5月17日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减
铜 7743 7770 7625 7650 138638 245123 -6470 215350 -1000
铝 2023 2040 2008 2035 168330 693066 14893 4976500 -8150
铅 2008 2014 1960 1971 61801 108174 -3249 359025 -75
锌 1921 1929 1889 1898 103662 269434 -4956 942075 9925
LME 持仓信息
铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减
CASH /20JUN 57978 147351 30964 81251
21JUN/18JUL 59210 114764 33363 84707
19JUL/15AUG 52027 108219 25293 48336
19AUG/3MTH
REST OF AUG 0 0 0 0
01SEP/63MTH 75908 322732 18554 55140
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜 1432 669 0 332 810 2130 133265 138638
铝 185 405 0 434 323 2987 163996 168330
铅 126 280 0 1640 100 1592 58063 61801
锌 904 1190 0 200 520 1438 99410 103662
LME 铜铝锌铅库存变化
入库 出库 注销仓单
比利时 275
新加坡
荷兰 1200
西班牙
英国
马来西亚
迪拜
美国 875
韩国 1250
意大利 100
德国
瑞典
铜
土耳其
41250
日本
马来西亚 1500
荷兰 3000
新加坡 725
韩国
意大利
英国 50
瑞典
比利时
美国 1625 4500
西班牙
德国
土耳其
日本
铝
迪拜
1612350
荷兰 25
德国
新加坡
迪拜
比利时
瑞典
意大利
英国
西班牙
美国 10275
马来西亚 325
韩国
土耳其
锌
日本
32775
阿联酋
比利时 25
德国
西班牙
英国
意大利
马来西亚
荷兰 50
瑞典
铅
新加坡
81500
美国
期铜跌近年内低点,因欧元疲弱
* 期铜跌近年内低点
* 交易商称短期料缺乏技术性支撑
* 欧洲央行停止对部分希腊银行的再融资操作打压市场
铜价周三触及四个月低点,今年迄今的升幅回吐殆尽,因对希腊可能退出欧元区的忧虑加重,
欧元兑美元大跌至四个月低位.
消息称欧洲央行已经停止向部分希腊的银行提供流动性,欧债危机加重.
连跌四日后,交易商警告铜价短期缺乏技术支撑.
"投机客仍观望,实货市场也在退守.中国要消化库存,客户无所作为.这就是问题."一纽约交
易商表示.
他预计下一支撑水准在3.38 美元,较周三结算价低约0.10 美元,但称即使该水准也可能只
是暂时的支撑.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜合约CMCU3 盘中低见每吨7,625 美元,此为1 月10 日
来最低,收盘下跌逾2%,报每吨7,665 美元.
纽约商品期货交易所(COMEX)7 月期铜HGN2 收低1.12%,报每磅3.478 美元,盘中交投
区间宽度仅逾6 美分.今日结算价较年内低点仅有7 美分差距.
成交量清淡.汤森路透初步数据显示,纽约市场尾盘仅有逾6.7 万口合约成交,远低于30 天均
值.
美国联邦储备理事会(FED,美联储)周三公布的数据显示,美国4 月工业生产与前月成长
1.1%(预估为成长0.6%),3 月修正后为下降0.6%(前值亦为持平)
其它金属收盘表现不一,三个月期锡CMSN3 收报19,675 美元,周二收报19,810 美元,三
个月期锌CMZN3 由1,934 美元跌至1,898 美元.
三个月期铅CMPB3 由2,008 美元跌至1,971 美元,三个月期铝CMAL3 则由2,025 美元
升至2,035 美元,三个月期镍CMNI3 由16,995 美元升至17,005 美元.
美国CFTC 铜市场持仓结构表
非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量
日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322 8657 68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458 9689 69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030 9936 72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
2011-11-22 26072 30294 13346 72381 62742 111799 106382 12390 17807 124189 -4222
2011-12-13 27040 30396 10752 67361 59408 105153 100556 10840 15437 115993 -3356
2011-12-27 28669 32261 11094 67188 56805 106951 100160 10202 16993 117153 -3592
2012-1-3 29629 31177 11918 68300 60466 109847 103561 10947 17233 120794 -1548
2012-1-10 31413 33123 14467 68689 61854 114569 109444 12069 17194 126638 -1710
2012-1-17 34047 31736 17572 67784 65652 119403 114960 13054 17497 132457 2311
2012-1-24 36031 31508 22434 70960 70786 129425 124728 13326 18023 142751 4523
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-2-7 40578 33536 22233 82954 87532 145765 143301 14265 16729 160030 7042
2012-2-14 42281 32572 22867 85459 94173 150607 149612 13884 14879 164491 9709
2012-2-21 43171 33634 20979 84117 91136 148267 145749 14258 16776 162525 -1966
2012-2-28 43900 33389 18361 77325 86060 139586 137810 13726 15502 15312 -9213
2012-3-6 44783 33198 19235 76505 83720 140523 136153 122128 16588 152741 11585
2012-3-13 43424 34352 18188 75104 82186 136716 134726 14252 16242 150968 9072
2012-3-20 48835 36560 19261 72827 81578 140923 137399 13471 16995 154394 12275
2012-3-27 44370 36296 21151 71533 77823 137054 135270 14983 16767 152037 8074
2012-4-3 48178 38649 21696 71108 78085 140982 138430 15587 18139 156569 9529
2012-4-10 41312 40893 19985 68891 66807 130188 127685 18280 20783 148468 419
2012-4-17 41012 39755 20599 84347 75969 145958 136323 13161 22796 159119 1257
2012-4-24 38687 36365 21860 86726 76668 147273 134893 11983 24363 159256 2322
2012-5-1 41404 37514 14451 77181 70533 133036 122498 11205 21743 144241 3890
2012-5-8 42919 39388 13391 78539 71298 134849 124077 9734 20506 144583 3531
国际金融市场
道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦FTSE 德国法兰克福DAX 法国巴黎CAC40
12598.55 -33.45 2874.04 -19.72 5405.25 -32.37 6384.26 -16.8 3048.67 9.4
澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币
0.9906 -0.0024 1.5909 -0.0089 1.271 -0.0019 80.295 0.073 6.3224 0.0045
CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货
289.35 0.94 81.44 0.19 1536.6 -20.5 92.81 -1.17 1137 7
美股盘后─希腊政情持续不定 道琼收低33 点
美国今日公布经济数据强劲，为股市带来利多，但最终仍不敌希腊政情持续不定的利空。
美国股市开盘上涨，但随后回调，终场连续第四天收低，道琼指数创1 月中以来收盘低点。
道琼工业平均指数收低33.45 点或0.26%至12598.55。
Nasdaq 指数收低19.72 点或0.68%至2874.04。
S&P 500 指数收低5.86 点或0.44%至1324.80。
费城半导体指数收低6.47 点或1.67%至379.82。
美国4 月新屋开工自五个月低点反弹，4 月工业生产亦创下逾一年来最快成长速度，投
资人感到鼓舞。股市开盘上涨。但随后，对希腊未来的忧虑再度重燃。
希腊政治人物未能达成协议，组成联合政府，总统Papoulias 因而要求各党组成看守政
府，于下个月重新进行选举。
雅典不稳引发投资人怀疑，希腊是否会被迫退出欧元区，也担忧此举会对其他陷困境欧
洲经济体造成何种冲击。
分析师说，现在尚未到反转时候，但如果希腊在6 月17 日的选举，产生一如上次不确
定的结果，则市场可能遭遇压力。
报导指出，欧洲央行停止提供流动性予部份希腊银行，投资人亦感到恐慌。
尽管情势不定，欧洲领袖的谈话却有助缓解部份压力。德国总理梅克尔重申，德国希望
希腊留在欧元区，并将尽一切努力，协助希腊力求稳定。她说她已与新当选的法国总统欧兰
德达成协议，考虑采取措施，刺激希腊经济成长。
西班牙总理Rajoy 亦说，如果希腊退出，将是严重的错误。
西班牙10 年期公债殖利率上升至6.5%，而后回调至6.3%。意大利公债殖利率亦上升
至6%，而后回调至5.8%。
尽管欧洲债务危机仍为美国投资人的主要担忧，但美国投资机构可能仍有充裕时间，保
护自己免遭危机蔓延波及。
此外，虽然27 国的欧盟与17 国欧元区接近衰退边缘，但美国经济则持续成长，只是速
度缓慢。
周二，美国股市创下三个月收盘低点，欧元区债务危机持续对股市构成压力。
世界市场：欧洲股市收盘错综。英国FTSE-100 指数收高0.1%，但德国DAX 指数下跌
0.3%，法国CAC-40 指数上涨0.3%。
亚洲股市收低。上海综合指数下跌1.2%，日经指数收低1.1%。香港恒生指数重挫3.2%。
经济：美国公布4 月新屋开工上升至年率71.7 万栋，分析师预估为68 万栋，3 月为69.9
万栋。
4 月新屋开工许可下降至年率71.5 万栋，分析师预估为下降至73 万栋，3 月为76.9 万
栋。
分析师说，4 月数据显示房屋市场正在复苏。预期今年稍后，新屋开工将进一步上升。
分析师并不预期欧洲危机升高会拖累美国房市复苏。希腊退出对美国银行体系影响将有
限。流入建商，投资机构与家庭的资金应不会大幅紧缩，有助新屋开工持续上升。
美国4 月工业生产上升1.1%，创2010 年12 月以来最快上升速度，且优于预期。分析
师预估为上升0.5%。
Fed 亦公布了联邦公开市场委员会4 月会议记录。根据该记录，几位委员表示，若经济
复苏失去动能，或预测经济下滑的风险增大，则进一步宽松的货币政策可能有其必要。
在前次会议记录中，仅二三位委员表示支持进一步振兴政策。
企业：脸书将增加初次公开发行股票25%，筹资达160 亿美元。
零售商JC Penney (JCP-US)股价重挫，该公司公布第一季每股亏损39 美分，分析师预
估为每股亏损11 美分，去年同期为每股获利30 美分。该公司并停止发放股利。
联邦调查局局长周三说，已开始调查摩根大通(JPMorgan Chase)(JPM-US)亏损事件。该
美国最大银行一周前公布，交易亏损20 亿美元。
汇率与商品：美元兑欧元下跌，但美元兑英镑与兑日元走强。
6 月原油下跌1.17 美元至每桶92.81 美元，创11 月来低点。
6 月黄金期货下跌20.50 美元，收于每盎司1536.60 美元，创去年7 月以来低点。
公债：美国10 年期公债价格走高，殖利率下降至1.77%，周二尾盘为1.79%。
欧股盘后─希腊忧虑持续 泛欧再跌0.6% 法国CAC 40 反弹
欧股周三收低，希腊政局持续令投资人担忧。泛欧 Stoxx Europe 600 指数下跌 0.6%，
至 245.59，再创今年新低。
希腊政治未来仍然脆弱。希腊政治人物未能达成协议，组成联合政府，总统Papoulias
因而要求各党组成看守政府，于下个月重新进行选举。
雅典不稳引发投资人怀疑，希腊是否会被迫退出欧元区，也担忧此举会对其他陷困境欧
洲经济体造成何种冲击。
分析师说，现在尚未到反转时候，但如果希腊在6 月17 日的选举，产生一如上次不确
定的结果，则市场可能遭遇压力。
National Bank of Greece (NBG-GR) 下跌13.5%，导致希腊 Athens General 指数下跌
1.33%，收报 555.42 点。
稍早时候，面对有言稐指出欧洲央行将冻结希腊资金，欧洲央行出面澄清，将继续援助
希腊银行。
美国公布4 月新屋开工上升至年率71.7 万栋，分析师预估为68 万栋。4 月工业生产亦
创下逾一年来最快成长速度，投资人感到鼓舞。
基金经理人 John Ventre 表示，每当遇到政治风险，市场的波动就会加剧。欧洲市场的
坏消息很多下跌程度却没有那么严重，投资价值已经开始浮现。
西班牙10 年期公债殖利率上升至6.5%，而后回调至6.25%。意大利公债殖利率亦上升
至6%，而后回调至5.8%。
葡萄牙 Portugal PSI 20 指数下跌 1.9%，收报 4890.13 点。
法国股市反弹，能源股 Total (FP-FR) 收复昨日跌势，上涨 1.6%，让法国 CAC 40 指
数上涨 0.3%，收 3048.67 点。
德国 DAX 30 指数下跌 0.3%，收 6384.26 点。
英国 FTSE 100 指数下跌 0.6%，收5405.25 点。
美国债市─公债价格持坚,因ECB 暂停与部分希腊银行的再融资操作
* 欧洲央行暂停与部分希腊银行的再融资操作,加剧市场忧虑
* 美联储会议记录表明其可能采取更多刺激措施
* 收益率偏低限制美国和德国公债涨幅
* 美国10 年期公债收益率缓慢逼近50 年低点
美国公债价格周三在震荡交投中持稳至走高,因欧洲央行(ECB)暂停对部分希腊银行再
融资操作的消息,以及美国联邦储备理事会(美联储,FED)公布的4 月会议记录,均对公债构成
支撑.
交易商和分析师表示,除希腊政局动荡可能导致金融危机蔓延之外,由于有迹象显示中国
经济成长放缓,且摩根大通(JPM.N: 行情)衍生品交易巨亏20 亿美元导致市场忧虑世界银行
体系,令投资者偏爱美国公债和其他避险资产.
"这是非常有利于美国公债的环境.存在很多负面因素."Louis Capital Markets 全球研究主
管Robbert Van Batenburg 表示.
债市扳回先前录得的跌幅,此番跌势归因于欧洲主要领导人称他们将试图让希腊留在欧
元区.这些言论在早盘交易中提振股市和高风险资产,而打压美国和德国公债.
交易商表示,美国和德国公债升势受限,因一些基金经理估计,这些低风险投资呈现超买,
即便在欧洲金融风暴的背景下,其收益率也过低.
"(美国公债)市场偏多,交易商认为欧洲危机在很长时间内将无法得到解决."三菱UFJ 证
券美国公债交易部门执行董事Thomas Roth 称,"市场消化了最坏的情况"
现货市场方面,指标10 年期美国公债价格US10YT=RR 最新上升2/32,报99-28/32.收益
率(殖利率)为1.76%,日内下跌近1 个基点.
10 年期公债收益率稍早一度升至1.81%,因交易商出脱对西班牙和意大利公债的空头押
注.10 年期公债收益率守在日高附近,因美国4 月房屋开工数据意外强劲,且工业生产数据鼓
舞人心.
10 年期公债收益率继触及逾七个月以来低点后,在1.75 个基点的区域遭遇短线技术阻
力.10 年期公债收益率亦缓慢逼近至少50 年来的最低水准.
能源盘后─原油跌破每桶93 美元大关 创去年11 月来新低
希腊与欧元区局势依旧令投资人担心原油需求，原油周三跌破每桶 93 美元大关，创下
去年 11 月以来的新低。
美国4 月新屋开工自五个月低点反弹，4 月工业生产亦创下逾一年来最快成长速度，投
资人感到鼓舞。曾短暂提供油价支撑，但原油供给报告打压原油价格，另一方面支撑其他能
源商品。
6 月纽约原油下跌1.17 美元或1.2%，收每桶92.81 美元，连跌 4 日创去年 11 月 2 日
以来的新低。
EIA 公布，美国5 月12 日当周原油库存增加212.8 万桶，分析师预期仅有 150 万桶。
EIA 也公布汽油供给减少 280 万桶，分析师预期减少 48 万桶。蒸馏油存货减少 100
万桶，分析师预期减少 12 万桶。
希腊政治人物未能达成协议，组成联合政府，总统Papoulias 因而要求各党组成看守政
府，于下个月重新进行选举。
雅典不稳引发投资人怀疑，希腊是否会被迫退出欧元区，也担忧此举会对其他陷困境欧
洲经济体造成何种冲击。
分析师说，现在尚未到反转时候，但如果希腊在6 月17 日的选举，产生一如上次不确
定的结果，则市场可能遭遇压力。
美元指数上涨 0.22%，同样推升持有商品的成本。
6 月热燃油每加仑下跌 4 美分或 1.52%，报2.90 美元。6 月汽油期货下跌 2 美分或
1.15%，报每加仑 2.92 美元。
天然气期货上涨 12 美分或 4.7%，收每百万吨 2.62 美元。
EIA 将于周四公布天然气存获报告，分析师预测将增加 500 亿立方尺，本月以来，天
然气上涨 15%，但今年以来天然气下跌 12%。
贵金属盘后─担忧希腊财政 黄金收低20.50 美元
黄金周三下跌至7 月初以来低点，担忧希腊财政，削弱了投资人对风险的胃口，并推升
了美元。
消息指出欧洲央行可能切断对希腊银行的金援，虽然另有报导指出，欧洲央行说将持续
支持希腊的银行体系，但黄金仍扩大跌幅。
纽约6 月黄金下跌20.50 美元，或1.3%，至每盎司1536.60 美元，创7 月7 日以来收盘
低点，亦为连续第四天下跌，合计跌幅达3.7%。
分析师说，资金退出商品与股市，投资人改持现金。希腊困境洗出了许多看涨黄金的投
资人。未来几天，黄金可能跌破1500 美元，未来二个月，亦可能跌破每盎司1400 美元。
周三，美元一度转弱，黄金压力亦减缓。但美元中场再度走强，欧洲央行与希腊银行业
消息传出后，进一步走强。
美元指数上涨至81.355，周二尾盘为81.286。
稍早，消息指出希腊领导人指派一位看守总理，报导并说希腊定于6 月17 日进行选举。
周二，金融新闻报导，希腊存款人周一自国内银行提取了7 亿欧元(8.9 亿美元)，这可
能促使希腊金融机构更加依赖欧洲央行，黄金跌势因而加速。
其他金属期货亦扩大跌幅，白银跌势领先。7 月白银大跌88 美分，或3.2%，至每盎司
27.20 美元。
铜，白金与钯金表现稍好。7 月铜下跌4 美分，或1.1%，收于每磅3.48 美元。
7 月白金下跌14.30 美元，或1%，收次每盎司1432.20 美元。6 月钯金回调7 美元，或
1.2%，至每盎司594.10 美元。