7月3日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7701  7710  7605  7625  119880  246325  -1190  256300  -850
铝  1912  1915  1893  1909  169997  703355  -1901  4822650  -11275
铅  1861  1889  1841  1879  54003  132772  980  349725  -575
锌  1875  1893  1843  1872  125002  262324  50  994675  2650
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /18JUL  38394  -4442  86329  -6378  20114  -3036  39416  -3738
19JUL/15AUG  59755  603  113243  -228  35740  272  64404  701
16AUG/19SEP  53960  -887  133034  -1139  41083  1059  75382  359
20SEP=L/3MTH  9455  -136  19263  -15  8973  72  13266  -1024
REST OF SEP  6540  4075  7689  2644  2998  1772  5710  3077
01OCT/63MTH  78221  -403  343797  3215  23864  841  64146  675
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  870  425  0  40  307  2781  115457  119880
铝  606  2085  0  860  90  9183  157173  169997
铅  1570  174  0  0  648  1705  49906  54003
锌  2108  393  0  300  534  4014  117653  125002
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰    225
西班牙    
英国    25
马来西亚    
迪拜    
美国    600
韩国    
意大利    
德国    
瑞典    
铜
土耳其    
26600 日本    
马来西亚    1500
荷兰    4325
新加坡    700
韩国    100
意大利    
英国    250
瑞典    
比利时    
美国    4400
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
1782300
荷兰    
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国  2650  
马来西亚    
韩国    
土耳其    
锌
日本    
159900
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    575
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    
52525 美国    
 
 
 
期铜下跌,因数据疲弱及对欧盟协议的欢愉情绪减退
 
 
 
* 期铜和欧元一起下跌
* 中国和日本 PMI数据均为七个月来最疲弱
* 欧元区 6 月制造业萎缩
* 美国 ISM-6 月制造业数据较上月下降
铜价周一下挫近 1%,和欧元一起走软,因一连串疲弱的全球宏观经济数据令对铜需求的忧
虑重燃,上周因空头回补带动的升势嘎然而止.
对上周欧盟峰会协议的欢愉情绪减退,此前美国公布6 月制造业指数显示制造业活动出现
2009 年 7月来首次意外萎缩,因新订单大减.
周一稍早,欧元区公布制造业活动仍在2009年6月来的最低水平,工厂正准备最坏的情况出
现,裁员速度为两年半来最快.
中国和日本工厂活动的跌势加深,因海外订单大降拖累制造业活动跌至七个月低位,令对全
球经济体质正在恶化的忧虑加重.
"尽管上周欧盟峰会协议提供了短暂的些许希望,引发大量的季末回补空头,但今或PMI数据
暗示大家回到现实,且数据巩固了全球经济前景持绩不振的证据,"VTB Capital基本金属分
析师 Wiktor Bielski说.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3收报每吨7,625 美元,周五收报 7,690美元,当
日铜价大涨4.1%,录得11 月 30 日来最大单日升幅.
纽约商品期货交易所(COMEX)-交投最活跃的 9 月期铜合约HGU2下跌 0.78%,收报每磅
3.469 美元,周五报3.4965美元.
本周大量经济数据公布,市场气氛紧张.在周三美国独立纪念日假期前,美国市场成交量可能
低于平常.
欧元下滑,美元兑一篮子货币上涨,因对欧盟峰会的欢愉情绪减退.欧元下跌令以美元计价的
金属对欧洲投资者来说更昂贵.
LME 三个月期铝CMAL3收报每吨 1,909 美元,上日收报 1,911美元.
 美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529
2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419 2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
2012-4-24  38687  36365  21860  86726  76668  147273  134893  11983  24363  159256  2322
2012-5-1  41404  37514  14451  77181  70533  133036  122498  11205  21743  144241  3890
2012-5-8  42919  39388  13391  78539  71298  134849  124077  9734  20506  144583  3531
2012-5-15  41857  45715  13127  81899  67274  136883  126116  11051  21818  147934  -3858
2012-5-22  40184  50282  16922  82296  60264  139402  127468  10787  22721  150189  -10098
2012-5-29  40639  52277  17621  80418  56171  138678  126069  10016  22625  148694  -11638
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505 144845  -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12871.39  -8.7  2951.23  16.18  5640.64  69.49  6496.08  79.8  3240.2  43.55
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0256  0.0021  1.5718  0.0058  1.2586  -0.0069  79.517  -0.41  6.3486  -0.0051
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
284.21  0.02  81.85  0.18  1600.5  -3.7  83.75  -1.21  1013  9
 
 
美股盘后─制造业数据不佳 尾盘反弹 终场错综 道琼收低 8 点
 
一份报告显示，美国6 月制造业活动近三年来意外首度紧缩，美国股市早场走势疲弱，
但尾盘反弹，收盘涨跌互见。
        道琼工业平均指数收低 8.70点或 0.07%至 12871.39。
Nasdaq 指数收高 16.18点或 0.55%至 2951.23。
S&P 500指数收高 3.35 点或0.25%至 1365.51。
费城半导体指数收低0.67 点或0.17%至 384.79。
供应管理协会(ISM)公布，6 月制造业指数下降至 49.7，5 月为 53.5。这是自 2009 年 7
月以来，该指数首度跌破 50 关卡。分析师预估，6 月制造业指数为下降至 51.5。该报告公
布后，股市受到压力。
该报告引发投资人担忧，美国经济受到欧洲经济疲弱的拖累。但因最新经济数据可望促
使联邦准备理事会(Fed)进一步推出振兴方案，股市卖压因而减缓。
分析师说， 全球成长减缓拖累了美国 6 月制造业数据。 美国看来仍较全球其他国家为佳，
但 ISM制造业指数，一如其他国家，仍跌破了 50关卡。
今日稍早，一份报告显示，欧元区6 月制造业活动紧缩，失业率上升至记录高点。中国制造业活动亦小幅下降，但仍高于代表扩张的水平。
交易员说，由于许多专业投资人本周退场，周一成交量下降。周二，美国股市将提前收
市，周三则为美国国庆假日，市场休市。
分析师说，本周交易将迟缓，对成交量当造成冲击。由于上周强劲上涨，股市周一未进
一步下跌，让人意外。
有交易员可能预期，Fed将推出第三波资产购买计划，以刺激经济成长。ISM报告便促
使投资人如此预期。
上周五为上半年最后交易日，三大指数上半年均强劲大涨。道琼上涨 5.3%，Nasdaq指
数大涨 12.5%，S&P 500亦大涨8%。
上周五，美国股市上涨，欧元区政治领袖同意采取行动，稳定信用市场，并强化该地区
银行体系，带来利多。但许多细节尚待制定，且执行该计划可能有政治上的难度。
世界市场：欧洲股市周一收高。英国FTSE-100 指数与德国 DAX 指数均收高1.1%，法
国 CAC-40 指数走高 1.3%。
欧盟统计局Eurostat公布报告显示，5月失业率上升至11.1%，创新高。新增失业达 8.8
万人。
此外，Markit Economics调查欧元区 6 月采购经理指数持平于 45.1，制造业活动下降近
一年。
亚洲股市收盘错综。 上海综合指数小幅收高， 日经指数则小幅收低。 香港股市假日休市。 
在中国，国家统计局周日说，6 月制造业采购经理指数下降至 50.2，5 月为 50.4。该指
数于 50 代表扩张与紧缩的分界。
HSBC周一公布 6 月采购经理指数下降，第二季指数则创2009 年初以来最低水平。
由于担忧中国大陆成长减缓，投资人因而密切注意中国制造业数据。
经济：美国5 月营建支出较去年同期上升 0.7%，预估为上升 0.2%。
本周稍后，美国将公布 6 月就业报告，为投资人所瞩目。
企业：美国当局说，全球药厂GlaxoSmithKline  (GSK-US)同意支付 30亿美元，为数项
刑事与民事诉讼案，进行和解，包括「非法推广」某些处方药物。其股价上涨 1.7%。
周一， Barclays (BCS-US)银行宣布， 因涉嫌于 2008与 2009年操控银行间贷款利率丑闻，
董事长 Marcus Agius辞职。
汇率与商品：美元兑欧元与英镑上涨，但美元兑日元走低。
8 月原油下跌 1.21 美元，收于每桶 83.75美元。
8 月黄金期货下跌 6.50美元至每盎司 1597.70美元。
公债：美国 10年期公债价格上涨，殖利率下降至1.62%，上周五尾盘为1.66%。
 欧股盘后─一盼 ECB 推更多刺激方案 泛欧涨 1.45%
 
欧股周一  (2 日)  守住扎实涨幅，上周欧盟领袖高峰会对强化欧元区金融业的进展优于
预期，投资人盼望欧洲央行政策会议提出额外的货币刺激方案。
泛欧道琼 Stoxx 600指数上涨1.45%至  254.82，扩大上周五的涨幅。
美国供应管理协会(ISM)公布6 月制造业指数大幅下降，自前月的 53.5至 49.7，降幅大
于预期的 52.3，且指数跌破 50，意味产业活动衰退。消息公布后，欧股缩减涨幅，美股则
走跌。
欧股方面，银行股周一涨势最旺，HSBC Holdings PLC  (汇丰) (HSBA-UK)上涨 1.6%；
BNP Paribas SA (BNP-FR)上涨5.3%。
能源股也扎实上涨，石油巨擘  BP PLC (英国石油) (BP-UK)  上涨 2.5%。
德国 Ruland Research 分析师 Heino Ruland表示， 股市正面的气氛系因投资者期待 「ECB
本周将加入」，在欧盟高峰会过后，实践降息和额外的刺激经济成长方案。
市场预期， 欧洲央行周四将降息 1/4 个百分点， 使其再融资利率降至 0.75%的低点纪录。 
欧股上周五创今年以来最大单日涨幅，泛欧道琼 Stoxx 600收高 2.7%。西班牙股市更创
下 2010年 5 月以降最大单日涨幅，系因欧洲领袖同意欧洲的纾困基金在整个欧元区银行监
管机构就位后，直接资产重组状况不佳的银行，并购入陷入困境的政府债券，不强制该国提
交纾困程序。
然而，Ruland 和其他分析师认为，周五欧股大涨主要仍是空头回补的力量和其他因素
推动。
伦敦德意志银行分析师James Reid表示：「周五大涨系因意外和相信已有所进展的信念，
以及空头回补和月底力量。最后西班牙和意大利的命运可能仍取决于他们稳定成长的能力，
这仍旧是项挑战，而高峰会并没有做出多少改变。」
分析师表示，今日经济数据无法鼓舞投资人。6 月份Markit欧元区采购经理人指数自初
值的 44.8 小升至45.1，但仍与5 月份创下的近3 年低点纪录相近，且低于50 仍旧意味产业
衰退。
欧洲统计局 Eurostat 公布，5 月份 17 国欧元区失业率自前月的 11%上升至 11.1%，为
1995 年开始追踪此数据以来最高水平。
地区股指：
法国 CAC 40指数上涨  1.36%至  3240.20。 石油巨擘 Total SA上涨 1.4%、 Societe General
SA (GLE-FR)上涨 3%、Credit Agricole (ACA-FR)上涨 7%。
英国  FTSE 100指数上涨  1.25%， 收 5640.64。 Barclays (巴克莱) (BARC-UK)上涨 3.4%，
其董事长 Marcus Agius因操纵利率丑闻案辞职下台。 德国  DAX 30 指数上涨  1.24%， 收  6496.08。 Siemens AG (西门子) (SIE-DE)上涨  1.5%、
保险商 Allianz  SE(ALV-DE)上涨 1.27%、Deutsche  Bank  AG  (德意志银行)  (DBK-DE)上涨
1.69%。
 
美国债市─公债价格上扬,美国制造业数据不佳引发全球经济成长忧虑
 
* 美国 6 月制造业意外萎缩
* 疲弱的制造业数据提升 QE3 预期
* 亚洲制造业数据加剧全球经济成长忧虑
* 投资者仔细考虑上周达成的欧洲救助计划
美国公债价格周一上涨,此前投资者担心美国制造业数据意外疲弱以及有关欧洲协议能
否缓和地区债务危机的忧虑,均表明全球经济成长正陷入停滞.
数据显示美国 6 月制造业 2009 年 7 月以来首次出现萎缩后,公债价格延续涨势,30 年期
公债价格上涨逾一个点.
"这给股市带来压力,并使得资金涌回到公债中."Action  Economics 全球固定收益分析部
总裁 Kim Rupert称.
不过,她表示,市场交投清淡,因多数交易商在周三7 月4 日美国国庆节假期前过长周末.
美国工厂数据也令美国联邦储备理事会(美联储,FED)可能需要推出新一轮资产购买
(QE3)的猜测升温.预计联储最早将在 7月 31 日-8 月 1日的下次政策会议上宣布.
"8 月美联储会上公布 QE3 的可能性很大."加拿大皇家银行 Capital  Markets 资深美国分
析师Jacob Oubina 表示."今年下半年的经济前景比较疲弱."
日内稍早,中国、日本、韩国和台湾采购经理人调查结果显示 6 月欧洲和美国等主要进
口地的需求放缓后,美国公债上涨.
欧元区领袖周五达成协议,明年起准许欧元区援助基金直接金援银行,以及干预债市以支
持受创的成员国.但市场今日表现令该决定的影响黯然失色.
芬兰政府周一表示,尽管欧洲领导人上周作出救援基金可用于稳定市场的决议,但芬兰和
荷兰将反对动用欧洲稳定机制(European  Stability  Mechanism,ESM)资金在二级市场购买公
债.
 
能源盘后─美中经济数据黯淡 纽约期油跌 1.4%
 
纽约期油周一  (2 日)  下跌，系因经济数据显示美国和中国制造业疲弱，使其吐回前一
个交易日的涨幅。 纽约 8 月期油下跌 1.21美元或1.4%，收每桶  83.75 美元。
伊朗官方因西方提升制裁而威胁关闭霍尔木兹海峡，此消息有助期油脱离盘中低点。
纽泽西顾问公司  Logic Advisors 所长 Bill O’Neill表示：「周五大涨后，一些市场回降，
整体经济数据并不良好。」
纽约期油周五收盘涨逾 9%，创 2009 年以降最大单日涨幅，系因投资者乐见欧洲领袖
有稳定欧元区银行业的计划。
但在经历上周涨势后，投资者因中国和美国宏观经济报告负面，再度担心石油需求疲弱
的情形。
HSBC 中国采购经理人指数 6 月份终值自前月的 48.4 下降至 48.2，虽然略高于初值的
48.1，但仍是2009年 3 月以降最低水平。JBC分析师认为，中国经济指标「挫伤市场情绪」。 
美股也走跌，美元升值，ICE 美元指数自周五晚间的 81.658 上升至 81.888，使石油价
格压力不减。ISM数据显示，美国制造业呈现自 2009年 7 月以降首次产业活动衰退，更加
让投资者没有欢欣的理由。
然而，O’Neill表示，伊朗官员又开始威胁关闭海峡，这样期油跌势有了缓冲空间。欧
盟石油出口制裁的有关单位将于周日生效，美国则已于上周启动制裁。
另外，欧元区失业率创新高纪录，5 月份失业率自前月的11%上升至11.1%，为该数据
1995 年开始追踪以降最高纪录。
其他能源产品跟随原油价格走低，其中热燃油跌幅居冠。
8 月份交割的热燃油期货下跌 3 美分或 1.3%，至每加仑 2.68 美元；8 月份交割的汽油
期货下跌 1美分或 0.3%，收每加仑  2.62 美元。
8 月交割的天然气期货持平，收每百万 Btu 2.82 美元。
 
贵金属盘后─欧洲虚幻荣景消退 黄金收低 3.80美元
 
由于欧洲计划支撑其银行业所带来的虚幻荣景消退，投资人削减多头仓位，黄金期货周
一走低。
纽约 8 月黄金下跌 3.80 美元，或 0.2%，至每盎司 1600.50 美元，盘中低点为 1587.40
美元。
分析师说，上周五的涨势后，市场今日走势震荡，似乎进行整理。
上周五，黄金大涨 53.80美元，或 3.5%，至每盎司 1604.20美元。投资人对稳定欧洲银
行业的计划，大表欢迎。
但利空的是，黄金价格上涨，却并未见黄金流入黄金ETF，投资人因而削弱了黄金价格
上涨的预期。 SPDR黄金信托基金--最大型黄金EFT--上周五黄金流出2 公吨。
分析师说，这显示黄金上周五的涨势，主要系由投机客所推动。
过去一周，这类投资人削减了多头仓位，黄金多头仓位减少了 17%，白银多头仓位大
减了 60%至 2007年 9 月以来低点。
分析师说：「长期而言，我们认为投机客目前所展现的疑虑，具有建设性，大多担忧已
有所反应，反向分析可望获取代价。贵金属的跌势可能已近结束。」
短期而言，因中国与美国制造业数据让人失望，美元走强及美国股市下跌，可能为黄金
带来压力。
衡量美元兑一篮六种货币走势的美元指数上涨至81.863，上周五尾盘为 81.658。
其他金属方面，9 月铜下跌 3美分，或 0.8%，至每磅3.47 美元。
9 月白银下跌 6 美分， 或0.2%， 至每盎司 27.55美元。 10月白金上涨 4.20 美元， 或 0.3%，
至每盎司 1456.60美元。
9 月钯金下跌 6.65 美元，或 1.1%，至每盎司577.90美元。