧欧洲财政情况。周一上午，西班牙 10 年期公债殖利率上升，并
再度突破 7%，西班牙总理曾说该水准，让政府无法承担。
欧元区各国财政部长周一开始举行为期二天的会议，西班牙公债市场压力增加。欧元区
领袖将拟定欧洲稳定机制(ESM)的资金，如何为艰困银行纾困的细节。
分析师说， 欧洲已有正面的行动， 但许多行动只能解决短期问题。 全球市场仍感到紧张，
因为这些行动只能解决短期问题。
中国大陆公布 6 月消费者物价指数年率仅上升 2.2%，为全球经济减缓的另一项讯号。
上周五，美国股市下跌，美国就业报告较预期疲弱，带来利空。美国6 月新增就业人数
仅 8 万人，不足配合人口成长。
世界市场：  欧洲股市收低。英国 FTSE-100 指数下跌0.6%，德国DAX 指数走低 0.4%，
法国 CAC-40 指数下滑0.4%。
亚洲股市收低，市场反应美国就业报告与全球成长担忧。上海综合指数下挫 2.4%，香
港恒生指数下跌 1.9%，日经指数收低1.4%。
经济：联邦准备理事会(Fed)公布 5 月消费者信贷增加175 亿美元，预估为增加 95亿美
元，4 月为增加 95 亿美元。
企业： Amerigroup (AGP-US)股价大涨 38%， 该公司宣布， 将以 49亿美元， 接受WellPoint
(WLP-US)并购。
汇率与商品：美元兑欧元，兑英镑与日元均下跌。
8 月原油上涨 1.54 美元至每桶85.99 美元。
8 月黄金期货上涨 10.20美元至每盎司 1589.10美元。 公债：美国 10年期公债价格上涨，殖利率下降至1.53%，上周五尾盘为1.54%。
 
歐股盤後─待財長會議 中國通膨放緩 再添全球成長隱憂 泛歐跌 0.4%
 
歐股周一  (7 日)  收低，投資者緊張等待歐元區財長的會議結果，同時能源股下跌，係
因中國數據增加市場對全球成長的擔憂。
泛歐道瓊 Stoxx  600指數下滑  0.4%至  253.46。該指數上周因市場對全球成長的擔憂而
收低 1%。
最新數據顯示，中國上個月因需求冷卻而通膨放緩。美股開盤走低，可謂全球製造業風
向球的 Alcoa (美鋁) (AA-US)稍晚將為美國財報周拉開序幕。
英國能源巨擘 BP PC (英國石油) (BP-UK)  下跌 1%，成為泛歐道瓊 Stoxx 600 指數最大
下拉力道，同時西班牙的 Banco Santander SA (SAN-ES) 下跌 1.7%。
西班牙 IBEX  35 指數收低 0.8%至  6688.30。該指數一度重挫，係因政府公債殖利率盤
旋在重要心理關卡。西班牙銀行 BBVA SA (BBVA-ES)收低 1.4%。
巴克萊分析師 Edmund Shing表示：「因為財長正在布魯塞爾開會，市場擔心西班牙紓困
協議的條件，會較最初在歐盟高峰會上提議的內容來得不利。」
「我認為，那些在峰會前對市場曾採取短期正面立場的投資者，現在可能已進行平倉，
增加了下行壓力，加上市場擔心第二季的財報表現可能比前季疲弱許多，無論是歐洲或美國
都一樣。」
上周邊緣政府債券殖利率  (尤其是西班牙)上升，係因市場擔心動能已流失。西班牙 10
年期公債殖利率上升至 7.01%，經濟學家認為超過 7%是難以持續下去的借款成本水準。
周一報導指出，各國財長計畫讓西班牙有更多轉圜空間，用更多的儲蓄措施來達成赤字
目標。
歐洲央行主席  Mario  Draghi 周一向歐洲國會委員會表示，歐元區領袖必須以邁向更深
的整合為目標。
有別於歐股普遍收低的情形，葡萄牙  PSI  20指數收高 0.3%至 4752.19，係因葡萄牙電
信 Portugal Telecom SGPS SA 上漲 0.6%、Galp Energia SGPS SA 上漲 1.1%。
因對中國成長的擔憂，礦業、能源股周一走跌。能源股為重的英國  FTSE 100指數下跌
0.6%， 收5627.33。 Royal Dutch Shell PLC (RDSA-UK)下跌1.7%， 係因BG Group PLC (BG-UK)
下跌  1%。
對中國的擔憂也挫傷奢侈品製造公司，除了通膨數據外，也有指標顯示高階手錶的銷售
放緩。
《彭博社》報導，Swatch Group  零售商  Hengdeli Holdings副總裁 Tan Li表示，奢侈手錶的銷售已放緩至「近幾個月來單位數」。
奢侈品產業中，Burberry Group PLC (BRBY-UK)下跌2.6%、法國LVMH Moët Hennessy
Louis Vuitton SA (MC-FR)下跌 1.7%。
法國 CAC 40指數收低 0.4%至 3156.80。
上漲方面，Vivendi SA (VIV-FR)上漲近 2%。
德法零售股也下跌。Carrefour SA (家樂福) (CA-FR)下跌  3.3%、Metro AG (MEO-DE)挫
逾 6%。Metro 執行長  Olaf Koch 預期，今年德國消費僅會小幅上升。
德國  DAX  30 指數下滑  0.4%至  6387.57。鋼鐵商 ThyssenKrupp  AG   (TKA-DE)上漲
2.2%。
 
美国债市─公债价格上涨,因美联储追加刺激措施希望
 
* 一些美联储官员讲话支持追加刺激措施
* 华尔街预计第三量化宽松政策的可能性为 70%--路透调查
* 欧债危机忧虑令对公债的避险买盘增加
* 美国 10 年期公债收益率徘徊在历史低点附近
* 分析师预计本周公债发售将获强劲需求
美国公债价格周一上涨,指标公债收益率(殖利率)下滑,徘徊在略高于历史低点的水准,因
市场预计美国联邦储备理事会(美联储,FED)将推出大规模购买债券计划以刺激低迷的美国
经济.
多位美联储官员周一发表讲话,支持美联储应采取更多措施拉低失业率,美国 6 月失业率
仍高见 8.2%.
美国国内就业成长令人失望,加之欧债危机和中国制造业活动不断放缓,令市场对美联储
准备推出第三轮量化宽松政策以刺激借贷和需求的臆测升温,分析师表示.
"经济动能趋软,"Sterne Agee & Leach首席固定收益策略师 Sharon Stark表示,"在美国就
业成长连续三个月不及预期后,交易商在为新一轮的量化宽松政策作准备."
在周五 6 月就业报告发布后不久路透访查美国一级市场交易商的结果显示,华尔街预计
美联储推出第三量化宽松政策的可能性为70%.
上周五,美国劳工部公布的数据显示,6 月美国新增非农就业岗位 8万,低于预估的 9 万.
旧金山联邦储备银行总裁威廉姆斯(John Williams)表示,"我们做好准备采取必要措施,以
达到我们创造就业最大化和保持物价稳定的目标."
分析师表示,随着市场对公债的兴致重燃,美国财政部本周将标售的 660 亿美元新债预计
将获得强劲的需求. 美国财政部将在周二至周四分别标售 320 亿美元三年期、210 亿美元 10 年期和 130 亿
美元 30 年期公债.
指标 10 年期公债 US10YT=RR升 12/32,收益率报 1.52%,较上周五尾盘跌3 个基点.
根据路透获得数据,10年期公债收益率较6月1日所创的1800年代初来最低点仅高约8
个基点.
30年期公债US30YT=RR升1-2/32,收益率报2.62%,较上周五收盘低4个基点,较6月初
所创的纪录低点高 11个基点.
**关注进一步颓势**
尽管近几个月就业成长放缓,但一些投资人认为状况还没有恶化到足以令美联储开始购
买更多公债或抵押贷款支持债券(MBS).
"还没有疲弱到需要美联储出手,"Western  Asset  Management  Co.高级投资组合经理人
Chris Orndorff表示,"他们必须为欧洲情势节省一些弹药."
西班牙和希腊在管理债务上持续苦苦挣扎,令投资人对美国和德国避险公债的兴致重燃.
"欧洲给予投资人购买债券的另一个理由,"Stark 表示,"会有越来越多的资金涌入美国债
市."
在亚洲,中国6 月通胀放缓的程度也大于预期,显示欧美对其出口产品的需求正在降低.
 
能源盘後─挪威罢工延烧 恐中断生产 纽约期油涨 2%
 
纽约期油周一  (9日)  大涨，系因挪威石油生产爆发中断的可能性不断增高。
纽约 8 月期油上涨  1.54美元或  1.8%，至每桶  85.99 美元。
期油价格稍早在小涨和跌之间波动， 但因挪威石油产业可能爆发罢工以及美元走疲而获
得支撑力。
挪威石油生产商和罢工劳工周日无法达成协议， 且石油产业已威胁周二稍早将完全关闭
生产。
这促使伦敦 ICE 期交所Brent 8月契约价上涨2.13 美元或2.2%至每桶 100.32美元。
挪威石油工人罢工行动已进入第三周，降低挪威一些产量。挪威为全球第五大石油出口
国，2010 年每日出口石油约 160万桶，多数运至英国、荷兰和法国。
Summit  Energy分析师 Matt  Smith表示，海上生产似乎即将关闭。「虽然这可能只是暂
时性的供应流失，但是每日损失200 万桶产量仍让市场感觉紧张。」
JBC Energy 分析师估计，目前每日约已有15万桶石油产量因罢工而流失，若挪威主要
油区其中之一关闭生产的话，可能会每日再另外流失4 万桶。
挪威罢工的消息让过去一周因一连串负面宏观经济数据而走跌的石油期货有了喘息空间。上周五纽约期油因美国劳工部的就业报告不佳而收低 3.2%。
周一稍早，中国总理温家宝表示中国的下行压力仍「相较偏大」，投资者对此消息反应
负面，因而拉低稍早期油价格。
其他能源期货也上涨。
因美国多数地区气温较正常温暖的预期，周五天然气下跌，周一天然气反弹上升。8月
交割的天然气期货上涨  11美分或  3.9%，收每百万 Btu 2.88 美元。
8 月份交割的汽油期货上涨  4美分或 1.6%，收每加仑  2.76 美元。
8 月份交割的热燃油期货上涨  4 美分或1.4%，至每加仑 2.75 美元。
 
贵金属盘後─就业报告不佳 黄金大幅收低 30.50美元
 
黄金价格周五连续第二天下跌。 美元走强， 使得黄金受到压力。 美国就业报告不如预期，
显示劳工市场迟缓，美元因而有避险买盘，对黄金属利空。
纽约 8 月黄金下跌 30.50 美元，或 1.9%，收于每盎司 1578.90 美元。本周，黄金下跌
1.6%。
分析师说，大多市场下跌，且美元上涨，使得黄金受到压力。就业报告公布後，黄金转
弱，预期支撑在每盎司 1550至 1560 美元。
美国劳工部周五公布，美国 6月新增就业人数为8 万人，分析师预估为新增 10 万人。
失业率仍为 8.2%。
分析师说，就业报告低于预期，对黄金本应属利多。但因欧元疲弱，黄金仍告下跌。欧
元疲弱，美元兑欧元上涨至二年高点，增加了黄金与其他商品的压力。
衡量美元兑一篮六种货币走势的美元指数上涨至83.377，就业报告公布前为82.890，周
四尾盘为 82.826。
其他金属方面，9 月白银期货下跌 75 美分，或 2.7%，收于每盎司 26.92 美元。本周，
白银下跌 2.4%。
9 月铜下跌 8美分，或 2.4%，至每磅3.41 美元。本周，铜下跌 2.3%。
白金与钯金亦收低。10 月白金大跌 28.20美元，或 1.9%，至每盎司 1449.50美元，9 月
钯金回档 5.40美元，或 0.9%，至每盎司 580.35美元。
本周，白金价位持平，钯金下跌 0.7%。