6月8日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7462  7585  7365  7495  166340  262374  3350  229300  -1900
铝  1982  2001  1972  1993  240301  739794  13917  4875375  -28750
铅  1924  1953  1907  1917  51636  125911  672  345750  -375
锌  1889  1916  1872  1909  130975  279007  3853  942025  175
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /20JUN  29868  -3421  105375  -5546  15209  -2259  45981  -3744
21JUN/18JUL  61909  -13  118748  1614  31127  -704  75456  -2312
19JUL/15AUG  56730  2421  107962  3319  34086  1698  55815  5218
16AUG/3MTH  27066  5688  33520  6097  18945  3137  23243  2923
REST OF AUG  2934  -2639  3812  -3013  1411  -1617  3458  74
01SEP/63MTH  83867  1314  370377  11446  25133  417  75054  1694
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  1232  290  0  410  228  1860  162320  166340
铝  376  340  0  1064  1366  5319  231836  240301
铅  162  48  0  1300  50  1108  48968  51636
锌  1070  505  0  411  998  6574  121417  130975
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡  500  
荷兰    625
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    2275
韩国  600  
意大利    50
德国    50
瑞典    
铜
土耳其    
14880 日本    
马来西亚    5675
荷兰    9775
新加坡    6650
韩国    3200
意大利    
英国    50
瑞典    
比利时    
美国    3400
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
1718375
荷兰    1450
德国    
新加坡    25
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国  2275  
马来西亚    625
韩国    
土耳其    
锌
日本    
63075
阿联酋    
比利时    450
德国    
西班牙    
英国    
意大利    1350
马来西亚  1500  
荷兰    
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    
59125 美国    75
 
 
 
伦敦期铜缩减涨幅最终收高,因贝南克言论削弱中国降息影响
 
 
* 贝南克言论令中国降息引发的铜价涨势消散
* 中国降息被视作刺激经济成长的积极措施
* 惠誉下调西班牙评等
* 市场关注:周五公布的上海一周金属库存数据
期铜周四在繁忙交投中攀升,此前中国意外降息激发利多的需求前景,但美国联邦储备理事
会(美联储, FED)主席贝南克的讲话未提供更多货币刺激措施的暗示,令期铜涨势很快被削
减.
期铜涨势在纽约尾盘进一步消散,纽约商品期货交易所(COMEX)期铜跌至平盘下方,之前惠
誉调降西班牙评等至"BBB",展望为负面,暗示可能进一步下调评等.
"这提醒了人们,欧元区问题仍是重中之重."TrendMax总裁 Zachary Oxman 称.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3 早盘升至每吨7,585美元的高位,之后下滑,最
终上涨 84美元,收报每吨 7,495 美元.西班牙评级遭调降后,LME 期铜在电子交易尾盘跌至
7,490 美元以下.
COMEX-7 月合约HGN2下跌 0.85 美分,结算价报每磅 3.3705 美元,交投区间为
3.33-3.4305 美元.
根据汤森路透初步数据,COMEX期铜纽约尾盘成交量超过 110,000 口,较 30 日均值高出
近 50%.
寄望中国四年来首次降息可能提振该国铜需求,期铜早盘大幅上涨.中国占全球铜消费量的
40%.
不过市场对中国此举也有一些怀疑.中国降息被认为是面临经济活动迅速放缓之际,迄今用
于刺激成长的最积极措施.
R.J. O'Brien & Associates 总裁 Janet Mirasola表示,这显示出中国政策制定者"对于经
济放缓非常担心",特别是未来几天将有一系列经济数据公布,其中包括 5 月工业生产、贸易
收支和通胀数据.
"定于本周稍晚公布的经济数据很可能要低于预期."Mirasola说. 稍晚时,美联储主席言论令看多铜市的人士失望.贝南克对国会表示,一旦金融问题加剧,美联
储将采取行动保护经济,但未给出即将推出下一轮量化宽松政策的暗示.[FED-CMN]
伦敦期铜和纽约期铜自今年2月分别触及的每吨8,765美元和每磅4美元年内峰值下跌了
约 15%,因市场担心中国、欧洲和美国经济疲弱可能损及工业金属需求.
Marex Spectron 宏观策略师 Guy Wolf表示,整体经济背景料给铜等大宗商品的需求带来
进一步下档压力.
周四美国数据显示,上周初请失业金人数下降,为4 月以来首次,暗示上个月招聘活动放缓或
许只是暂时.
**易受冲击**
分析师表示,真正测试工业原材料需求的将是中国周末公布的最新进口数据.部分市场分析
师预计,中国5 月精炼铜进口将连续第三个月下降,这将令下周铜价走软.
"铜价将陷入窄幅交投区间,直到各国政府是否将出台货币宽松政策应对经济放缓的问题变
得更为清晰."一位国际机构驻上海的交易商表示.
"LME 期铜首先需突破在 7,500 美元附近的技术阻力位,之后才会有较为明确的上涨路线.
不过我持偏多观点,因为我认为形势将迫使政府采取货币宽松."他补充道.
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938 2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529
2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419
2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
2012-4-24  38687  36365  21860  86726  76668  147273  134893  11983  24363  159256  2322
2012-5-1  41404  37514  14451  77181  70533  133036  122498  11205  21743  144241  3890
2012-5-8  42919  39388  13391  78539  71298  134849  124077  9734  20506  144583  3531
2012-5-15  41857  45715  13127  81899  67274  136883  126116  11051  21818  147934  -3858
2012-5-22  40184  50282  16922  82296  60264  139402  127468  10787  22721  150189  -10098
2012-5-29  40639  52277  17621  80418  56171  138678  126069  10016  22625  148694  -11638
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12460.96  46.17  2831.02  -13.7  5447.79  63.68  6144.22  50.23  3071.16  12.72
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.99  -0.0024  1.5529  0.0028  1.2564  -0.001  79.595  0.335  6.3637  -0.0005
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
274.01  0.24  82.25  0.08  1588  -46.2  84.82  -0.2  872  -6
 
 
美股盘后─振兴方案希望消退 道琼削减涨幅 收高 46 点
 伯南克谈话减缓了联邦准备理事会(Fed)立即推出振兴方案的希望，美国股市削减早场
涨幅，收盘错综。
        道琼工业平均指数收高 46.17点或 0.37%至 12460.96。
Nasdaq 指数收低 13.70点或 0.48%至 2831.02。
S&P 500指数收低 0.14 点或0.01%至 1314.99。
费城半导体指数收低5.1 点或 1.37%至 367.47。
由于黄金价格大跌 2.8%，跌破每盎司 1600美元，Rangold Resources (GOLD-US)股价下
挫，成了Nasdaq 指数的最大拖累。
中国央行调降存放款利率一码，支撑其减缓的制造业，美国股市开盘大幅走高。
但因伯南克告诉国会，央行有采取行动的准备，却未表示即将推出振兴方案，股市因而
回调。
分析师说，市场预期央行将联合干预，但 Fed表明暂时不会行动，乐观因而消退。
先前，其他 Fed官员，包括 Fed副主席 Yellen与旧金山 Fed银行总裁 Williams，均表示
央行可能需要推出进一步振兴措施，以推升美国经济。
投资人近来预期，Fed可能扩大扭转操作，即卖出短期债券，买进长期债券，压低10
年与 30 年期债券殖利率，或推出第三波量化宽松政策。
二天前，西班牙财长警告，西国有被关在金融市场之外的风险。但今日西班牙政府标售
公债成功。
评等机构惠誉调降西班牙信用评等，由 A调降一级至BBB，显示西国银行业与经济问
题仍持续。
伯南克说，欧洲债务危机对美国金融体系与经济造成重大风险，必须密切注意。
周三，美国股市上涨，道琼与 S&P 500创下今年最大涨幅。投资人更加预期振兴全球
经济方案即将推出，为利多。
经济：6 月 2 日结束的一周，美国初次申请失业金人数为 37.7 万人，较预估多2000 人，
但较前一周减少 1.2万人。
企业：Best Buy (BBY-US)股价下跌，该零售商创办人兼大股东 Richard Schulze宣布计
划辞去董事长与董事一职。
Nasdaq OX (NDAQ-US)宣布计划花费4000 万美元，赔偿因脸书初次交易延后导致的交
易商损失。
南韩三星电子厂周四任命一位新执行长。华尔街日报报导，该公司将一如计划，推出新
智能型手机。无视苹果公司寻求禁制令，禁止其销售。
世界市场：欧洲股市收高。法国CAC-40 指数大涨 3.1%，德国DAX 指数上涨 3%，英
国 FTSE-100 指数走高 1.1%，中国降息带来利多。 尽管英国经济展望恶化，但英国央行并未改变货币政策。
亚洲股市收盘错综。上海综合指数下跌 0.7%，但香港恒生指数上涨0.7%，日经指数走
高 1.2%。
汇率与商品：美元兑日元上涨，但美元兑欧元与英镑下跌。
7 月原油下跌 20 美分，收于每桶 84.82美元。
8 月黄金期货下跌 46.20美元，收于每盎司 1588美元。
公债：中国宣布降息后，美国10 年期公债价格跌回涨幅，少有变动，殖利率持平于周
三尾盘的 1.65%。
 
欧股盘后─一中国降息激励  Stoxx Europe 600 涨 1.1%
 
欧股今(7)日收涨，连 3 日走扬，系由于中国调降利率，使得市场猜测全球决策人士将
采取措施来重振经济成长。
欧洲 Stoxx 600指数今日收涨1.1%至 242.64。矿业类股是今日最主要的领涨族群。
该指数自今(2012)年 3 月16 日的高点以来，跌幅仍达 11%。
中国人民银行今日做出 2008 年来首次的降息动作，加大对抗经济走缓的力道。
中国人民银行在网站上表示， 1 年期存款利率降低 1码至 3.25%， 自明(8)日起正式生效，
而 1 年期借贷利率亦将自原先的6.56%降低至6.31%。
美国联准会(Fed)副主席 Janet Yellen昨(6)日晚间表示，劳动市场改善情形显现出迟滞现
象，金融情况亦日渐走衰，可能会促使央行推动其处于历史低位的货币宽松措施。
英国央行今日亦将其资产购置计划按兵不动， 主要因为高出目标的通膨率高过决策人士
对欧债危机已冲击英国经济成长的忧虑程度。
全球第3大矿业业者力拓(Rio Tinto)(RIO-AU)(RIO-UK)(RTP-US)股价上涨3.98%至3015
便士；英美资源集团(Anglo  American  Plc.)(AAL-UK)股价攀升 2.01%至 2133 便士；Xstrata
Plc.(XTA-UK)股价上涨 3%至 966.8便士。
西班牙国家银行(Banco Santander SA)(SAN-ES)股价上涨 1.66%，收 4.781欧元，系因西
班牙公债标售情形良好帮忙缓解市场忧虑情绪。Banco  Bilbao  Vizcaya  Argentaria
SA(BBVA-ES)股价上涨 1.15%至 5.096欧元；Banco de Sabadell SA (SAB-ES)股价上升 1.64%
至 1.365 欧元。.
西班牙以殖利率 6.044%标售了 10 年期公债，为去(2011)年 11月 17 日以来最高水平。
该公债的需求程度亦是标售数量的 3.29倍，比 4月时还高。
法国亦卖出了高达 78.4 亿欧元的公债，处于原先设定目标的高标水平。该国总共标售
了 34.8 亿欧元的 10年期公债，平均殖利率为 2.46%，低于上(5)月3 日时的 2.96%水平。 法国媒体巨擘 Vivendi SA(VIV-FR)股价上涨 3.66%，收 13.59 欧元，系因有内情人士指
出，Vivendi 将在本(6)月 22 日的资深执行高层会议上商讨旗下电玩游戏发行商游戏巨擘艾
提视暴雪(Activision Blizzard Inc.)(ATVI-US)的未来命运。
专业化学公司Johnson  Matthey  Plc.(JMAT-UK)股价上涨 4.87%至 2304 便士，系因其全
年获利激升 74%至3.159 亿英镑。
英国油气探勘业者 Tullow Oil  Plc.(TLW-UK)股价上涨 2.09%至 1468 便士，系因其在科
特迪瓦附近的海域发现石油。
意大利投资银行 Mediobanca  SpA(MB-IT)股价上涨 3.05%至 3.308欧元，系因根据意大
利《共和报(La Repubblica)》报导，只要法国保险商兼资产管理公司Groupama SA退出，亿
万富豪 Vincent Bollore可能会增加手中握有之 Mediobanca 股权比例。
瑞典银行业者 SEB AB(SEBA-SE)股价攀升 4.77%至41.96克罗讷；瑞典银行(Swedbank
AB)(SWED-SE)股价激升4.47%至107.6克罗讷； SSAB AB(SSABA-SE)股价上升4.42%至56.7
克罗讷。
法国 CAC-40 指数收高0.42%至 3071.16。
德国 DAX-30指数上涨 0.82%至 6144.22。
伦敦 FTSE-100 指数收高1.18%至 5447.79。
 
美国债市─公债价格上涨,贝南克为推出更多刺激措施保留可能性
 
* 贝南克强调如果经济走弱,美联储将采取行动
* 贝南克没有提供何时推出更多刺激措施的暗示
* 多数公债上涨,之前三天公债下跌
多数美国公债价格周四上涨,结束之前三天的跌势,因美国联邦储备理事会(美联储,FED)
主席贝南克称如果金融问题加剧,美联储将采取行动保护美国经济.
贝南克告诉美国国会联合经济委员会,美联储正密切关注欧洲债务和银行业危机对美国
经济构成的"重大风险."
"他明显仍为推出更多刺激措施保留可能性,"Russell Investments首席市场策略师Stephen
Wood说.Russell Investments管理着 1,550 亿美元资产.
西班牙受困银行业的救助计划无甚进展,6 月 17 日希腊大选前投资人仍持续忧虑该国可
能退出欧元区,两者重燃了对美国公债的一些买需.上周美国公债收益率跌至纪录低位.
 
能源盘后─Fed 主席表示经济有风险 原油收跌 0.2 美元
 
原油期货周四(7 日)收跌，中止连 3 日涨势，系因美国联准会(Fed)主席伯南克(Ben  S. Bernanke)表示经济因欧债危机和可能的财政紧缩而处于风险之中，使得中国降息的乐观气
氛受到压抑。
原油期货下跌 0.2%，因为伯南克在国会作证时避免谈论 Fed 可能会采取的推升经济成
长措施。早盘一度走涨至87.03美元，主要因为中国将自明(8)日开始把 1 年期基准存款利率
调降 1 码。
中国人民银行今日在网站上表示，1 年期存款利率降低1 码至 3.25%，而1 年期借贷利
率亦将自原先的 6.56%降低至6.31%。
美国德州 Prestige Economics LLC总裁 Jason Schenker 表示：「伯南克密而不宣且尚未暗
示有任何额外的量化宽松措施。中国做出降息动作是项好消息，但我们需要更多如此的消
息。」
纽约 7 月原油下跌 0.2美元，或 0.2%，收每桶84.82美元，本(6)月来首度收跌。
上周五(1日)时，原油价格大跌3.8%，并创下自去年9 月 23 日以来单周最大跌幅纪录。 
布伦特 7 月原油亦下跌0.71 美元，或 0.7%，收每桶 99.93美元。
Citi Futures Perspective能源分析师 Tim Evans亦表示：「市场起初对中国降息的良好反
应似乎已到尾声，现在我们又重新回到所有的不确定性中。」
纽约原油期货上周跌幅共达 8.4%，来至 8个月以来低点，上(5)月月线亦收跌17%。今
(2012)年以来，原油期货已跌 14%。
 
贵金属盘后─伯南克谈话与中国降息 黄金大幅收低 46.20美元
 
黄金期货周四下跌。联邦准备理事会(Fed)主席伯南克在国会的证辞显示，若欧洲危机
恶化，愿意采取行动，但却并未暗示央行在下一次政策会议中，会做些什么。
分析师说，若伯南克没有提出强力干预计划，则黄金便有回调至 1600美元水平的风险。 
市场亦消化中国大陆央行意外降息的消息，该消息短暂支撑了铜价。
纽约 8 月黄金期货收低46.20美元，或2.8%，至每盎司 1588.00 美元。稍早，黄金低点
为 1579.40 美元，高点为1630.70。
分析师说，伯南克未提出进一步宽松政策，鸽派不如预期，黄金因而疲弱。这宛如否定
了 Fed副主席 Yellen昨晚的谈话，6 月会议已不太可能推出进一步宽松的政策。
Yellen于周三晚发表演说时指出，若经济情况恶化，进一步宽松政策的大门是敞开的。 
宽松政策会引发通货膨胀压力，有助支撑黄金价格。
美国未推出宽松政策，欧元区动荡持续，大多分析师预期，短期内，欧元仍将受到压力，
美元则可能走强。若如此，黄金反弹便可能延后。
中国大陆降息后，交易员开始买进黄金多头仓位。但伯南克听证会后，黄金下跌，并引出停损单，使得跌势加速。
7 月白银期货收低 96美分，或3.3%，至每盎司 28.53美元，为跌幅最大金属。
中国大陆降息后，7 月铜一度上涨至每磅 3.43 美元高点，但终场收低近一美分至每磅
3.37 美元。
7 月白金下跌 28.30 美元，或 1.9%，收于每盎司 1440.90美元。9 月钯金下跌 7.05美元，
或 1.1%，至每盎司 625.75美元。