5月21日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7660  7760  7627  7650  96868  248050  936  221175  3725
铝  2055  2072  2041  2068  153878  699218  2505  4975175  -7725
铅  1937  1985  1928  1966  58638  112620  4571  357925  -1050
锌  1900  1925  1888  1894  100230  267066  2117  944025  3775
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /20JUN  54223  -1724  137936  -4871  30408  -219  73691  -1556
21JUN/18JUL  59692  33  116920  378  32197  151  83479  -644
19JUL/15AUG  52176  97  107665  237  25454  923  47186  -27
16AUG/3MTH  2763  2763  3836  3836  1849  1849  2367  2367
REST OF AUG  2115  -794  2454  -1333  3569  1443  3068  690
01SEP/63MTH  77081  561  330407  4258  19143  424  57275  1287
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  1154  695  0  480  708  3128  90703  96868
铝  694  140  0  322  360  4928  147434  153878
铅  832  50  0  25  36  306  57389  58638
锌  2628  126  0  70  0  3121  94285  100230
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰    175
西班牙    
英国    400
马来西亚    
迪拜    
美国    
韩国  4300  
意大利    
德国    
瑞典    
铜
土耳其    
35850 日本    
马来西亚    1500
荷兰    
新加坡    100
韩国    
意大利    
英国    50
瑞典    
比利时    
美国    6075
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
1659350
荷兰    50
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国  4300  
马来西亚    475
韩国    
土耳其    
锌
日本    
30350
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    1050
荷兰    
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    
80600 美国    
 
 
 
期铜延续 5月跌势为连续第三日下降,本周累计跌幅达 4.5%
 
 
 
* 铜价企稳,此前在四个月低点附近受支撑
* 上海一周铜库存减少 13,635 吨
* 铜价下周料持稳
* 关注周二和周三的美国房屋数据
铜价周五为连续第三日下滑,过去五日累计跌幅达4.5%,因欧债危机恶化和中国经济放缓
的担忧将侵蚀铜需求.
虽然本周铜价追随原油等经济敏感性资产下降,但其在触及四个月低点后企稳,并在伦敦市
场微涨.买家逢低承接,并在周末芝加哥八国集团(G8)会议前平仓.
"欧洲形势确实黯淡,但我认为市场已消化很多...大量负面因素已被市场消化,"Altavest
Worldwide Trading分析师 Mike Armbruster 称,"从技术面而言,铜呈现严重的超卖迹
象."
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3 微升1 美元至每吨 7,650 美元.
期铜在纽约市场未能守住稍早涨幅.纽约商品期货交易所(COMEX)7月合约 HGN2下降
1.05 美分,结算价报每磅 3.4685 美元,交投区间为 3.4515-3.5160 美元.
据路透初步数据显示,COMEX周五成交清淡,纽约尾盘成交量略高于53,000口,较30日均
值少逾三分之一.
自 4 月底以来铜价下降 10%,将迄今年度涨幅削减至只有2%.
"欧洲局势及其所带来的一切后果,加之对中国经济放缓程度的担忧,对铜价构成打压."法国
巴黎银行金属策略师 Stephen Briggs 称.
他表示,"但我们认为,中国将渡过难关.今年的铜需求不会很糟,特别是鉴于铜市场有潜在缺
口.很难预计下周走势,但我的直觉是,铜价将小幅走高,因其已降的太多."
上海期铜本月出现逆价差,暗示短期需求将回升.上海期交所看管的一周铜库存下滑7.3%
或 13,635吨.
期铜金属方面,期铝CMAL3上升14 美元,收报每吨 2,068 美元. 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275 2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529
2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419
2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
2012-4-24  38687  36365  21860  86726  76668  147273  134893  11983  24363  159256  2322
2012-5-1  41404  37514  14451  77181  70533  133036  122498  11205  21743  144241  3890
2012-5-8  42919  39388  13391  78539  71298  134849  124077  9734  20506  144583  3531
2012-5-15  41857  45715  13127  81899  67274  136883  126116  11051  21818  147934  -3858
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12369.38  -73.11  2778.79  -34.9  5267.62  -70.76  6271.22  -37.74  3008  -3.99
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9814  -0.0091  1.5828  0.0025  1.2774  0.0072  79.05  -0.195  6.3282  0.0022
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
290.43  0.88  81.11  -0.33  1591.9  17  91.48  -1.08  1141  4
 
 
美股盘后─脸书无助买盘 欧洲危机持续拖累 道琼收低 73 点
 
尽管脸书初次公开上市，引来浮夸心态，但该社群网站股价终场却仅小幅高于初次发行
价格，并未激励投资人大举进场。在欧洲危机持续的拖累下，美国股市周五收低，本周表现
更是黯淡无光。
三大主要指数创下今年最糟的一周走势，并创下1 月以来最低收盘水平。
美国投资人周五焦点恢复至欧洲危机，带动大盘连续第三周下跌。
道琼工业平均指数收低 73.11 点或0.59%至 12369.38。
Nasdaq 指数收低 34.90点或 1.24%至 2778.79。
S&P 500指数收低 9.64 点或0.74%至 1295.22。
费城半导体指数收低6.97 点或1.88%至 364.48。
周四收盘后， 脸书(Facebook)(FB-US)初次公开发行(IPO)定价每股 38美元。 交易开始时，
上涨 11%，但收盘接近持平。
分析师说，投资人谈到脸书，但这只是次要。若果欧洲爆发重大利空，投资人仍将争先
反应。
欧洲债务危机持续笼罩着世界市场。亚洲股市遭遇大幅卖压，欧洲股市仍受到压力。同
时，西班牙与希腊债券殖利率仍偏高。
投资人对希腊退出欧元的担忧升高，更关注可能对其他财政陷困境国家--如西班牙与意
大利--的冲击。信评机构穆迪周四调降了 16家西班牙银行评等。 目前由看守政府执政的希腊，若于下个月选举中，由反撙节措施党派获胜，则可能退出
欧元区。
由于担忧希腊若退出欧元，存款可能被转换为其贬值的货币，希腊有更多存款人自当地
银行中抽出资金。此一快速抽资金行动对其金融业构成了进一步压力。
周四，美国股市收低，投资人退出股市，转进安全的美国债券市场，10 年期公债殖利
率因而创新低。
公债：担忧欧洲主权债务危机，持续对美国债券构成压力。殖利率上升至1.75%，周四
尾盘为 1.706%，创新收盘低点。2011年 9 月 23日，10 年期公债殖利率盘中记录低点为
1.671%。
世界市场：欧洲股市收低。英国FTSE-100 指数下跌1.3%，德国DAX 指数收低 0.6%，
法国 CAC-40 下跌 0.1%。
亚洲股市大幅收低，投资人担忧欧洲危机，欧洲为亚洲的主要出口市场。上海综合指数
下跌 1.4%，香港恒生指数下挫 1.3%，日经指数重挫近3%。
企业：雅虎(Yahoo)(YHOO-US)股价上涨。报导指出，该入口网站可能已与阿里巴巴达
成协议，结束彼此之间具争议性的关系。
服装零售商 Foot Locker (FL-US)公布获利优于预期。
Salesforce.com (CRM-US)股价大幅上涨。该公司于周四晚公布，获利优于预期。
汇率与商品：美元兑欧元，兑英镑与兑日元均走低。
6 月原油下跌 1.08 美元至每桶91.48 美元。
6 月黄金期货上涨 17.00美元至每盎司 1591.90美元。
 
欧股盘后─西班牙传银行禁空令 银行股反弹 泛欧跌 1.14%
 
西班牙传出银行业禁空令消息，银行股回升，除了欧洲的忧郁前景，投资人也担心中国
经济趋缓问题，欧股周五震荡收低。
投资人对希腊退出欧元的担忧升高，更关注可能对其他财政陷困境国家--如西班牙与意
大利--的冲击。信评机构穆迪周四调降了 16家西班牙银行评等。
目前由看守政府执政的希腊，若于下个月选举中，由反撙节措施党派获胜，则可能退出
欧元区。
由于担忧希腊若退出欧元，存款可能被转换为其贬值的货币，希腊有更多存款人自当地
银行中抽出资金。此一快速抽资金行动对其金融业构成了进一步压力。
泛欧  Stoxx Europe 600  指数下跌  1.14%，至  238.88 点，跌势已经持续  5 日，周跌幅
超过  5%。 西班牙地方媒体报导，西班牙银行将要求监管机构  CNMV 恢复对本土银行的禁空令。
CNMV 发言人否认，但区域内部分银行股因此上扬。
法国  BNP  Paribas  银行(BNP-FR) 上涨 2.9％，Société  Générale  银行(GLE-FR) 上涨
2.3%， 西班牙  Banco Santander 银行  (SAN-ES)  上涨  2.97%， 该行同时是昨日调降的  16  家
银行股之一。
西班牙  IBEX  35 指数上涨  0.44%，收 6566.70 点。昨日传出遭存户挤兑的  Bankia 银
行股价上涨  23.49%，本周跌幅超过  15%。
意大利  FTSE MIB 指数下跌  0.31%，收报  13048.90 点。
希腊  Athens General  指数上涨  2.54%，收报  536.49 点。
中国国家信息中心周五发布报告称，中国经济增长仍将延续减速态势，料 Q2 GDP降低
至  7.5%。
英国  FTSE 100 指数下跌  1.3%，收 5267.62  点。
法国  CAC 40 指数下跌 0.13%，收  3008 点。
德国  DAX 30 指数下跌  0.6%，收  6271.22  点。
 
美国债市─锁定获利打压公债价格下跌,欧洲相关忧虑仍挥之不去
 
* 在下周 990 亿美元供应前投资者锁定获利
* 希腊和西班牙相关忧虑提振公债价格
* 指标公债收益率为连续第九周下降,创1998 年以来最长跌势
美国公债价格周五下降,因投资者对本周涨势锁定获利,欧元区债务危机相关忧虑推动公
债价格本周上涨,指标公债收益率(殖利率)周四触及至少60 年以来最低.
据路透数据显示,尽管公债价格周五微跌,但指标 10 年期公债收益率为连续第九周下降,
追平 1998 年录得的最长跌势.
"市场处于多数人可能作空的水准,但受欧洲形势影响他们不能这么做,"瑞穗证券驻美国
芝加哥期货销售主管 Chuck Retzky称.
投资者本周买入美国公债、德国公债和其他低风险资产,因希腊政局动荡和西班牙银行
体系恶化引发市场担忧其金融问题可能席卷整个欧元区,并进而引发全球性金融危机.
主要股指可能将录得年内最差单周表现.
"市场情绪仍相当负面,"Market Vectors驻纽约投资组合经理Francis Rodilosso表示,"人们
肯定是以悲观的角度看问题."
有消息称,德国总理梅克尔同希腊总统 Karolos  Papoulias 周五讨论了希腊是否应就留在
欧元区举行全民公投.消息公布后,有关希腊退出欧元区的忧虑加剧.希腊两大政党强烈反对
进行全民公投的想法. 惠誉周四将希腊债信评级下调至更低的垃圾级别,指出希腊面临退出欧元区的风险.
投资人称,对欧洲财政问题将再次扰乱全球经济的担忧也支持美国联邦储备理事会(美
联储)和欧洲央行可能很快推出更多货币刺激措施的观点.
"市场正消化将出台更多非常规举措,"富达投资管理约400亿美元资产的Bill Irving表示.
指标 10 年期公债 US10YT=RR 价格尾盘跌 5/32,报 100-12/32,收益率(殖利率)报 1.71%,
较周四升2个基点.根据Tradeweb,10年期公债收益率收报1.69%,为至少60年来的最低收位.
30年期公债US30YT=RR价格跌8/32,至104-4/32,收益率报2.80%,日内升1个基点.周四
收益率触及五个月最低位.
 
能源盘后─原油跌破每桶 92 美元大关 周跌幅4.8%
 
原油周五收低，跌势持续  6 日，跌破每桶  92  美元大关，创下去年  10  月  26 日来的
新低。
美国的  Seaway  输油管逆向输油将于本周末开始，市场认为将对舒缓美国俄克拉荷马
州原油中心  Cushing 的需求有帮助。
6  月纽约原油下跌  1.08 美元或  1.2%，收每桶91.48 美元，周跌幅达  4.8%，创下去年
10  月  26  日来的新低。
法国巴黎银行 Tom Bentz 表示，  两周来都没有任何好消息，所有的东西都在下跌，已
经处于严重超卖的情形，只要消息转好就会出现反弹。
Cushing 的原油存货已达到  20  年来的高点， Seaway 输油管本周末将开始每日输送  15
万桶原油至墨西哥湾沿岸地区，减缓  Cushing 过多的的原油供给。
分析师认为这将缩减纽约原油和布兰特原油之间的价差。
其他能源期货走势错综，6 月汽油期货上涨  1  美分或  0.4%，报每加仑  2.89美元，终
结  6  日以来的跌势，周跌幅  3.7%。
6  月热燃油每加仑下跌  2  美分或  0.7%，报 2.83 美元，周跌幅  4.5%。
天然气期货上涨  15 美分或  5.7%，收每百万吨  2.74 美元，创下  1  月  11 日以来的新
高，周涨幅  9.3%。
 
贵金属盘后─美元转弱 黄金反弹 终场收高 17美元
 
黄金期货周五持续反弹。美元失去动能，对其他货币转弱，黄金经历了二周跌势后，因
而得以小幅反弹。
纽约 6 月黄金上涨 17美元，或 1.1%，至每盎司 1591.90美元。 本周，黄金上涨 0.5%。
分析师说，黄金上涨，主要是过去二周大幅下跌后的反弹走势。黄金价格在每盎司 1630
美元，可能面临压力。本月初以来，黄金价格大多走低。
5 月以来，黄金下跌了4.3%。
周四北美盘交易中，黄金上涨2.5%，本周初沉重卖压后，于每盎司约 1550美元获得支
撑。
由于银行挤兑的担忧已蔓延至西班牙，并创伤了全球市场信心，投资人对风险性投资，
如商品与股市，仍谨慎。
该担忧造成许多商品期货严重超卖，尤以白银为最。
7 月白银亦反弹，终场收高 70 美分，或 2.5%，至每盎司 28.72 美元。但白银本周仍收
低 0.6%。
7 月铜则走低，终场收低 1 美分，或 0.3%，至每磅3.47美元。本周，  铜价大跌 4.9%。 
由于欧州担忧加剧，早场交易中，美元扩大了近来的强势，但随后仍告走低。衡量美元
兑一篮六种货币走势的美元指数下跌至81.278，周四尾盘为 81.454。
美元走强倾向于压低以美元计价商品， 因为对持有外币的投资人而言， 该商品变得更贵。 
7 月白金上涨 5.90 美元，或 0.4%，至每盎司 1459.30 美元。6 月钯金下跌 2.25 美元，
或 0.4%，至每盎司 603.60美元。
本周，白金下跌 0.8%，钯金则持平。